Афера на миллиарды долларов. Самые крупные криптовалютные пирамиды :: РБК.Крипто
Миллионы обманутых вкладчиков, стадионы зрителей и сотни тысяч краденых биткоинов. Так можно описать три самые громкие схемы Понци в блокчейн-индустрии. Рассказываем, с чего все началось, сколько потеряли инвесторы и какие доходы им обещали
Например, низкие комиссии за переводы, быстрые транзакции, ограниченная эмиссия и другие. Но несмотря на это цифровые активы пока еще обладают спорной репутацией, которая мешает их признанию в обществе. Одна из причин этого — финансовые пирамиды.Этот термин используется для описания мошеннической организации, действующей по схеме Понци. Организатор компании приглашает инвесторов, обещая им большую прибыль в будущем. Но есть два условия: пользователи должны внести средства, а также привлечь новых участников. Последним дается аналогичное задание. И так дальше — по цепочке.
Такие организации не создают продукции, не представляют услуг. Ввиду этого вся прибыль, которую получают ранние инвесторы, формуется за счет вложений поздних. Как правило, организаторы пирамиды получают большую часть средств, а остальные участники остаются ни с чем или же, как в нашем случае, с обесценившейся криптовалютой. Рассказываем о самых крупных финансовых криптопирамидах, кто за ними стоял и сколько миллиардов на этом потеряли пользователи.
Работала пирамида по принципу сетевого маркетинга. Участники получали вознаграждения за то, что привлекали новых участников под предлогом несметных богатств в будущем. Как заверяла Игнатова, OneCoin должна была стать самым успешным в мире цифровым активом. Предполагалось, что «многообещающая» монета будет использоваться для оплаты по всему миру и «убьет биткоин», однако она даже не имела блокчейна.
В связи с этим OneCoin фундаментально отличалась от других криптовалют. Во-первых, ее нельзя было майнить, эмиссией занималась исключительно компания «One Coin Limited».
Во-вторых, осуществлять операции с OneCoin можно было только через сайты, находящиеся под контролем руководства пирамиды. В-третьих, у руководства в руках находилась вся база данных проекта.
Первые зачатки борьбы против пирамиды появились в сентябре 2015 года. Тогда Комиссия по финансовому надзору Болгарии опубликовала специальное сообщение, посвященное OneCoin. В нем говорилось, что эта цифровая валюта, как и другие, не регулируется законодательством, не признается и не рассматривается в качестве финансового инструмента, а инвестиции в нее представляют высокий риск. После этого OneCoin прекратила работу в стране и перестала использовать местные банки для обработки платежей.
В сентябре 2016 г. в дело вступила Великобритания. Местное Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA) сообщило, что компания OneCoin не нуждается в лицензировании, однако ее деятельность может нести риск для потребителей. За три месяца до этого Игнатова выступала на известном стадионе «Уэмбли» в Лондоне.
В 2017 г. с более жесткой риторикой по отношению к Onecoin выступили Банк Таиланда и Управление по финансовым рынкам Австрии. В то же время финансовый регулятор Италии запретил все действия с криптовалютой OneCoin, а правительство Германии приказало компании прекратить бизнес в стране, запретило торговлю токенами и заморозило 29 млн евро на банковских счетах, которые использовались для отмывания денег.
Вероятно, интерес финансовых регуляторов подтолкнул Игнатову к действиям. В октябре 2017 г. в Лиссабоне должна была состояться конференция с инвесторами пирамиды и ее промоутерами. Однако «криптокоролева» на нее не пришла. С тех пор о ней ничего не известно. На данный момент со стороны американских властей против Игнатовой выдвинуто несколько обвинений в электронном мошенничестве, махинациях с ценными бумагами и отмывании денег. Ей грозит до 25 лет лишения свободы.
Однако рука правосудия добралась до других организаторов пирамиды.
В 2018 г. в США задержали юриста OneCoin Марка Скотта. Два месяца спустя ФБР арестовало Себастьяна Гринвуда, напарника Игнатьевой. Ее брата Константина Игнатова поймали в США весной 2019 года. Затем он предстал перед судом, на котором заявил, что был обманут и не понимал, что участвует в финансовой пирамиде.
Bitconnect, 2016 — 2018
Вторая по объему привлеченных средств пирамида — Bitconnect. Она была организована в 2016 г. неизвестной командой разработчиков, главный из которых называл себя Satao Nakamoto. Инвесторам предлагалось купить токены BCC и временно заблокировать их на специальной платформе. На ней якобы работал торговый бот, который со временем должен был вернуть полученные средства с прибылью.
Bitconnect якобы гарантировала пользователям месячный доход в размере 40% от вложений, которые блокировались на 299 дней. Прим этом, чем большую сумму инвестировал клиент, тем раньше он мог забрать средства и вдобавок к этому получал бонус в виде ежедневного процента.
Один из первых, кто сообщил о схожести Bitconnect с финансовой пирамидой, был создатель Ethereum Виталик Бутерин. В ноябре 2017 г. он написал в своем Twitter-аккаунте, что обещания 1% в качестве ежедневной прибыли — это чистая схема Понци. Несколько недель спустя аналогичное мнение высказали основатель Litecoin Чарли Ли, а также глава Galaxy Digital, миллиардер Майк Новограц.
Одновременно с Бутериным предупреждение касательно деятельности Bitconnect вынесло правительство Великобритании. Оно дало организации два месяца, чтобы раскрыть детали используемой бизнес-модели, пригрозив принудительным закрытием. Однако это не помешало пирамиде продолжить работу и привлекать новых клиентов. Например, она заключила временное партнерство с Blockchain Expo, благодаря чему попала на конференцию ICO EVENT в Амстердаме в качестве спонсора, а затем провела встречу с инвесторами в Тайланде.
Точку в истории Bitconnect поставило правительство США. В январе 2018 г. финансовые регуляторы Техаса и Северной Каролины назвали бизнес-модель Bitconnect классической финансовой пирамидой и обратились к организаторам с требованием приостановить деятельность и продажу токенов BCC.
Вслед за этим торговые площадки стали проводить делистинг криптовалюты проекта. Это и действия регуляторов привели к моментальному спаду цены BCC. После достижения исторического максимума над уровнем в $500, она обрушилась более чем на 90%, ниже $30. Ущерб инвесторов составил около $3,5 млрд.
Правоохранительным органам удалось поймать только одного из участников Bitconnect. В августе 2018 г. был арестован Дивайеш Дарджи, он находился на один уровень ниже основателя Bitconnect и руководил индийским отделением. Задержанный подозревался в связи с преступными структурами, которые отмывали деньги на территории страны. Однако в 2019 г. Дарджи был выпущен под залог.
PlusToken, 2018 — 2019
Одной из последних, крупных пирамид была PlusToken. Впервые о ней стало известно летом 2018 г., информация о новой схеме заработка распространялась в китайском мессенджере WeChat. Организаторы обещали инвесторам доход в размере от 10% до 30% в месяц, бонусы за привлечение новых участников, использовался схожий с Bitconnect механизм. Для участия требовалось обменять биткоин и другие монеты на криптовалюту PLUS, в которой клиенты получали вознаграждения. На тот момент ее можно было приобрести на биржах Huobi и Bithumb.
Согласно данным портала Bitcoinmagazine, PlusToken смогла привлечь более 4 млн инвесторов из Китая, Японии, Германии, а также России и Украины, и других стран. Таким образом было собрано более 200 тыс. BTC, 789 тыс. ETH и 26 млн EOS. Последние, к слову, позавчера, 22 июня, пришли в движение. Все 26 млн токенов было переведены с кошелька PlusToken на неизвестный адрес, транзакцию зафиксировал Twitter-бот Whale Alert.
PlusToken ориентировалась на людей, слабо разбирающихся в цифровых активах.
Организаторы, для завоевания доверия клиентов, проводили обучающие лекции. На них рассказывалось, как купить криптовалюту и, соответственно, конвертировать ее в токены Plus.
В отличие от Bitconnect и Onecoin, шестерых организаторов этой пирамиды настигло правосудие. 25 июня 2019 г. власти острова Вануату, где находился главный офис PlusToken, арестовали мошенников по запросу правоохранительных органов Китая.
Однако вернуть средства инвесторов не удалось. Часть монет была уже отмыта. Другая криптовалюта осталась у неизвестных сторонников PlusToken и до сих пор периодически перемещается между адресами. В общей сложности ущерб клиентов пирамиды составил как минимум $3 млрд в биткоине и других монетах.
Организаторов PlusToken, помимо мошенничества, также обвиняют в манипулировании котировками BTC. Такое мнение выразила сооснователь компании Primitive Venture Дави Ван. Она аргументировала это следующим образом: с февраля по март прошлого года пирамида значительно увеличила усилия по привлечению средств.
Одновременно с этим началось ралли на рынке криптовалют. Курс биткоина начал расти с отметки в $3200 и 26 июня, на следующей день после ареста мошенников, установил годовой максимум на отметке в $14 000. 27 июня цена монеты резко обрушилась до $10 500 и с тех пор перешла в фазу долгосрочного снижения.
Арест организаторов пирамиды — не конец пирамиды
Несмотря на то, что все перечисленные пирамиды в том или ином виде прекратили свою деятельность, это не помешало им продолжить обманывать людей и красть их деньги. Например, после распада Bitconnect неизвестные анонсировали запуск проекта Bitconnect 2.0. А различные филиалы OneСoin, которая сама является продолжением пирамиды BigCoin, до сих пор можно найти в соцсетях.
К сожалению, начинающие инвесторы в погоне за быстрыми деньгами доверяются мошенникам. А финансовые регуляторы на подобные схемы реагируют недостаточно быстро.
Поэтому лучшим методом борьбы против финансовых пирамид будет благоразумие и осведомленность. Если какая-то компания обещает многократные доходы в обмен на ваши вложения, постарайтесь выяснить, откуда она берет деньги. Например, почитайте отзывы в интернете, изучите ее историю, проведите собственное расследование. Вполне возможно, что основной источник финансирования организации — это средства других вкладчиков.
— Новый конфликт главы Tron. Кража миллионов долларов, полиция и скандал
— Мошенники активизировались в онлайне. Как не потерять свои деньги
— Создатель Cardano сравнил доллар США с финансовой пирамидой
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Женщина, обманувшая весь мир. Где скрывается «криптокоролева» Ружа Игнатова?
Ружа Игнатова называла себя «криптокоролевой».
Она утверждала, что изобрела криптовалюту, способную конкурировать с биткоином, и привлекала миллиардные инвестиции. Два года назад она исчезла.
Журналист Джейми Бартлетт в течение нескольких месяцев пытался понять, как ей все это удалось, и где она может скрываться сейчас.
В начале июля 2016 года Ружа Игнатова, 36-летняя предпринимательница, поднялась на сцену стадиона «Уэмбли» под крики восторженной толпы. Она как всегда была одета в дорогое вечернее платье. На ней были массивные серьги с бриллиантами и ярко-красная помада.
Ее проект OneCoin скоро станет самой успешной в мире криптовалютой, говорила она, и «все будут расплачиваться ей везде».
Автор фото, OneCoin
Подпись к фото,Ружа Игнатова на стадионе «Уэмбли»
Биткоин был самой первой криптовалютой и до сих пор остается самой известной и успешной. Скачок его стоимости с нескольких центов до нескольких сотен долларов в 2016 году вызвал дикий ажиотаж у инвесторов. Криптовалюта только становилась массовой, и очень многие заинтересовались новой возможностью разбогатеть.
«OneCoin — это «убийца биткоина», — рассказывала Ружа Игнатова. «Через два года про биткоин забудут все», — говорила она со сцены стадиона «Уэмбли».
Во всем мире люди были готовы вложить свои сбережения в «криптокоролеву» и OneCoin, чтобы стать частью этой новой революции. Би-би-си удалось получить документы, из которых следует, что британцы в первом полугодии 2016 года инвестировали в OneCoin около 30 млн евро, при этом два миллиона из этой суммы проект привлек за неделю. После выступления Игнатовой на «Уэмбли» инвесторов наверняка стало больше.
В период между августом 2014 года и мартом 2017-го OneCoin привлек четыре миллиарда евро из нескольких десятков стран — Пакистана, Бразилии, Норвегии, Гонконга, Канады и Йемена. Инвесторы нашлись даже на Палестинских территориях.
Но все эти люди не знали самого важного.
Чтобы лучше это объяснить, мне нужно кратко рассказать о том, как работает криптовалюта.
Принцип ее работы, как все знают, сложный. В интернете можно найти сотни разных описаний, и почти все они поставят обычного человека в тупик. Но вот основной принцип: деньги имеют цену только тогда, когда их считают ценными другие. Говорим ли мы о банкнотах Банка Англии, ракушках, драгоценных камнях или спичках (всеми этими предметами пользовались как валютой) — деньги работают только тогда, когда им все доверяют.
Люди уже давно стараются создать цифровую валюту, не привязанную к курсу денег, которые выпускают правительства. Этого не получалось, потому что таким инициативам никто не доверял. Каждый раз возникала нужда в структуре, которая могла бы манипулировать количеством валюты на рынке и ее курсом. К тому же цифровые валюты было слишком легко подделать.
Автор фото, Shutterstock
Биткоин привлекателен тем, что решает эти проблемы. В его основе — особый тип базы данных, блокчейн, который напоминает большую книгу. У каждого владельца биткоинов — самостоятельная, но идентичная другим копия этой книги.
Каждый раз, когда биткоины меняют руки, во всех копиях книги появляется запись о транзакции. Никто — ни банки, ни правительства, ни даже изобретатель биткоина — не контролирует систему и не может изменить эти записи. Система построена на изящных математических вычислениях, благодаря которым биткоин нельзя подделать, взломать или потратить дважды.
Я испытал это объяснение на главном технофобе нашей семьи — своей маме, и она сказала, что объяснить у меня ничего не получилось, так что не волнуйтесь, если вам тоже было трудно понять.
Смысл в том, что базы данных на блокчейне — это то, благодаря чему работает биткоин и другая криптовалюта. Для поклонников биткоина это революционная новая валюта, которая может заменить деньги банков и правительств и сделать банковские услуги доступными всем, у кого есть смартфон. А если войти в валюту раньше других, то есть шанс разбогатеть.
Гений Ружи был в том, что она умела продавать все эти идеи широкой публике.
Но что-то было не так. В начале октября 2016 года, через четыре месяца после выступления на стадионе «Уэмбли», эксперту по Блокчейну по имени Бьорн Бьерке позвонили из кадрового агентства с предложением о работе. Болгарский криптовалютный стартап искал технического директора. Бьерке предлагали жилье, машину и солидную зарплату — 250 тысяч фунтов в год.
«Я думал: что это за работа? Что я должен буду делать для этой компании?», — вспоминает он.
«Агент сказал: «Ну, прежде всего им нужен блокчейн. Сейчас у них нет блокчейн-платформы».
«Я говорю: «Что? Вы же сказали, что это криптовалютная компания».
Агент подтвердил. Это была криптовалютная компания — уже с историей, но блокчейна у них не было.
«Мы хотим, чтобы вы создали им базу на блокчейне», — сказал он.
«Как называется компания?»
От работы Бьорн отказался.
«Набор магната» Джен МакАдам
Несколько месяцев спустя, весенним днем Джен МакАдам получила от друга письмо, в котором говорилось о возможности очень выгодно вложить деньги.
Жительница Глазго кликнула по ссылке и попала на семинар для потенциальных инвесторов в OneCoin.
Джен МакАдам в шоу Виктории Дербишир на Би-би-си
Час или чуть больше она внимательно слушала ведущих, с энтузиазмом рассказывавших о новой криптовалюте и о том, как она изменит судьбу Джен. Все они были очень энергичными и живыми, вспоминает Джен. «Вам очень повезло, что вы сейчас смотрите этот семинар, — говорили ей. — Вам удалось зайти в валюту раньше остальных, а OneCoin станет вторым биткоином, будет больше биткоина».
На вебинаре рассказывали о впечатляющей карьере Ружи Игнатовой: Оксфордский университет, докторская степень от Констанцского университета, работа в уважаемом консалтинговом агентстве McKinsey… Джен показали фрагмент речи Ружи на конференции, организованной журналом Economist. После этого она решилась: «Это меня подкупило… Сильная женщина. Молодец! Я гордилась ей».
Подпись к фото,ДженМакАдам окончательно убедило видео с конференции журнала Economist, на которой выступила Игнатова
К концу семинара Джен решила вложить в OnceCoin тысячу фунтов.
Сделать это было легко — нужно купить токены OnceCoin, которые генерировали собственно валюту, которая накапливалась на счету вкладчика. Когда-нибудь, уже очень скоро, она сможет обменять эту валюту на евро или фунты.
Легкие деньги. Возможно, стоит вложить больше? На семинаре рассказывали, что по-настоящему изменить свою жизнь можно только сделав крупный вклад. Минимальный вклад был на уровне 140 фунтов, максимальный составлял 118 тысяч. Неделю спуста Джен МакАдам купила «пакет магната» за пять тысяч фунтов.
Вскоре ее вклад увеличился до десяти тысяч, еще 250 тысяч она уговорила вложить друзей и родственников. Она с восторгом следила за счетчиком на сайте OneCoin, который показывал, как растет стоимость ее цифровых монет. Довольно быстро стоимость поднялась до 100 тысяч фунтов. Джен получила 900% прибыли. Она начала планировать поездки на курорты и шоппинг.
Но ближе к концу года Джен написал в интернете незнакомец, представившийся «добрым самаритянином».
Он говорил, что внимательно изучил OneCoin и теперь хочет поговорить с людьми, вложившими деньги в эту валюту. Она неохотно согласилась на разговор по «Скайпу». Беседа быстро перешла в перепалку, но жизнь Джен МакАдам после нее потекла в другом направлении.
Незнакомцем был Тимоти Карри — активист из мира криптовалюты и популяризатор биткоина. Он считал, что проект OneCoin портит репутацию криптовалюты в принципе. Карри прямо сказал МакАдам, что OneCoin это афера — «величайшая афера во всем гребаном мире». Он сказал, что может это доказать. «Так докажите!» — резко ответила Джен.
Несколько недель Карри закидывал Джен ссылками на статьи и видео о том, как устроена криптовалюта. Он познакомил ее с Бьорном Бьерке, блокчейн-разработчиком, который рассказал ей, что у OneCoin нет блокчейн-базы.
У МакАдам ушло три месяца на то, чтобы во всем разобраться. У нее начали появляться вопросы. Она начала задавать их инструкторам из OnceCoin. Сначала ей говорили, что наличие блокчейн-базы в проекте не должно ее беспокоить. Но она настаивала, и в апреле 2017 года ей наконец ответили по существу — в голосовом сообщении.
«Хорошо, Джен… Инструкторы не хотели разглашать такую информацию на случай если что-то пойдет не так с блокчейном. В прикладном смысле блокчейн-сервер вообще не нужен. Поэтому такая у нас блокчейн-технология. SQL-cервер с базой данных».
Благодаря Карри и Бьерке Джен уже знала, что стандартная база данных с поддержкой языка программирования SQL не может служить основной для настоящей криптовалюты. Хранитель такой базы может изменять ее так, как ему захочется.
«Я подумала: «Что?!» Тут у меня подкосились ноги, и я просто упала на пол», — рассказывает Джен.
Вскоре она пришла к очевидному выводу: цифры на сайте OneCoin не имели смысла. Их просто вбивал в компьютер сотрудник компании. Джен и ее близкие не стали сказочно богатыми, а просто выбросили на ветер четверть миллиона евро.
Ружа исчезает
Джен МакАдам прозрела, но она была одной из многих.
Ружа по-прежнему ездила по миру и продавала свое видение будущего криптовалют — от Макао до Дубая и Сингапура. Она заполняла стадионы и привлекала инвесторов.
OneCoin все еще быстро рос, и Ружа начала тратить заработанные деньги — она потратила несколько миллионов на недвижимость в Софии и черноморском курорте Созополь.
В свободное время она устраивала вечеринки на своей роскошной яхте Davina. На одной из них выступила американская поп-звезда Bebe Rexha.
Но это был просто фасад. Над компанией сгущались тучи. Открытие валютной биржи, на которой OneCoin можно было бы обменять на наличные, постоянно откладывалось. Инвесторы начинали беспокоиться.
В октябре 2017 года в Лиссабоне должна была состояться большая встреча инвесторов и промоутеров валюты. На эту встречу Ружа, известная своей пунктуальностью, просто не пришла.
«Она должна была вот-вот приехать, никто не понимал, почему ее нет», — рассказывает один из участников конференции.
Звонки и сообщения оставались без ответа. В главном офисе в Софии тоже ничего не знали. Ружа Игнатова исчезла. Кто-то боялся, что ее убили или похитили агенты банковской системы. Им говорили, что банкиры очень боятся криптовалютной революции.
На самом деле Ружа скрывалась. Как следует из документов ФБР, представленных в суде, 25 октября 2017 года, всего через две недели после лиссабонской конференции, на которую она так и не пришла, Ружа села на самолет из Софии в Афины. После этого ее след теряется. Больше ее никто не видел.
Подпись к фото,Яхта Davina и Джейми Бартлетт
Сетевой маркетолог
На Игоре Альбертсе черное с золотом. Черно-золотые ботинки, костюм, рубашки и солнечные очки. Все от Dolce & Gabbana. На пальце — золотой перстень с черным камнем.
«Посмотрите на мою одежду, и вы увидите дисциплину», — говорит он. Его жена Андреа Цимбала кивает, и добавляет — если Игорь встает с утра и надевает розовое белье, то весь остальной костюм — рубашка, штаны и пиджак — тоже будет в розовых тонах.
Игорь Альбертс и Андреа Цимбала у ворот своего особняка
Они живут в огромном особняке в богатом районе на окраине Амстердама. Вход на территорию особняка преграждают трехметровые ворота, украшенные именами супругов и девизом: «Куда приводят мечты». Перед воротами стоят «Мазератти» и «Астон Мартин».
Альбертс вырос в бедном районе. Со временем он занялся сетевым маркетингом, или, как его еще называют, многоуровневым маркетингом, и начал зарабатывать большие деньги. Игорь говорит, что за последние 30 лет заработал около 300 миллионов долларов.
Вот как работает сетевой маркетинг.
Я плачу 100 фунтов и начинаю продавать людям витамины. Одну коробку покупают мои друзья Джорджия и Фил — я получаю небольшую прибыль. Но потом я нанимаю Джорджию и Фила, чтобы они тоже продавали мои витамины, и получаю небольшую долю и с их продаж. Теперь Джорджия и Фил — мои дистрибьюторы. Каждый из них нанимает еще двоих человек, каждый из новых двоих — еще двоих, и так далее.
Сеть растет очень быстро: 25 таких уровней, и витамины начнут продавать все взрослые жители Британии (а я как глава сети буду получать долю с каждой продажи).
Сетевой маркетинг законен. Этой технологией пользуются крупные компании, такие как Amway и Herbalife. Но не все считают его этичным, ведь вся прибыль достается небольшой группе людей на вершине цепочки. Кроме того, этот вид маркетинга известен нереалистичными целями продаж и обещаниями очень высокой прибыли. Впрочем, если в такой схеме не продается ценного товара, а вся выручка проекта приходит от нанимаемых для торговли людей, то она становится незаконной и называется уже иначе — финансовой пирамидой.
В мае 2015 года успешного дельца в области сетевого маркетинга Игоря Альбертса пригласили в Дубай на конференцию OneCoin. Он познакомился со множеством людей, которые, судя по виду, зарабатывали с помощью этой новой валюты состояния.
Ружа тоже произвела на него впечатление своим «платьем принцессы» и видением мировой финансовой революции.
Игорь вернулся с новой миссией и сразу дал всем своим дистрибьюторам новое задание: прекратить все, что они делают, и начать продавать OneCoin.
«Мы собрали команды и начали работать как сумасшедшие», — рассказывает он. «За первый месяц мы сделали почти 90 тысяч фунтов из ничего. Бум!»
Автор фото, What Dreams May Come
Подпись к фото,Игорь Альбертс и Андреа Цимбала
Ружа вновь показала свой гений — она поняла, что сетевые маркетологи с огромными дистрибьюторскими сетями будут идеальной платформой для популяризации ее фальшивой криптовалюты. В ФБР утверждают, что она называла эту часть своего плана «сучка с Уолл-Стрит втречает многоуровневый маркетинг». В этом был секрет успеха OneCoin. Это была не просто фальшивая криптовалюта, а старая добрая финансовая пирамида с фальшивой валютой в роли «продукта». Неудивительно, что она так быстро росла.
Довольно скоро Игорь Альбертс начал зарабатывать на OneCoin более миллиона евро в месяц.
Валюта стала самым «горячим» продуктом в сетевом маркетинге. «Другие компании и близко не подходили к такому уровню», — говорит он.
60% прибыли, получаемой Альбертсом и его супругой из OneCoin (она в итоге выросла примерно до двух миллионов евро в месяц) выплачивали наличными, остальное — собственно криптовалютой. Но часть наличных ушла на то, чтобы купить еще OneCoin. Как и почти все остальные вкладчики, они были убеждены, что делают состояние.
«Я посчитал, сколько нам нужно монет, чтобы стать самыми богатыми людьми на планете, — говорит Игорь. — Я сказал Андреа: «Нам нужно накопить 100 миллионов монет, потому что когда каждая из них подорожает до 100 евро, а у нас будет 100 миллионов, и мы станем богаче Билла Гейтса». Это простая арифметика».
Автор фото, What Dreams May Come
Подпись к фото,Игорь Альбертс и Андреа Цимбала
Природа сетевых схем, в которые люди часто вовлекают своих близких, такова, что непонятно, на ком лежит ответственность. Трудно понять, кто виноват. А если продавец сам вложил деньги, то он тоже становится жертвой.
После того как Ружа не появилась на собственной конференции, Игорь Альбертс, как до него Джен МакАдам, потребовал, чтобы ему рассказали о блокчейн-базе. Ничего не узнав, он вышел из проекта в декабре 2017 года.
Я спрашиваю Игоря, ощущает ли он вину за то, что продал стольким людям несуществующую криптовалюту и получил прибыль.
«Я ощущаю не вину, а чувство ответственности, — говорит он. — Нельзя винить человека за то, что он во что-то поверил. Я понятия не имел, что это может оказаться фальшивкой. Я даже не знал, что такое блокчейн… Как я мог сомневаться?»
Он отмечает, что и сам потратил миллионы на OneCoin — может быть, больше, чем его клиенты.
Джен МакАдам, наоборот, говорит, что ощущает вину. Я спрашиваю ее, сколько она заработала на продаже криптовалюты. Три тысячи фунтов, говорит она, из которых 1800 фунтов было вложено обратно в OneCoin.
Джен говорит, что чувствует себя виноватой перед теми, кому рассказала о OneCoin, и перед покойным отцом, шахтером, проработавшим всю жизнь и оставившим ей наследство, которое она отдала мошенникам.
По следу денег
Трудно понять, сколько всего денег люди инвестировали в OneCoin. В документах, изученных Би-би-си, названа цифра в 4 млрд евро в период между августом 2014-го и мартом 2017 года. Несколько осведомленных в деле людей говорили мне, что цифра может доходить до 15 млрд.
В журналистике есть правило: «Следуй за деньгами». Вместе с продюсером подкаста «Исчезнувшая криптокоролева» Джорджией Кэтт я отправился на встречу с Оливером Буллоу, экспертом по теневому параллельному миру, где преступники и сверхбогатые прячут нажитое. Проблема в том, объясняет Буллоу, что следовать за деньгами оказывается сложно — преступники структурируют свои юридические лица и счета так, что их активы будто исчезают.
«Они, конечно, не исчезают, — рассказывает эксперт, сидя в своем саду неподалеку от английской деревни Хей-он-Уай.
— С их помощью по-прежнему можно покупать — политическое влияние, красивые дома, яхты. Но если кто-то пытается их найти — полиция или журналисты — они невидимы».
Автор фото, OnceCoin.eu
Подпись к фото,Страница сайта OneCoin
Поэтому неудивительно, что корпоративная структура OneCoin невероятно сложна. Вот пример: Ружа купила большой дом в центре Софии. Формально его собственником стала компания OneProperty, которой владела другая компания под названием Risk Ltd.
Risk Ltd. раньше владела Ружа, но потом уступила право собственности неизвестным панамцам. Однако управление этой компанией осуществляла еще одна фирма, Pergaon, принадлежавшая компании Artefix, которой владела мать Ружи, Веска. Потом, в 2017 году Artefix продали неизвестному мужчине, которому не исполнилось 30 лет.
Оливер говорит, что столь запутанные схемы стандартны для такого бизнеса.
Французский журналист Максим Гримбер несколько месяцев разбирался в корпоративных структурах, связанных с OneCoin.
Он собрал столько компаний и счетов, сколько смог. Я показываю составленный им список Буллоу, который сразу замечает, что в нем много британских компаний. «Обычно выбирают британские, — говорит он. — Их очень легко создать и они респектабельно выглядят».
Буллоу выбирает первую компанию в списке и находит ее в реестре британских юридических лиц (Companies House). Все должно быть прозрачно — на сайте можно найти детали всех британских компаний; он считается ключевым инструментом в борьбе с коррупцией.
«Мы в этой стране очень этим гордимся, — говорит Буллоу. — Проблема в том, что когда создаешь компанию, предоставляемую тобой информацию никто не проверяет».
Он ищет отчеты компании, которые должны быть на сайте, но там пусто. «Классическая схема, — говорит Оливер. — Смотрите, ничего не происходило. Они вообще не публиковали финансовой отчетности».
Он пробует найти информацию о собственниках. В Британии недавно ввели норму о том, что каждая компания должна указывать настоящего хозяина — человека, фактически контролирующего ее.
«Это, по идее, значит, что за британской компанией больше нельзя спрятаться, — говорит он, прокручивая страницу. — Да, они не указали, кто фактически контролирует компанию. Это незаконно… Это анонимная компания-пустышка. Их можно купить на Сейшелах, в Сент-Китс и Невисе, на Маршалловых островах или Вануату».
Следовать за деньгами не выходит. В интегрированной глобальной экономической системе активы исчезают, и ищущий просто гоняется за призраками.
Когда речь идет о мультимиллиардной афере, к делу нередко подключаются подозрительные люди. Некоторые из тех, с кем говорили мы с Джорджией, упоминали о таинственных персонажах и связях, о которых не хотели распространяться.
«Учитывая, сколько денег вложили в OneCoin, конечно, есть люди, которые очень недовольны и готовы на все, чтобы заткнуть рот такому человеку как я», — говорит Бьорн Бьерке, эксперт по блокчейну, обнаруживший, что у OneCoin его нет и рассказавший об этом людям.
Он говорит, что стал получать угрозы после того, как начал говорить со СМИ. «Если бы я знал, через что придется пройти, я никогда бы не начал бить тревогу. Я бы просто развернулся и ушел», — говорит Бьерке.
Автор фото, NRK
Подпись к фото,Бьорн Бьерке на норвежском телевидении
Когда я спрашиваю Бьерке, кто мог стоять за угрозами, он отказывается продолжать: «Я не могу это обсуждать — очень, очень быстро становится очень, очень страшно».
Бьерке говорит, что Ружа не ожидала, что OnceCoin так вырастет. Люди, стоявшие у истоков, говорили ему, что проект не должен был разрастись до многомиллиардной аферы. Она пыталась закрыть проект, но неизвестные силы не дали ей этого сделать.
«После того как OneCoin вышел на 10, 20, 30 млн, произошло что-то, после чего она уже не могла его остановить», — говорит Бьерке.
«Мне кажется, осенью 2017 года она была настолько напугана, что решила бежать».
Гуру сетевого маркетинга Игорь Альбертс тоже говорит об «очень влиятельных людях».
Когда я спрашиваю его о подробностях, он отвечает: «Не могу говорить — не хочу рисковать нашими жизнями».
Автор фото, OneCoin
Подпись к фото,Константин Игнатов
О ком говорят Бьорн и Игорь, непонятно. Непонятно даже, говорят ли они об одних и тех же людях, но в министерстве юстиции США уверены, что нашли доказательства связи между братом Ружи Константином Игнатовым, взявшим на себя управление компанией после исчезновения сестры, и «серьезными игроками в восточноевропейской организованной преступности».
Внутри «семьи»
6 марта 2019 года Константин Игнатов ждал в аэропорту Лос-Анджелеса рейса в Болгарию, проведя несколько встреч по проекту OneCoin в США. Во время посадки к нему подошли агенты ФБР.
Игнатова задержали по подозрению в финансовых махинациях в связи с деятельностью компании. Примерно в это же время суд в США заочно предъявил Руже обвинения в электронном мошенничестве, махинациях с ценными бумагами и отмывании денег.
Удивительно, но даже после этого OneCoin продолжал работу — и привлекал инвестиции. Когда месяц спустя мы с Джорджией приехали в Софию, личный особняк Ружи был в запустении, а в офисе OneCoin кипела работа.
Автор фото, Alamy
Подпись к фото,Штаб-квартира OnceCoin в Софии
Почему же столько людей продолжали верить в OneCoin?
Вкладчики часто говорили нам, что изначально вошли в проект, потому что боялись пропустить следующий шанс разбогатеть. Они с завистью читали о тех, кто сделал состояние на биткоине и думали, что OneCoin — это второй шанс.
Многих поразила харизма и убедительность Ружи. Инвесторы, возможно, не понимали технологии, но видели, что она выступает перед огромными аудиториями или на той же конференции журнала Economist. Им показывали фотографии ее многочисленных дипломов и самой Ружи на обложке журнала Forbes.
Дипломы были настоящими, обложка — нет. На самом деле это не обложка, а рекламная полоса внутри болгарской версии журнала. Если оторвать настоящую обложку, выглядит впечатляюще.
Но, кажется, люди верят Руже не только из-за обещаний богатства. После того как Джен МакАдам вложилась в OneCoin, ей начали регулярно говорить, что теперь она часть «семьи» OneCoin.
Ее включили в группу в мессенджере WhatsApp, у которой был свой «лидер», доводивший до вкладчиков сообщения из штаб-квартиры в Софии.
Лидер группы Джен тщательно готовил ее к беседам со скептиками: «Вам говорят, чтобы вы не верили ничему приходящему из «внешнего мира», — вспоминает она. — Так они называют всех остальных. Хейтеры. Держатели биткоинов — хейтеры, и даже Google — «Не слушайте Google».
Критика не поощрялась, как и неудобные вопросы. «Если у вас какой-то негатив, вас не должно быть в группе», — вспоминает Джен.
Профессор Айлин Бейкер из Лондонской школы экономики много лет изучает саентологов, мунитов и тому подобные группы.
Она говорит, что между вкладчиками в OneCoin и культами периода смены тысячелетий есть сходства — и там, и там люди считают, что стали частью чего-то большего, способного изменить мир.
И никакие доказательства не заставят подписавшихся признать, что они могли ошибиться.
«Когда пророчество не исполняется, они начинают верить еще сильнее, — говорит Бейкер. — Особенно хорошо это действует на тех, кто что-то вложил в проект: не только деньги, но веру, репутацию, информацию. Такой человек думает: «Надо еще подождать».
Людей привлекают деньги, но оставались в проекте они из-за чувства принадлежности, большого дела, большого достижения, говорит Баркер: «И в этом смысле OneCoin действительно был похож на культ».
В идеальном мире регуляторы постарались бы защитить потребителей от таких афер, как OneCoin. Но национальные правительства реагируют на такие вещи очень медленно, отчасти потому что сфера криптовалюты для них новая и непривычная.
Британская служба финансового контроля (FCA) опубликовала предупреждение на своем сайте только в сентябре 2016 года. «Мы считаем, что клиентам стоит быть осторожными в работе с OneCoin, — говорилось в нем.
— Нас волнует потенциальный риск, который она представляет для британских вкладчиков».
Меньше чем через год предупреждение убрали с сайта. В FCA заявили, что оно провисело достаточно времени, но евангелисты OneCoin убедили инвесторов, что британские власти теперь считают их компанию надежной.
«Вот ответ из первых рук, теперь все официально, — говорит промоутер из Канады на видео в интернете. — Если бы они по-прежнему считали нас мошенниками, то не удалили бы предупреждение. Игра окончена».
После того как FCA убрала предупреждение со своего сайта, в Британии прошло несколько мероприятий, организованных OneCoin. Вкладчики продолжали нести деньги.
В августе этого года завершилось двухлетнее расследование лондонской полиции в отношении компании. «Компании и частные лица, контролирующие OneCoin, находятся вне британской юрисдикции. Мы не нашли каких-либо британских активов, с помощью, которых можно было бы компенсировать потери британских вкладчиков», — резюмировали следователи.
Автор фото, Shutterstock
От этих пояснений людям, которых затронула афера, не стало легче.
«Я очень переживаю за всех обманутых британцев», — говорит мне Джен МакАдам, услышав новости от следствия. Сегодня она управляет группой в WhatsApp для инвесторов OneCoin, которые поняли, что их обманули.
«Где поддержка? Где помощь? Это будут раскручивать и дальше. Это зеленый свет — аферистам из OneCoin можно и дальше вымогать деньги у невинных людей в Британии, и никто ничего не сделает. Всем просто все равно!»
В Скотленд-Ярде предоставили следующий комментарий: «Улик для возбуждения уголовного дела против граждан Британии было недостаточно, хотя следствие не утверждало, что жалоб на OneCoin не поступает. Полиция оказывает и продолжит оказывать помощь зарубежным партнерам в расследовании дел в отношении сотрудников OneCoin. Если вы считаете, что стали жертвой мошенничества в связи с OneCoin или подозреваете кого-то в активном продвижении OneCoin на рынке, пожалуйста, сообщите в отдел по борьбе с онлайн-мошенничеством».
Офис OneCoin продолжал работу до ноября. И криптовалюту по-прежнему рекламировали.
Трагедия в Уганде
Большая часть жителей угандийского района Нтангамо неподалеку от границы с Руандой зарабатывают на жизнь, выращивая бананы. Некоторые растят маниоку, батат, бобы или земляной миндаль.
В 2016 году сюда приехал 22-летний Дэниел Линхардт, собиравший 700 тыс. угандийских шиллингов (250 долларов) на базовый пакет инвестора OneCoin.
У Линхардта уже было 400 тыс. Чтобы заработать недостающую сумму, он приехал из столицы Кампалы в свою деревню. Он взял трех коз, которых растил его младший брат, и продал их.
«Другого способа не было», — с сожалением говорит он.
Дэниел — один из тысяч граждан Уганды, купившихся на криптовалюту Ружи. Как следует из финансовых документов, изученных Би-би-си, по мере того, как шло время, компания начинала все сильнее нуждаться в таких вкладчиках, как он.
В Европе сумма вкладов в OneCoin в первом полугодии 2017 года значительно упала по сравнению с 2016-м. Но в Африке, на Ближнем Востоке и в Индии все было наоборот. Когда инвестиции из Европы начали падать, промоутеры все чаще работали с такими странами, как Уганда.
Дэниел познакомил меня и Джорджию с Пруденс, которая впервые рассказала ему о «революционной криптовалюте». Они по-прежнему друзья, хотя теперь оба понимают, что это была афера.
Пруденс — медсестра в бедном районе Кампалы. Она хотела заработать, продавая OneCoin и привлекая новых инвесторов. Старший промоутер предоставил ей хорошую машину, чтобы производить впечатление на потеницальных покупателей, и велел ездить на фермы во время уборки урожая, когда у фермеров есть наличные.
Подпись к фото,Дэниел, Пруденс (в центре) и Джейми в Кампале
В деревне доверяют приезжим из города, рассказывает нам Пруденс. Чтобы купить пакет инвестора, некоторые продавали скот, другие — землю, третьи — дома.
С катастрофическими последствиями.
«У некоторых из них дети не могут пойти в школу, другим негде спать. Третьи в бегах, потому что заняли у банка. Кто-то скрывается. Кто-то развелся».
Если кто-то спрашивает у Пруденс, когда вернутся их вклады, она говорит, чтобы они подождали. У нее нет сил сказать правду.
«Я сама тоже немного скрываюсь. Я не хочу, чтобы вкладчики видели, как я передвигаюсь по городу. Они легко могут убить меня, если подумают, что я съела их деньги».
Пруденс перестала нанимать новых дистрибьюторов, но так сделали не все, а заинтересованных в инвестиции в OneCoin еще предостаточно, говорит она.
Один из главных офисов OneCoin в Кампале находится в пристройке к церкви. В интернете есть видеозаписи, на которых священник по прозвищу Епископ Фред на проповеди выкрикивает лозунги, а прихожане ему отвечают.
«One life (одна жизнь)!» — выкрикивает он. «One coin (одна валюта)!» — отвечают прихожане. Епископ, как мы узнали, — один из самых успешных в стране промоутеров OneCoin, хотя сам он говорит, что больше не занимается маркетингом во время проповедей.
Как и в других странах, OneCoin получила распространение в Уганде через сети друзей и родственников. Джорджия и я отправляемся на встречу с матерью Дэниела, он тоже идет с нами.
Женщина живет в бетонном доме с жестяной крышей — пять маленьких комнат, небольшой телевизор и кухня. Вход в дом закрывает полотенце. На расстоянии нескольких метров от дома — участок. Здесь мать Дэниела выращивает еду, а все лишнее продает на рынке.
Семье удалось скопить около трех тысяч фунтов на хранилище для кукурузы. С ним матери Дэниела не нужно было бы проводить каждый день в поле. Однако когда Дэниел рассказал семье о OneCoin, криптовалюта показалась более привлекательным вариантом.
Мать сомневалась, но сын уговорил ее вложить деньги не в склад, а в OneCoin. Самостоятельно изучить вопрос она не могла — у нее нет ни компьютера, ни телефона.
Подпись к фото,Дэниел и его мать
По-английски она тоже не говорит, и по ходу беседы я понимаю: Дэниел так и не сказал матери, что деньги потрачены впустую.
«Я никогда не говорил ей прямо, что это не сработает, что денег уже нет и надежды тоже», — рассказывает мне Дэниел.
«Я говорю ей, что ситуация меняется. Что они откладывают, что я не знаю, что у них в голове. Может быть, это просто задержка. Я не дал ей ясно понять, что ничего не получилось».
Я спрашиваю его, почему. «Это трудно. Мне трудно ей сказать».
Мать Дэниела говорит, что подумала, что наше с Джорджией появление может быть хорошим знаком. Может быть, оно значит, что ее деньги наконец вернутся? Она спрашивает нас, есть ли новости о OneCoin? Получит ли она обратно свой вклад?
Я смотрю на ее сына.
«Может быть, вы могли бы ей сказать… Может быть» — говорит он.
Он не уверен, что это стоит делать. Возможно, это поставит его в неудобное положение. Я не хочу первым рассказывать обо всем его матери.
Джорджия предлагает сказать, что мы журналисты, расследующие деятельность OneCoin, потому что многим вкладчикам деньги так и не вернули.
Дэниел переводит, а потом переводит нам ответ матери.
«Если у вас забирают деньги, жить становится трудно, — говорит она. — Вы планируете, планируете, а потом ваши планы не сбываются. Тяжелая жизнь».
Где Ружа?
Когда мы только начинали планировать подкаст «Исчезнувшая криптокоролева» в конце 2018 года, никто не знал, что произошло с Ружей после ее исчезновения.
Только в 2019 году году власти США сообщили, что она полетела в Афины 25 октября 2017 года. И даже после этого никто не знал, куда она направилась дальше.
Были, конечно, слухи. Их было множество. Гуру сетевого маркетинга Игорь Альбертс говорит, что слышал, будто у Ружи есть российский и украинский паспорта, и она постоянно ездит между Россией и Дубаем.
Предполагали, что в родной Болгарии у нее есть знакомые со связями, которые могут ее защитить. Говорили, что она скрывается у всех на виду, но теперь ее не узнать из-за пластической операции. Я даже слышал, что она прячется где-то в Лондоне. Была и версия о ее смерти, которую тоже нельзя исключать.
Это явно вопрос для профессионалов. Мы с Джорджией идем на встречу с частным детективом Аланом МакЛином. Его работа — искать людей, и он говорит нам, на чем мы должны сосредоточиться.
«Какой была ее жизнь? Вот что самое важное, — говорит он. — Подумайте о ее жизни до OneCoin. Выясните, с кем она дружила, какой была ее семья, ее быт».
Детектив советует нам обратить внимание на то, в каких портах останавливалась ее яхта. Лучше всего снять трекер с яхты, говорит он, и, кажется, не шутит.
Я отвечаю, что, скорее всего, не смогу этого сделать, оставаясь в рамках закона. В таком случае, говорит МакЛин, нужно посмотреть, какие яхты были проданы в Афинах незадолго до или после ее приезда.
«Это только мое мнение, но я думаю, что она передвигается по Средиземному морю», — говорит он.
Автор фото, OneCoin
Подпись к фото,Фирменные черты образа Ружи — дорогое платье и красная помада
Несколько недель спустя после нашей первой встречи Алан связывается со мной снова и сообщает удивительные новости. Его коллеги обошли дорогие рестораны Афин с фотографиями Ружи, и в одном из заведений несколько официантов вспомнили, что она ужинала у них несколько месяцев назад. Мы с Джорджией звоним им, и они подтверждают это. Кажется, Ружа жива и не боится посещать европейские столицы.
Мы находим еще одну нить на нелепом конкурсе красоты OneCoin в Бухаресте. Конкурс яркий и пошлый. Мужчины пьют шампанское из бутылок, все смотрят на нас так, что нам становится очень неудобно. Мы впитываем атмосферу, болеем за британскую участницу и уходим. Но потом до нас доходят слухи, что Ружа была на конкурсе — в одной комнате с нами, прямо у нас под носом. Только теперь, после пластической операции, ее трудно было узнать.
И Греция, и Румыния могут экстрадировать Ружу в США. Если она действительно была в этих странах, то только въехав по фильшивому паспорту.
Вспомнив совет Алана МакЛина узнать о жизни Ружи до OneCoin, мы с Джорджией начинаем исследовать интернет. Он, к счастью, никогда ничего не забывает.
onecoin.eu
Ружа Игнатова увидела слабые места нашего общества и ударила по ним.
Даже самые незаметные записи в блогах и невинные комментарии в соцсетях, как правило, сохраняются. Их можно найти, если хорошо поискать. Вы слышали про Google, но есть еще несколько поисковиков, специально заточенных под такой поиск. Мы ищем старые адреса и телефоны, имена друзей и любую другую информацию, которая может нам помочь.
Мы уже знаем, что Ружа провела значительную часть своего детства в Шрамберге на юге Германии. Мы ездили в баварский Вальтенхофен, где Ружа и ее отец около 10 лет назад купили сталелитейный завод, после чего на Ружу подали в суд по обвинению в мошенничестве, и в 2016 году приговорили к условному сроку и штрафу.
В Вальтенхофене мы узнали, что Ружа была замужем за немецким адвокатом из известной фирмы Linklaters.
Но мы все равно удивились, когда в ходе поисков раз за разом начали натыкаться на Франкфурт. Мы и не думали искать ее в этом городе.
Во Франкфурте и пригородах у Ружи было несколько адресов — одни она указывала на форумах много лет назад, другие были связаны с ее старыми телефонными номерами. Мы начали смотреть фотографии Ружи и заметили друга, который начал появляться рядом с ней еще в 2011 году.
Минувшим летом этот друг посещал один из богатейших районов Франкфурта. Эксперту удалось установить, в каком парке его сфотографировали, по крошечному фрагменту теннисной афиши на фоне.
Мы узнали, что в конце 2016 года у Ружи родилась дочь, которая, как нам сказали, может находиться во Франкфурте. Там же живет и работает муж (или бывший муж) Ружи.
Автор фото, OneCoin
Подпись к фото,Ружа выкладывала фотографии с младенцем в соцсетях
Взяв микрофон и несколько фотографий доктора, мы направились во Франкфурт. Мы искали по старым адресам и в особняках за огромными заборами — как говорят, самых дорогих в Германии.
Несколько человек, увидев фотографии, подолгу молчали, давая нам надежду, но потом все равно говорили, что не знают эту женщину. Один почтальон сказал, что будто узнал ее имя, но не точно. Мы позвонили ее мужу (или бывшему мужу), но говорить с нами он не захотел.
Удалось ли нам подобраться близко? Действительно ли она скрывается в самом сердце Евросоюза? Мы не знаем. Франкфурт, вероятно, не единственный город, где она бывает. Он может быть одним из нескольких таких мест, наряду, возможно, с Дубаем и Россией.
Несколько дней спустя нам позвонили. Это был осведомленный источник, раскрыть которого мы не можем. Он сказал нам, что мы не ошиблись — Ружа действительно проводит много времени во Франкфурте. Но надо идти дальше, надо найти ее дом.
«Вы ее найдете, — сказал он. — Вам нужно копать глубже».
Она наверняка знает, что мы ее ищем, сказал источник. И наверняка смеется над нами.
5 ноября 2019 года, за день до выхода последней серии подкаста «Исчезнувшая криптокоролева», брат Ружи Константин Игнатов предстал перед судом в Нью-Йорке в качестве свидетеля. Он дал показания против одного юриста, обвиненного в отмывании 400 млн долларов из прибыли OneCoin в США.
В суде выяснилось, что 4 октября Игнатов заключил сделку со следствием, признав вину по нескольким эпизодам мошенничества. В зале суда присутствовал репортер, рассказавший, что Игнатов намекал, будто его сестра обманом привлекла его к криптовалюте. Использовав испытанный прием, она объяснила брату, что все, кто критикует OneCoin — хейтеры, и слушать их не надо.
По словам Игнатова, его сестра исчезла, потому что боялась, что кто-то из близких сдаст ее ФБР. Ей удалось получить «важный паспорт», сказал он, после чего она попросила брата купить ей билет до Вены, а затем до Афин.
В компании OneCoin всегда отрицали, что занимаются чем-то незаконным. Представитель компании заявил следующее: «OneCoin полностью соответствует всем критериям криптовалюты».
Подкаст «Исчезнувшая криптокоролева», сказали в компании, «не предоставит слушателям никакой правдивой информации. его нельзя считать объективным и непредвзятым». В OneCoin добавили, что компания борется с обвинениями, которой ей предъявляют по всему миру.
«Наши партнеры, наши клиенты и наши юристы успешно борются с подобными действиями во многих странах мира, и мы уверены, что видение новой системы, созникшей на основе «финансовой революции», воплотится».
OneCoin был старым мошенническим приемом с новым цифровым компонентом — новым и невероятно успешным вариантом финансовой пирамиды.
Но для меня эта история значит кое-что еще.
Она — про темную сторону стремительного технологического прогресса. О том, что каждая новая технология порождает удивительные возможности для тех, кто ее понимает, но также создает риск эксплуатации для тех, кто не понимает.
Автор фото, OneCoin
Подпись к фото,Ружа поднимается на сцену «Уэмбли» под песню This Girl Is On Fire
Ружа Игнатова увидела слабые места нашего общества и ударила по ним. Она знала, что найдется много людей, в достаточной мере отчаявшихся или достаточно жадных для того, чтобы инвестировать в ее проект.
Она понимала, что правду становится все сложнее отличить от лжи в условиях такого объема противоречивой информации. Она поняла, что механизмы защиты общества — законодатели, полиция и мы, журналисты, — с трудом будут понимать, что происходит.
Но больше всего раздражает то, что Ружа понимала — к тому времени, как мы все поймем, она давно успеет скрыться вместе с деньгами.
Крипта на повышение: объем сделок с цифровой валютой в РФ вырос втрое | Статьи
Объем сделок с криптовалютой в России с ноября 2019-го по ноябрь 2020-го увеличился на 222%, сообщили «Известиям» представители международной платформы для торговли биткоинами Paxful. Наибольший прирост произошел весной, тогда число таких сделок подскочило в два раза по сравнению с первым кварталом 2020 года. Количество пользователей за 12 месяцев увеличилось на 309%. Всплеск интереса к криптовалюте сопровождался взрывным ростом ее стоимости. В 2021 году при самом оптимистичном сценарии эксперты прогнозируют повышение курса биткоина вплоть до $90 тыс.
Выход из фиатаВесной 2020 года объем сделок с криптовалютой оказался в два раза выше, чем зимой. В это время россияне стали все чаще ее использовать, чтобы не потерять деньги из-за обесценения валют, полагают в Paxful. По данным компании, за 12 месяцев с ноября 2019-го объем сделок с этим активом в России увеличился более чем втрое (на 222%).
Аналитики считают, что главные причины такого интереса — не хайп и не желание быстро заработать, как это было в 2017-м, когда биткоин и альткоин только начали набирать популярность. Экономическая неопределенность, падение курсов национальной валюты и низкие ставки по вкладам оказались для россиян основными стимулами для инвестиций в крипту.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Казаков
В то время, как, например, Сбербанк предлагает ставку в 3% по накопительному вкладу, а годовая инфляция составляет около 4%, хранить деньги таким образом становится абсолютно невыгодно. Поэтому население ищет другие пути инвестиций, например, в биткоин, чтобы заработать, а не потерять 1% в банке, рассказал директор по развитию в России Paxful Антон Козлов.
30 декабря биткоин впервые в истории преодолел отметку в $28,5 тыс. Повышенный спрос на криптовалюту еще больше подталкивал розничных и институциональных инвесторов вкладываться в этот актив. Такие его качества, как высокая волатильность, применимость в повседневной жизни наравне с фиатными деньгами, делают его привлекательным для сохранения и накопления сбережений, считают эксперты. Например, осенью 2020 года крупные технологические организации Microstrategy, Stone Ridge и Square вложили в биткоин суммарно больше $600 млн. Такие крупные инвестиции вызывают рост цен на эту криптовалюту, и подобные монеты за счет снижения их количества на бирже.
Диапазон колебаний цен в 2021-м будет на уровне $25–50 тыс., прогнозирует руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. Причем к концу года при самом оптимистичном сценарии курс биткоина может достигнуть $90 тыс. Эксперт считает, что такие активы стабилизируется и начнут снижаться уже после прекращения пандемии.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Казаков
Управляющий партнер EXANTE Алексей Кириенко также полагает, что настрой рынка на 2021 год позитивный. Однако он подчеркивает, что инвесторам стоит внимательно следить за коррекциями, которые обязательно наступают после резкого роста. В наступившем году трейдеры намечают диапазон курса биткоина от $20 тыс. до $100 тыс., сообщил эксперт.
Факторы ростаКриптовалюты набирают популярность в России и во всем мире на фоне опасений из-за пандемии и нестабильности в экономике. Инвестировать в предприятия становится рискованным, а новая волна ограничительных мер может усугубить кризис, поэтому спросом начинают пользоваться альтернативные активы. По данным Paxful, криптовалютный рынок РФ является самым большим из стран СНГ, и россияне всё чаще вкладываются в этот актив из-за обесценивания рубля.
Доллар также теряет свои позиции как ключевой посредник в международной торговле. Китай и другие поставщики товаров и сырья начали переходить на взаимные расчеты в национальных валютах. Это ослабляет позиции доллара и подталкивает инвесторов вложиться в другие активы, чтобы повысить доходность. Другой причиной такого спроса стали значительные эмиссии в США, так называемые вертолетные деньги, с помощью которых власти пытались бороться с кризисом, считает Антон Козлов. Однако такие действия крупнейших экономик мира, по его мнению, только обесценивают валюты и подрывают доверие к традиционной финансовой сфере.
Фото: РИА Новости/Виктор Толочко
Если раньше инвесторы считали доллар резервной валютой, то к концу 2020 года его масса увеличилась более чем на 20%, что несет риск девальвации, а индекс американской валюты уже опустился до минимумов 2,5 года, рассказал Алексей Кириенко из EXANTE. Ослабление доллара часто провоцирует спрос на риски, и криптовалютный рынок становится одним из адресов для инвестиций. Капитализация цифровых активов постоянно растет, так для биткоина она составляет $423 млрд, а для всех подобных валют — $657 млрд.
Банк России не ответил на вопрос «Известий» о росте объема сделок с криптой, а также о влиянии нестабильной ситуации в экономике и снижении ценности нацвалюты.
Неограниченный спросТенденция к росту объемов продаж криптовалют прослеживается уже многие годы. Так, до осени 2017-го дневные объемы продаж для всех цифровых активов не выходили за пределы $10 млрд, весной 2019-го, они превысили $100 млрд, а в некоторые даты декабря 2020 года этот показатель был выше $250 млрд, сообщил Алексей Кириенко.
Юрий Мазур из CEX.IO Broker считает, что объем сделок действительно может продолжить расти за счет крупных инвестиций, однако их количество по биткоину, скорее всего, останется на прежнем уровне, а вот по альткоинам увеличится.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Зураб Джавахадзе
На фоне обесценивания традиционных валют биткоин, эмиссия которого ограничена, выглядит особенно привлекательно для инвесторов. В 2020 году его выпуск составил 1,8% годовых, и каждые четыре года он снижается. Учитывая текущий спрос и ограниченность предложения, цена на биткоин будет расти, пояснил Алексей Кириенко.
Оба эксперта ожидают увеличения вложений институциональных инвесторов. В качестве причин Юрий Мазур назвал спад мировой экономики, снизившийся потребительский спрос, и необходимость сохранения капитала в условиях повышенных экономических рисков. Спрос крупных компаний на криптовалюты остается очень высоким. Например, миллиардер Алан Говард стал инвестором организации One River, которая скупает биткоины и эфиры и на данный момент держит в таких активах $600 млн, рассказал Алексей Кириенко. Согласно ряду оценок, суммарный вклад крупных компаний может составить $600 млрд, что примерно равно нынешней капитализации всего криптовалютного рынка.
Другого мнения придерживается аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын. Он не ожидает дальнейшего роста инвестиций институциональных организаций в криптоактивы. По его мнению, те, кто собирался вложиться, уже сделали это осенью и оповестили всех. А теперь они, скорее всего, будут продавать подорожавший биткоин на новой волне его популярности среди энтузиастов.
Криптовалюта Libra от Facebook: хорошее начинание или слон в посудной лавке
ВАШИНГТОН, 31 июл — ПРАЙМ, Екатерина Соболь. Участие Facebook в проекте криптовалюты Libra заставило занервничать как власти, так и представителей бизнеса по обе стороны Атлантики. И дело не только в опасениях, что Libra может быть использована спонсорами терроризма или для отмывания денег — проект соцсети, словно слон в посудной лавке, нарушит хрупкую мировую финансовую архитектуру, считают эксперты, опрошенные РИА Новости.
Facebook объявила о своем участии в проекте в середине июня. Созданием криптовалюты и специального криптокошелька займется подразделение Facebook — Calibra. Помимо Facebook в проекте участвуют еще десятки компаний по всему миру. Среди них PayPal, Mastercard, Vodafone, Visa, Uber, Booking Holdings, eBay. Кстати, глава Calibra Facebook Дэвид Маркус — в прошлом президент PayPal.
BARRON’S: Биткоин — правильный выбор в преддверии снижения ставок ФРС
Сам Facebook позиционирует себя как одного из равноправных участников этого проекта. Однако эксперты утверждают, что из-за доступа к данным 2,4 миллиарда пользователей именно Facebook будет играть в проекте ключевую роль.
Кошелек Calibra будет доступен в Messenger, WhatsApp и в виде отдельного приложения. Криптовалюта позволит как оплачивать товары и услуги, так и переводить средства. Запуск продуктов запланирован на 2020 год. Частично или в тестовом режиме криптовалюта может заработать и раньше. Например, Facebook близок тому, чтобы запустить платежный сервис в WhatsApp в Индии, сообщали ранее источники агентства Блумберг. По данным агентства, цифровые платежи достаточно популярны среди жителей Индии, а пользовательская база WhatsApp оценивается более чем в 300 миллионов человек.
Такие платежи потенциально привлекательны для развивающихся стран в силу их дешевизны. Как утверждает Facebook, это лоукост-переводы, либо за них не будут взиматься средства совсем. Транзакции, при соблюдении всех требований по безопасности, могут быть проведены любым пользователем, у которого есть смартфон, способный принимать текстовые сообщения.
Глава Calibra Facebook в ходе слушаний в сенате США в середине июля пояснил, что пользователям придётся создавать новый аккаунт, чтобы подключится к сервису Calibra. Этот сервис будет запрашивать документ, удостоверяющий личность. Данные, предоставленные пользователем, будут проверяться службой безопасности Calibra.
ОБЗОР: Биткоин утратил почти треть стоимости на фоне угасшей шумихи вокруг Libra
Согласно официальному техническому документу проекта, который был опубликован Facebook в середине июня, расчеты будут идти через криптовалюту Libra. Это стейблкоин (stable coin), который привязан к запасам фиатных (реальных) нацвалют или товаров. За счет этой привязки стоимость стейблкоинов менее волатильна, чем курсы традиционных криптовалют. Стоимость Libra будет рассчитываться, исходя из стоимости доллара, фунта стерлингов и японкой иены (по одной нацвалюте от Америки, Европы и Азии). Сохранность Libra будет обеспечиваться через надежные активы, такие как вклады в наличных и высоколиквидные краткосрочные гособлигации.
Маркус также рассказал, что резервы (Libra Reserve), которые будут обеспечивать криптовалюту, будут зависеть от размера ее эмиссии. Резервы будут храниться в крупнейших мировых банках, в каких именно – предмет консультаций с группой G7.
Крупнейшие рейтинговые агентства S&P и Fitch уже высказались по поводу Libra. S&P считает, что она способна решить многие проблемы, присущие криптовалютам, однако правительства стран не позволят ей стать «параллельным источником кредитования вне денежно-кредитной политики центральных банков». Рейтинговое агентство полагает, что Libra можно рассматривать как платежную систему, похожую на PayPal или WeChat, «но с блокчейном и валютой». В отчете Fitch криптовалюта оценивается как потенциально жизнеспособная, поскольку имеет ряд технологических преимуществ.
ИСПУГАЛИСЬ НЕ НА ШУТКУ
Лидеры стран и мировые Центробанки, законодатели по обе стороны океана всерьез обеспокоены запуском новой криптовалюты. За прошедшие три недели тема Libra стала одной из центральных в верхней и нижней палатах конгресса США, где прошли слушания с представителем проекта, на встрече G7 во Франции и да дискуссионных площадках Вашингтона.
СМИ: Facebook близок к запуску платежной системы в WhatsApp в Индии
Глава некоммерческой организации Information Technology and Innovation Foundation (ITFT) Роберт Аткисон в беседе с РИА Новости объяснил такой повышенный интерес к вопросу масштабом Facebook.
«С одной стороны, законодатели боятся того, что Libra с ее потенциальным доступом к почти трем миллиардам пользователей может быть использована для незаконной деятельности, а с другой, что она может составить конкуренцию банковскому сектору по всему миру», — поделился он своим мнением в кулуарах Брукингского института. Сам Facebook категорически отрицает, что претендует на этот рынок.
О том, что Libra может стать инструментом в руках мошенников и террористов говорили и глава ФРС Джером Пауэлл и министр финансов США Стивен Мнучин. Последний заявил, что запуск Libra — «вопрос нацбезопасности» и до момента, когда создатели криптовалюты снимут все вопросы у властей США, «еще очень далеко». Именно Libra заставила высказаться и президента Дональда Трампа, который заявил, что не доверяет ни ей, ни другим криптовалютам, призвав эмитентов получить банковскую лицензию.
Дискуссия по Libra перетекла и на площадку встречи министров финансов стран G7, где по ней была высказана серьезная и единогласная озабоченность, заявил на пресс-конференции по итогам прошедшего саммита глава минфина Франции Брюно Ле Мэр. Он отметил, что хотя все и признают полезность инноваций в финансовой сфере, такие проекты, как Libra представляют большие технические и политические сложности. Политическая проблема в том, что «страны не могут согласиться с тем, что частная компания создает свою собственную валюту без какого-либо демократического контроля».
Уровень напряженности не снизился и после того, как Маркус в сенате заверил, что все вопросы будут решаться и обсуждаться со всеми регуляторами. До тех пор криптовалюта не будет запущена, подчеркнул он.
Тем не менее, профессор Университета Калифорнии Мерша Барадан в ходе слушаний в банковском комитете сената по криптовалюте во вторник заявила, что американцы страдают от существующей банковской системы, особенно речь идет о среднем классе и малообеспеченных гражданах. С помощью этой технологии можно добиться улучшения жизни американцев, уверена она.
«Они (граждане США) тратят миллиарды долларов на то, чтобы платить банкам проценты за переводы, оплату штрафов за перерасходы и снятие наличных. Эти миллиарды долларов могут вернуться в кошельки американцев (за счет появления таких сервисов как Libra)», — подчеркнула эксперт.
ЗА И ПРОТИВ
Топ-менеджер в европейской IT-компании, пожелавший остаться неназванным, заявил РИА Новости, что опасения властей совершенно оправданы.
«Речь идет о монополисте, который огромен не просто для Европы или Китая, он огромен для всех. Я не просто считаю, что это сложный политический вопрос, как сказал глава минфина Франции, я полагаю, что нельзя позволять им (Facebook) развивать параллельно свою валюту», — отметил он. Собеседник агентства добавил, что Facebook мог бы запустить этот проект и раньше, если бы не скандал с Cambridge Analytica, когда были скомпрометированы данные 87 миллионов пользователей соцсети. В результате соцсеть потеряла время на запуск и «сейчас в рядах догоняющих».
Скептически о Libra в беседе с РИА Новости отозвался и руководитель вашингтонского аналитического агентства Smith’s Research & Gradings Терри Смит. Он считает, что несмотря на то, что Facebook стремится создать платежный инструмент «для всех», рынок криптовалют слишком нов и полон опасностей, и давать доступ к нему широкому кругу людей нельзя. «Как с любой революцией, а именно революцию затеял Facebook, жертвами станут простые люди», — уверен он.
Calibra Facebook пообещала блокировать электронные кошельки физлиц под санкциями
Эксперт напомнил, что стоимость самой популярной криптовалюты — биткоина до сих пор очень волатильна. Во вторник вечером она опустилась ниже 10 тысяч долларов, снижение цены превысило 10%. Падение произошло на фоне критики по криптовалюте Libra, отметил он. Смит резюмирует, что этот рынок нестабильный, заслужил плохую репутацию, и ему еще предстоит долгий путь, чтобы на него можно было хоть как-то полагаться.
Несколько иной точки зрения придерживается управляющий американского фонда Principal Investors Кайл Шостак. Он считает, что создание такой криптовалюты — хороший знак и Facebook и его партнеры «делают правильную вещь». Но власти, к сожалению, забывают о том, что тот же биткоин, хоть и использовался в некоторых сомнительных сделках, в чем-то другом привносил и позитивные тенденции на рынок, говорит Шостак.
«Это может сделать и Libra. Тем не менее, даже по итогам слушаний в конгрессе Facebook не удалось снять спорные вопросы, и в ближайшем будущем о полноценном запуске этой валюты говорить не приходится», — сожалеет он.
Впрочем, сенаторы по итогам слушаний во вторник согласились с приглашенными экспертами, что остановить прогресс невозможно. Если же США будут блокировать развитие технологий, лидерами в этой области станут другие страны. «Это (эра криптовалюты) наступает, и нам нужно учиться иметь с этим дело», — признал сенатор Джон Тестер. На что профессор Барадан добавила, что «проблемы не с технологиями, проблемы с людьми (которые стремятся использовать криптовалюту незаконно)». Джереми Эллер из The Blockchain Association (ассоциация, объединяющая провайдеров технологии блокчейн) заявил, что американским законодателям самое время не останавливать новые технологии, а задуматься над новым «крипторегулированием».
Курсы криптовалют, график курсов криптовалют на сегодня в реальном времени
Курсы обмена криптовалют онлайн
После успешного запуска системы Bitcoin новые криптовалюты начали расти, как грибы после дождя. Сейчас их около ста, но на нашем сайте приведены курсы криптовалют, которые активно развиваются и имеют самые высокие показатели по капитализации (стоимость всех денежных единиц, находящихся в обращении), по стоимости валюты, по степени анонимности и другим характеристикам.
- Bitcoin (Биткоин) – криптовалюта-первооткрыватель, которая лидирует по всем указанным показателям. Курс Биткоина по отношению к доллару в 2017 году вырос до рекордной отметки – 20000$.
- Ethereum (Эфириум) – система, которая предлагает дополнительные функции, кроме совершения платежных операции (денежная единица – эфириум). Побочная опция – регистрация сделок с любыми активами (на базе контрактов вида блокчейн).
- Litecoin – система, основанная на разработках Bitcoin, но с некоторыми улучшениями – более высокая степень анонимности и скорость совершения операций.
- Digitalcash – еще одна криптовалюта, опирающаяся на Bitcoin. Разработчики платежной системы добились того, что подтверждение операций приходят не через 10 минут, а мгновенно.
- Monero – криптовалюта, которая обещает пользователям высокую степень защиты анонимности.
- NEM – одна из самых молодых систем (работает с 2016 года), получившая наибольшую популярность и поддержку в Японии.
- Ripple (Рипл) – одна из немногих криптовалют, работающая благодаря своим уникальным разработкам, а не на копировании инфраструктуры Bitcoin.
- Stellar – появилась как ответвление Ripple, но сейчас работает самостоятельно. Совмещает платежную систему и биржу обмена валют.
- ByteCoin – криптовалюта с одним из самых низких курсов по отношению к доллару и к рублю из всех представленных.
Корректируются курсы криптовалют онлайн (в реальном времени), исходя из данных последних сделок на мировых виртуальных биржах и обменных сервисах (ВТС-e, Kraken и др.). Изменения цены за одну денежную единицу за разные периоды отражены в графике.
ВТБ запатентовал мультиэмитентную систему на блокчейне
ВТБ получил патент на технологию создания мультиэмитентных расчетных и платежных систем на блокчейне. Он распространяется на функциональное ядро, а также структуру системы. Это первый случай патентования результатов интеллектуальной деятельности банка.
Технология позволит ВТБ создавать цифровые продукты, сервисы и платежные инструменты, решая задачи учета взаиморасчетов между практически неограниченным количеством участников системы. Среди таких сервисов — системы быстрых платежей, трансграничные расчеты, программы лояльности и др. Потенциальными пользователями могут стать как физические, так и юридические лица, в том числе другие банки. Мультиэмитетная система обладает потенциалом снижать издержки и повышать эффективность бизнес-процессов для всех участников.
Прототипом применения технологии в банке стал «Цифровой расчетный сервис» — инструмент для p2p-переводов на блокчейне. Распределенный реестр обеспечил неизменность хранения информации об остатках на аккаунтах клиентов и взаимных требованиях банков, которые в свою очередь используются для клиринга и расчетов. Функции платежной системы взяли на себя смарт-контракты, а скорость проведения операций ограничивалась только производительностью блокчейна. Расчеты не предполагают использования криптовалют и производятся в фиатной валюте — рублях.
«Инвестиции, которые ВТБ направляет на развитие ИТ, меняют свой характер с прикладных на стратегические. Если раньше они помогали решать внутренние задачи, то теперь они нацелены на создание высокотехнологичных систем. Получение патента — значимый шаг на пути развития цифровой экосистемы банка и важный сигнал рынку. В мире идет гонка технологий и их патентования: ведущие мировые банки аккумулировали не один десяток патентов, связанных с применением блокчейна. На российском рынке практика защиты интеллектуальной собственности в области финансовых и околофинансовых технологий только формируется. Мы будем двигаться в этом направлении и призываем коллег по индустрии к тому же», — отметила Ольга Дергунова, заместитель президента-председателя правления банка ВТБ.
Что такое криптовалюта и зачем она. Рассказываем просто о сложном
Криптовалюты как новый вид цифровых активов появились относительно недавно. Многим все еще непонятно, что это, зачем нужны криптовалюты и как с ними взаимодействовать. Поговорили с Василием Кулешом, директором по коммуникациям ООО «Уайт Бёрд» — первого в Беларуси легального сервиса для прямой покупки-продажи криптовалюты с помощью карт VISA (ВИЗА). Задали самые популярные вопросы и готовы рассказать вам простыми словами все, что вы хотели знать о новом виде цифровой валюты.
О криптовалюте в целом Фото предоставлено Василием КулешомЗадали вопросы о криптовалюте в целом и узнали, зачем она нужна.
— Криптовалюта — что это вообще такое?
— Криптовалюты — это новый вид цифровых финансовых активов, обращение которых осуществляется путем ведения реестра транзакций в блокчейн-сетях.
Важно понимать, что существует довольно много криптовалют, самая популярная из которых — биткоин (Bitcoin, BTC).
— Зачем она вообще нужна, если есть обычные деньги?
— Криптовалюты, в частности биткоин и несколько других популярных и проверенных криптовалют, имеют ряд уникальных свойств. Можно сказать, что это альтернативный способ сохранения ценности заработанных вами средств с максимальной защитой прав владения активом. Биткоин часто сравнивают с золотом. Он также имеет ограниченное предложение при сложном процессе его добычи. То есть нельзя включить виртуальный печатный станок и «начеканить» неограниченное количество монет, тем самым обесценив уже выпущенные. При этом с биткоином удобнее обращаться, чем с золотом — хранить, транспортировать, передавать, получать, покупать и продавать.
Как правило, у среднестатистического инвестора в портфеле присутствует несколько видов активов, «все яйца не лежат в одной корзине», привычным способом накопления и сбережения все еще является, например, покупка иностранной валюты, драгоценных металлов, жилой или коммерческой недвижимости.
— Как и где можно получить криптовалюту?
— Давайте разберем на примере биткоина. Вариантов несколько, например майнинг. Это самый сложный с точки зрения реализации способ. Вам будет нужно специализированное и дорогое оборудование для майнинга, а также инфраструктура для работы майнингового оборудования — специализированное помещение, мощные источники дешевой электроэнергии и др. Можно снова провести аналогию с золотом, точнее, с его добычей на рудниках. Еще один вариант — покупка на криптобирже. Здесь вам будут нужны хотя бы минимальные познания в трейдинге, понимание принципа работы трейдинговых платформ. Третий вариант — сервис по обмену криптовалют, такой как наш.
Также существует возможность покупки криптовалют в «серой» зоне, так сказать «с рук». Такой способ связан с достаточно большим количеством рисков, особенно для неподготовленного пользователя.
О рискахСпросили Василия о том, какие риски связаны с криптовалютой и насколько она безопасна в качестве актива.
Фото предоставлено Василием Кулешом— Что такое «серая» зона?
— Это нерегулируемый и незащищенный рынок обмена криптовалют, покупка или продажа вне правового поля. Обмен происходит из «рук в руки», в процессе участвуют всего два человека: продавец и покупатель. Единственная гарантия совершения сделки, согласно договоренностям, — это репутация сторон. В случае нарушения условий сделки или мошенничества потерпевшему обращаться некуда.
Одна из особенностей обращения самых популярных криптовалют — это проверка на их причастность к покупке запрещенных веществ, оружия и другому обращению в незаконных сферах. Если вы приобретаете криптовалюту на «сером» рынке, проверить ее по вышеописанным критериям вы не сможете, соответственно, могут возникнуть сложности с дальнейшим обращением и продажей.
— Легальна ли криптовалюта в Беларуси?
— Да, в Беларуси обращение криптовалют легально. До 1 января 2023 года доходы от операций с криптовалютами для физических лиц не облагаются налогом. Это все отражено в декрете № 8 «О развитии цифровой экономики».
— Насколько криптовалюта вообще безопасна? Легко ли кто-то может украсть мои деньги?
— Ну, во-первых, не все криптовалюты безопасны — значимая часть криптовалют создавалась с мошенническими целями. Но все же на рынке представлено довольно много криптовалют, которые не были скомпрометированы за время своего существования и обращения. Например биткоин.
С момента своего появления биткоин позиционировался именно как «наличные деньги». Что это значит? Так, деньги на вашем банковском счету — безналичные, потому что вы распоряжаетесь ими, только если банк выполняет свои обязательства. Недобросовестный банк может в любой момент просто заблокировать счет или отказать в выдаче денег.
«Наличность», в свою очередь, подразумевает, что никто кроме вас не может распоряжаться вашими средствами. Биткоин так же, как и бумажные банкноты, как раз и является такой валютой. Ключи от вашего кошелька находятся у вас, и вы можете в любой момент времени при наличии доступа в интернет получить доступ к средствам и распоряжаться ими по своему усмотрению.
Запись о совершении транзакции в блокчейн биткоина одновременно заносится в реестр, хранящийся на более чем 11 000 тысячах компьютеров по всему миру. Для того чтобы изменить запись о транзакции в реестре биткоина, нужно изменить ее на всех компьютерах, где хранится вышеупомянутый реестр. За 11 лет существования биткоина это не удалось никому и вряд ли удастся в обозримой перспективе.
Если вы не потеряете или не передадите третьей стороне приватный ключ, которым вы подписываете транзакции в биткоин, то вы будете являться единоличным владельцем криптовалюты.
— Что я могу купить за биткоины прямо сейчас?
— Биткоин в Беларуси, равно как и другие криптовалюты, не является платежным средством, то есть за него напрямую ничего купить нельзя. Но если совершить обмен на белорусские рубли, получив их на платежную карту VISA, воспользовавшись нашим сервисом, то вы сможете купить все, что посчитаете нужным.
О сервисе обмена криптовалютПознакомились с легальным сервисом обмена криптовалют на фиатные деньги.
Сервис Whitebird— Расскажите о вашем сервисе: как и где он работает?
— Whitebird («Уайт Бёрд») — первый в Беларуси легальный сервис для прямой покупки и продажи криптовалюты с помощью карт VISA. Мы обеспечиваем быстрый, простой, легальный и безопасный способ обмена криптовалюты на фиатные деньги и обратно. Это онлайн-сервис: купля-продажа происходит с помощью платежных карт VISA с поддержкой технологии 3D-Secure («3Д-секьюр»).
— Вы говорите, что Whitebird — первый в Беларуси легальный сервис для прямого обмена криптовалюты с помощью карт VISA. Что это значит?
— Мы первая компания резидент Парка высоких технологий с видом деятельности «Оператор обмена криптовалют». Компания Whitebird работает в правовом поле нашей страны, все операции проходят через банковскую систему Беларуси, в частности, через Беларусбанк и платежную систему VISA.
Также мы прошли проверку соответствия «Положению о требованиях, которым должны соответствовать отдельные заявители для регистрации их в качестве резидентов Парка высоких технологий». Этот аудит мы прошли в 2020 году, он был для нас первым, но аналогичный аудит мы будем проходить на ежегодной основе. Аудиторскую проверку должна проводить одна из компаний Большой четверки. В 2020 году нас аудировала компания EY (ООО «Эрнст энд Янг»). Эта аудиторская проверка — знак качества и надежности, пройти ее может далеко не каждая компания.
В нашем сервисе выстроен автоматизированный поток обработки пользовательских данных на этапе верификации, начиная с загрузки документов, заканчивая процедурой KYC. KYC — это термин банковского и биржевого регулирования для компаний, работающих с деньгами частных лиц. Это означает, что компании должны идентифицировать и установить личность контрагента, прежде чем проводить финансовую операцию.
Мы выполняем проверку криптовалют согласно требованиям белорусского законодательства в области регулирования криптовалют, которое, в свою очередь, включает в себя лучшие мировые практики и подходы. Я уверен, что мы максимально защитили наших клиентов от рисков в правовом контексте.
— Чем ваш криптообменник отличается от криптобирж?
— Как я уже упоминал, для покупки и продажи криптовалют на криптобирже нужны хотя бы минимальные трейдерские навыки, понимание принципов работы трейдинговых платформ.
Когда вы совершаете обмен на какой-нибудь бирже, вам необходимо сначала перевести средства на счет этой биржи. На время обмена вы фактически отдаете свои деньги бирже до момента вывода этих средств обратно к себе на кошелек. Было много случаев, когда биржи просто закрывались со средствами клиента или отказывали в выдаче денег.
Сервис по обмену Whitebird этим выгодно отличается — операция обмена в принципе атомарна. У нас нет необходимости в дополнительном вводе-выводе средств на промежуточные счета, как это происходит на бирже. То есть вы отправляете деньги и тут же получаете средства в эквиваленте на свой другой кошелек. Согласно декрету № 8 криптообменный сервис не имеет права хранить средства клиента на своих счетах.
Все это позволяет пользователю, во-первых, быть уверенным, что его средства останутся при нем, во-вторых, избавиться от массы ненужных для обмена действий — ввод средств на биржу, конвертация и последующий вывод. К тому же все это значительно ускоряет процесс. Обмен происходит буквально в два счета.
— Сложно ли пользоваться Whitebird?
— Простота — это главная фишка нашего сервиса. Криптообменник Whitebird интуитивно понятный. Вам не нужны специализированные знания или навыки, купить или продать биткоин вы сможете не отходя от компьютера.
Как я уже говорил, в отличие от бирж, у нас нет необходимости в дополнительном вводе-выводе средств на промежуточные счета. Поэтому пользователю и проще, и быстрее взаимодействовать с нашим сервисом, чем с аналогичными решениями.
Для начала работы обязательно пройти процедуру регистрации. Это занимает обычно около получаса. В соответствующих формах вам нужно будет указать свои фамилию, имя и отчество, дату рождения, адрес места жительства и электронную почту. Также нужно будет загрузить скан или фото документа, удостоверяющего личность, обычно это паспорт. Для дополнительной защиты вы можете пройти двухфакторную аутентификацию при регистрации. После регистрации вы можете совершать обменные операции. Здесь все просто и предельно понятно. Чтобы в этом убедиться, вы можете просто зайти на наш сайт whitebird.io.
Сервис Whitebird
— Нужно ли заводить специальный кошелек для хранения биткоина?
— Да, нужно. Мы не владеем правами на криптовалюту пользователей, используя наш сервис, пользователь не передает нам ключи доступа к активу. Создание кошелька — это та ответственность, которую пользователь берет на себя, приобретая актив. Сделать кошелек довольно просто, конечно, нужно будет внимательно изучить условия и механизм создания кошелька, но ведь это гарантирует сохранность криптоактива, я думаю, на это стоит потратить время.
— С какими валютами работает Whitebird?
— На данный момент граждане Беларуси через whitebird.io могут купить или продать криптовалюту биткоин (Bitcoin, BTC) за белорусские рубли. Граждане России — за доллары США, евро, белорусские и российские рубли. Скоро будет доступен обмен Ethereum (ЕТН), также мы дадим возможность обмена для граждан других стран СНГ, Грузии и Украины.
— Как думаете, какие перспективы развития есть у криптовалюты?
— Законодательно урегулированный рынок криптовалют только зарождается, но при этом можно уже уверенно сказать, что на этот рынок пришли серьезные компании, институциональные инвесторы. Сейчас есть все предпосылки для того, чтобы технологии и финансовые инструменты, созданные на базе блокчейн и криптовалют, вошли в повседневную жизнь большого количества людей.
С учетом высокой скорости развития как финтех-, так и блокчейн-технологий, популяризации криптовалют, создания правового поля для их обращения, я думаю, что криптовалюты имеют все шансы занять достойное место даже в самом консервативном инвестиционном портфеле. Конечно, если с умом подойти к вопросу их приобретения, хранения и продажи.
Я надеюсь, что Whitebird внесет свой вклад в развитие финансовых технологий и продуктов.
— Какие планы по развитию у Whitebird?
— Планы амбициозные, но я бы предпочел говорить уже о свершившихся вещах. Будем идти последовательно, добавлять новые сервисы к тем, что уже стабильно работают, выстраивать экосистему. Из того, что однозначно будет сделано в ближайшем будущем — расширим список криптовалют, добавим возможность пользоваться сервисом гражданам из других стран СНГ, Грузии и Украины и др.
Подводя итог, можно сказать, что сервис Whitebird — это:
- покупка и продажа криптовалюты с помощью карт VISA,
- прямая отправка/получение средств без передачи приватных ключей третьим лицам,
- оперативный одношаговый обмен,
- отсутствие переводов на промежуточные счета,
- полная легальность, надежность и безопасность операций,
- быстрое и понятное прохождение процедуры KYC,
- «чистота» получаемой криптовалюты, прошедшей финконтроль,
- оперативная техническая поддержка на сайте и онлайн-чат.
Мир не стоит на месте, форматы сбережения активов меняются, и с определенной степенью уверенности можно предположить, что акцент будет смещаться в сторону цифровых активов. Рост популярности криптовалют и очень скоростное развитие технологических решений на базе блокчейн тому пример. Если вы планируете купить или продать цифровые активы, мы рекомендуем выбирать надежных партнеров, которые обеспечат безопасность и надежность ваших сделок.
Контакты
Республика Беларусь, г. Минск, переулок Москвина, 4
ООО «Уайт Бёрд»
УНП 591029489
Crypto Rating Council — Рейтинги активов
Как читать оценку :
1. Оценка , равная 1 , означает, что анализ Совета показал, что у актива мало характеристик, совместимых с тем, чтобы его можно было рассматривать как ценную бумагу, или совсем их нет.
2. Оценка из 5 означает, что анализ, проведенный Советом, показал, что актив обладает многими характеристиками, в значительной степени соответствующими тому, чтобы его рассматривать как ценную бумагу.
3. Баллы между отражают относительную силу и наличие характеристик, относящихся к структуре Совета.Поскольку тест Хоуи требует выполнения всех 4 пунктов, любой результат, отличный от 5, может иметь материальное основание, чтобы не считаться ценной бумагой.
4. Ниже приведены все возможные оценки из структуры: 1, 2, 3, 3,5, 3,75, 4, 4,25, 4,5, 4,75, 5. Улучшена градация между оценками 3,5–5 для более тонких аспектов риск.
Баллы отражают результаты независимого анализа, проведенного Crypto Rating Council, LLC, и предназначены в качестве инструмента, помогающего участникам оценить и взвесить факторы, которые могут иметь отношение к потенциальной классификации цифрового актива в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Оценка не отражает юридический вывод и не указывает на качественную стоимость актива или пригодность для инвестиций или любой другой цели и предназначена исключительно для использования CRC, а не для доверия со стороны других вечеринка.
Аналитическая база CRC основана на соответствующем федеральном законе, включая тест Хоуи, и заявления персонала SEC, касающиеся цифровых активов, в том числе «Основы инвестиционного контракта на цифровые активы» SEC.«Ни оценки, ни наша структура не представляют собой исчерпывающего рассмотрения правовых и нормативных вопросов, имеющих отношение к проведению анализа того, является ли продукт ценной бумагой, и CRC не анализирует государственные законы о ценных бумагах, которые могут применяться. Классификация цифрового актива как ценной бумаги является фактом и определением обстоятельств, и ни один фактор не обязательно определяет, будет ли актив считаться ценной бумагой. Количественный рейтинг не обязательно может отражать вероятность классификации в качестве ценной бумаги, и его следует рассматривать только вместе со всеми соответствующими фактами и обстоятельствами.Более того, анализ цифровых активов как ценных бумаг может со временем развиваться, характер цифровых активов, применимые прецеденты, заявления и интерпретации SEC изменяются и развиваются. Структура CRC (включая рассматриваемые факторы и вес этих факторов) не была одобрена SEC или каким-либо другим государственным органом.
Анализ, лежащий в основе каждой опубликованной здесь оценки, основан на ограниченном обзоре фактической информации, общедоступной или иным образом предоставленной CRC.Из-за количества информации (включая официальные документы, веб-страницы, сообщения в социальных сетях, видео, семинары, конференции, маркетинговые материалы и другие формы коммуникации) и ограничения их доступности, не вся потенциально важная фактическая информация обязательно проверялась и Независимое расследование или анализ, помимо собственных усилий CRC, были предприняты для подтверждения информации, на которой основан этот анализ. Мы не несем ответственности за полноту информации, на которой основан наш анализ и оценка.Возможно, что если дополнительные факты, известные, предполагаемые или понятые, окажутся неверными, анализ и итоговая оценка будут существенно отличаться.
Глобальные факторы внедрения инфраструктуры криптовалюты
Acquisti, A., Taylor, C., & Wagman, L. (2016). Экономика конфиденциальности. Журнал экономической литературы, 54 (2), 442–492 https://doi.org/10.1257/jel.54.2.442.
Акинс, Б. У., Чепмен, Дж. Л., и Гордон, Дж.М. (2015). Совершенно новый мир: соображения подоходного налога в биткойн-экономике. Pittsburgh Tax Review. https://doi.org/10.5195/taxreview.2014.32.
Альбрехт, К., Даффин, К. М., Хокинс, С., и Моралес Роча, В. М. (2019). Использование криптовалют в процессе отмывания денег. Журнал по борьбе с отмыванием денег, 22 (2), 210–216 https://doi.org/10.1108/JMLC-12-2017-0074.
Олдридж, Дж., И Декари-Хету, Д. (2016a).Скрытая оптовая торговля: способность распространения наркотиков на криптовалютных онлайн-рынках. Международный журнал наркополитики, 35 , 7–15 https://doi.org/10.1016/j.drugpo.2016.04.020.
Олдридж, Дж., И Декари-Хету, Д. (2016b). Криптомаркеты и будущее незаконных рынков наркотиков. В Интернете и на рынках наркотиков (Европейский центр мониторинга наркотиков и наркомании: Insights 21) (стр. 23–30). Люксембург: Бюро публикаций Европейского Союза. Доступно по адресу: https: // daviddhetu.openum.ca/files/sites/39/2018/12/Future.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Arnold, S., & Auer, B. R. (2015). Что ученые знают о хеджировании инфляции? Североамериканский журнал экономики и финансов, 34 , 187–214 https://doi.org/10.1016/J.NAJEF.2015.08.005.
Атей, С., Парашкевовц, И., Саруккай, В., и Цзин, X. (2016). Ценообразование, принятие и использование биткойнов: теория и доказательства. Научный доклад Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета №16-42. Доступно на: https://ssrn.com/abstract=2826674
Этей, С., Каталини, К., & Такер, К. Э. (2017). Парадокс цифровой конфиденциальности: маленькие деньги, небольшие затраты, светская беседа. SSRN Рабочий документ. https://doi.org/10.2139/ssrn.2
Audretsch, D. B., Heger, D., & Veith, T. (2015). Инфраструктура и предпринимательство. Экономика малого бизнеса, 44 (2), 219–230 https://doi.org/10.1007/s11187-014-9600-6.
Ба, С., И Павлу П.А. (2002). Доказательства эффекта технологии построения доверия на электронных рынках: надбавки к цене и поведение покупателей. MIS Quarterly, 26 (3), 243–268 https://doi.org/10.2307/4132332.
Бэк, К., и Элбек, М. (2015). Биткойны как инвестиционный или спекулятивный инструмент? Первый взгляд. Applied Economics Letters, 22 (1), 30–34 https://doi.org/10.1080/13504851.2014.
9.
Bain & Company (2019). Многие потребители доверяют технологическим компаниям больше, чем банкам.9 января. Доступно по адресу: https://www.bain.com/insights/many-consumers-trust-technology-companies-morethan-banks-snap-chart/. По состоянию на 30 августа 2019 г.
Банк международных расчетов. (2019). Трехлетний обзор центрального банка BIS — валютный оборот в апреле 2019 г. Доступно по адресу: https://www.bis.org/statistics/rpfx19_fx.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Barratt, M. J., Ferris, J. A., & Winstock, A. R. (2016). Более безопасный результат? Криптомаркет, социальное обеспечение и насилие на рынке наркотиков. Международный журнал наркополитики, 35 , 24–31 https://doi.org/10.1016/j.drugpo.2016.04.019.
Башир М., Стрикленд Б. и Бор Дж. (2016). Что мотивирует людей использовать биткойн? В E. Sprio & Y. Ahn (Eds.), Социальная информатика. In SocInfo 2016. Конспект лекций по информатике (Том 10047, стр. 347–367). Чам: Springer https://doi.org/10.1007/978-3-319-47874-6_25.
Баур, Д. Г., Димпфл, Т., и Кук, К. (2018a).Биткойн, золото и доллар США — повторение и расширение. Financial Research Letters, 25 , 103–110 https://doi.org/10.1016/J.FRL.2017.10.012.
Баур Д. Г., Хонг К. Х. и Ли А. Д. (2018b). Биткойн: средство обмена или спекулятивные активы? Журнал международных финансовых рынков, институтов и денег, 54 , 177–189 https://doi.org/10.1016/j.intfin.2017.12.004.
Бек, Т., и Мартинес периа, М.С. (2011).Чем объясняется цена денежных переводов? Обследование по 119 коридорам страны. Экономический обзор Всемирного банка, 25 (1), 105–131 https://doi.org/10.1093/wber/lhr017.
Бертч, К., Халл, И., Ци, Ю., и Чжан, X. (2017). Неправомерное поведение банка, доверие и онлайн-кредитование. Серия рабочих документов Sveriges Riksbank No. 346. http://www.christophbertsch.com/data/TrustOnlineLending_BertschHullQiZhang.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Blau, B.M. (2018).Ценовая динамика и спекулятивная торговля биткойнами. Исследования в области международного бизнеса и финансов, 43 , 15–21 https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.07.183.
Блок, Дж. Х., Коломбо, М. Г., Камминг, Д. Дж., И Висмара, С. (2018). Новые игроки в предпринимательском финансировании и почему они там. Экономика малого бизнеса, 50 (2), 239–250. https://doi.org/10.1007/s11187-016-9826-6.
Артикул Google Scholar
Боханнон, Дж.(2016). Биткойн рушится. Science, 351 (6278), 1144–1146. https://doi.org/10.1126/science.351.6278.1144.
Артикул Google Scholar
Беме Р., Кристин Н., Эдельман Б. и Мур Т. (2015). Биткойн: экономика, технологии и управление. Журнал экономических перспектив, 29 (2), 213–238. https://doi.org/10.1257/jep.29.2.213.
Артикул Google Scholar
Борио, К., Claessens, S., Cohen, B., Domanski, D., Halaburda, H., Hughes, K., et al. (2017). Криптовалюты центрального банка. Ежеквартальный обзор BIS. Доступно по адресу: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1709f.pdf. По состоянию на 11 ноября 2019 г.
Bouoiyour, J., & Selmi, R. (2015). Как выглядит биткойн? Annals of Economics and Finance, 16 (2), 449–492 Доступно по адресу: https://ideas.repec.org/a/cuf/journl/y2015v16i2bouoiyour.html.
Google Scholar
Бури, Э., Гупта, Р., Тивари, А. К., и Рубо, Д. (2017a). Хеджирует ли Биткойн глобальную неопределенность? Данные квантильных квантильных регрессий на основе вейвлетов. Письма о финансовых исследованиях, 23 , 87–95. https://doi.org/10.1016/j.frl.2017.02.009.
Артикул Google Scholar
Бури, Э., Мольнар, П., Аззи, Г., Рубо, Д., и Хагфорс, Л. И. (2017b). О хеджируемых и безопасных свойствах Биткойна: действительно ли это больше, чем диверсификатор? Письма о финансовых исследованиях, 20 , 192–198 https: // doi.org / 10.1016 / j.frl.2016.09.025.
Бури, Э., Люси, Б., и Рубо, Д. (2019a). Криптовалюты и риск потери инвестиций в акционерный капитал. Письма о финансовых исследованиях, в печати. https://doi.org/10.1016/j.frl.2019.06.009.
Бури, Э., Шахзад, С. Дж. Х., и Рубо, Д. (2019b). Криптовалюты как хеджирование и убежище для фондового сектора США. В Ежеквартальный обзор экономики и финансов , в печати. https://doi.org/10.1016/j.qref.2019.05.001.
Google Scholar
Кэмпбелл, Дж. Ю. (2006). Домашние финансы. The Journal of Finance, 61 (4), 1553–1604 https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2006.00883.x.
Cheah, E.-T., & Fry, J. (2015). Спекулятивные пузыри на рынках биткойнов? Эмпирическое исследование фундаментальной ценности биткойна. Economics Letters, 130 , 32–36 https://doi.org/10.1016/j.econlet.2015.02.029.
Чу, К. К. Р. (2015). Криптовалюта и виртуальная валюта: риски коррупции и отмывания денег / финансирования терроризма? В Справочник по цифровой валюте: биткойны, инновации, финансовые инструменты и большие данные . https://doi.org/10.1016/B978-0-12-802117-0.00015-1.
Google Scholar
CipherTrace (2018). Отчет о борьбе с отмыванием денег в криптовалюте. Доступно по адресу: https: // ciphertrace.com / wp-content / uploads / 2018/10 / crypto_aml_report_2018q3.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Cœuré, B. (2018). Новый рубеж платежей и рыночной инфраструктуры: криптовалюта, кибернетика и ЦКА. БИС. Доступно по адресу: https://www.bis.org/review/r181115a.htm. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Cohen, B. (2017). Рост альтернативных валют в посткапитализме. Journal of Management Studies, 54 (5), 739–746 https://doi.org/10.1111/joms.12245.
Кон, А., Энгельманн Дж., Фер Э. и Марешаль М. А. (2015). Доказательства антициклического неприятие риска: эксперимент с финансовыми профессионалами. Американский экономический обзор, 105 (2), 860–885. https://doi.org/10.1257/aer.20131314.
Артикул Google Scholar
Конти-Браун, П., Ластра, Р., Раскин, М., и Ермак, Д. (2018). Цифровые валюты, децентрализованные бухгалтерские книги и будущее центрального банка. В справочнике Research on Central Bank .https://doi.org/10.4337/9781784719227.00028.
Google Scholar
Корбет, С., Камминг, Д. Дж., Люси, Б. М., Пит, М., и Винь, С. А. (2019). Дестабилизирующие эффекты киберпреступности с использованием криптовалюты. Письма по экономике, в прессе. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2019.108741.
Коррейя, С. (2017). GEOCODE_IP: модуль Stata для геокодирования IP-адресов. Статистические программные компоненты, (S458333). Доступно по адресу: https: // ideas.repec.org/c/boc/bocode/s458333.html. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Czernich, N., Falck, O., Kretschmer, T., & Woessmann, L. (2011). Инфраструктура широкополосной связи и экономический рост. Economic Journal, 121 (552), 505–532 https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.2011.02420.x.
Demant, J., Munksgaard, R., Décary-Hétu, D., & Aldridge, J. (2018). Выход на локальный уровень на глобальной платформе: критический анализ трансформирующего потенциала крипторынков для организованной незаконной наркопреступности. International Criminal Justice Review, 28 (3), 255–274 https://doi.org/10.1177/1057567718769719.
Демиргук-Кунт, А., Клаппер, Л., Сингер, Д., Ансар, С., и Хесс, Дж. (2018). Глобальная база данных Findex 2017: измерение финансовой доступности и финтех-революции. Всемирный банк. https://doi.org/10.1596/978-1-4648-1259-0.
Дирксмайер, К., и Зеле, П. (2018). Криптовалюты и деловая этика. Журнал деловой этики, 152 (1), 1–14.https://doi.org/10.1007/s10551-016-3298-0.
Артикул Google Scholar
Додд, Н. (2018). Социальная жизнь биткойнов. Теория, культура и общество, 35 (3), 35–56 https://doi.org/10.1177/0263276417746464.
Доджсон, М., Ганн, Д., Владавски-Бергер, И., Султан, Н., и Джордж, Г. (2015). Управление цифровыми деньгами. Журнал Академии менеджмента, 58 (2), 325–333 https: // doi.org / 10.5465 / amj.2015.4002.
Дуарте, Дж., Сигел, С., & Янг, Л. (2012). Доверие и кредит: роль внешнего вида в одноранговом кредитовании. Обзор финансовых исследований, 25 (8), 2455–2484 https://doi.org/10.1093/rfs/hhs071.
Дуайер, Г. П. (2015). Экономика биткойна и аналогичных частных цифровых валют. Журнал финансовой стабильности, 17 , 81–91 https://doi.org/10.1016/j.jfs.2014.11.006.
Дюрберг, А.Х. (2016). Биткойн, золото и доллар — анализ волатильности GARCH. Finance Research Letters, 16 , 85–92 https://doi.org/10.1016/j.frl.2015.10.008.
Элгин, К., & Озтунали, О. (2012). Теневые экономики во всем мире: оценки на основе моделей. Рабочие документы 2012/05, Университет Богазичи, 1–48. Доступно по адресу: http://www.econ.boun.edu.tr/public_html/RePEc/pdf/201205.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Elliott, F., & Duncan, G. (2009).Канцлер Алистер Дарлинг находится на грани второй помощи банкам. The Times, стр. 1,2 и 6. Лондон, Великобритания. Доступно по адресу: https://www.thetimes.co.uk/article/chancellor-alistair-darling-on-brink-of-second-bailout-for-banks-n9l382mn62h. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Engert, W., & Fung, B. S. C. (2017). Цифровая валюта центрального банка: мотивы и последствия. Банк Канады. Доступно по адресу: https://www.bankofcanada.ca/wp-content/uploads/2017/11/sdp2017-16.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Ермакова Т., Фабиан Б., Бауманн А., Измайлов М., Краснова Х. (2017). Биткойн: драйверы и препятствия. SSRN Рабочий документ. https://doi.org/10.2139/ssrn.3017190.
Эстрин, С., Гозман, Д., и Хавул, С. (2018). Эволюция и внедрение краудфандинга: выход предпринимателя и инвестора на новый рынок. Экономика малого бизнеса, 51 (2), 425–439. https://doi.org/10.1007/s11187-018-0009-5.
Артикул Google Scholar
Европейский центральный банк.(2019). Банкнотное и монетное обращение. https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/banknotes+coins/circulation/html/index.en.html. По состоянию на 11 ноября 2019 г.
Evans-Pughe, C., Novikov, A., & Vitaliev, V. (2014). Укусить или не укусить? [Криптовалюта Биткойн]. Engineering & Technology, 9 (4), 82–85. https://doi.org/10.1049/et.2014.0411.
Артикул Google Scholar
Эяль, И., & Сирер, Э. Г. (2014). Большинства недостаточно: майнинг биткойнов уязвим. Из Конспект лекций по информатике (включая конспекты лекций подсерии по искусственному интеллекту и конспекты лекций по биоинформатике) . https://doi.org/10.1007/978-3-662-45472-5_28.
Google Scholar
Fanusie, Y. J., & Robinson, T. (2018). Отмывание биткойнов: анализ незаконных потоков в услуги цифровой валюты. Вашингтон.Доступно по адресу: https://cdn2.hubspot.net/hubfs/3883533/downloads/Bitcoinlaundering.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Fatás, A., & Weder, B. (2019). Первоначальные предложения монет: принципиально разные, но сильно коррелированные. Доступно по адресу: https://voxeu.org/article/initial-coin-offerings-fundamentally-different-highly-correlated. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
FATF (2014). Виртуальные валюты — ключевые определения и потенциальные риски ПОД / ФТ. Отчет ФАТФ. Доступно по адресу: https: // www.fatf-gafi.org/media/fatf/documents/reports/Virtual-currency-key-definitions-and-potential-aml-cft-risks.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Fisch, C. (2019). Первоначальные предложения монет (ICO) для финансирования новых предприятий. Журнал Business Venturing, 34 (1), 1-22. https://doi.org/10.1016/J.JBUSVENT.2018.09.007.
Артикул Google Scholar
Фиш, К., Масиак, К., Висмара, С., и Блок, Дж. (2019).Мотивы и профили инвесторов ICO. Журнал бизнес-исследований , в печати. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2019.07.036.
Фолей, С., Карлсен, Дж. Р., и Путниньш, Т. Дж. (2019). Секс, наркотики и биткойны: сколько нелегальной деятельности финансируется за счет криптовалют? Обзор финансовых исследований, 32 (5), 1798–1853. https://doi.org/10.1093/rfs/hhz015.
Артикул Google Scholar
Фолькинштейн, Д., Леннон, М., и Рейли, Т. (2015). История о технологиях-близнецах: биткойн и WWW. Журнал стратегических и международных исследований, X (2), 82–89 Доступно по адресу: https://ssrn.com/abstract=2601617.
Google Scholar
Forbes (2015). Американцы больше доверяют технологическим компаниям, чем банкам, в вопросах финансирования. 24 июня. Доступно по адресу https://www.forbes.com/sites/niallmccarthy/2015/06/24/americans-trust-tech-firms-more-than-banks-for-finance-infographic/#583802874e94.По состоянию на 30 августа 2019 г.
Fry, J. (2018). Взлеты, падения и тяжелые хвосты: история рынков биткойнов и криптовалют? Economics Letters, 171 , 225–229. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2018.08.008.
Артикул Google Scholar
Гандал Н. и Халабурда Х. (2014). Конкуренция на рынке криптовалют. Документ для обсуждения CEPR № DP10157. Доступно на: https://ssrn.com/abstract=2501640
Газель, м., & Швинбахер, А. (2018). Предпринимательские финтех-кластеры. SSRN Рабочий документ. https://doi.org/10.2139/ssrn.3309067.
Джаннетти, М., и Ван, Т. Ю. (2016). Корпоративные скандалы и участие в домашнем фондовом рынке. Journal of Finance, 71 (6), 2591–2636. https://doi.org/10.1111/jofi.12399.
Артикул Google Scholar
Глейзер, Ф., Циммерманн, К., Хаферкорн, М., Вебер, М.С., & Сиринг, М. (2014). Биткойн — актив или валюта? Выявление скрытых намерений пользователей. В Двадцать вторая европейская конференция по информационным системам (ECIS) . https://doi.org/10.1007/978-3-319-42448-4_6.
Google Scholar
Goldfarb, A., & Tucker, C. (2019). Цифровая экономика. Журнал экономической литературы, 57 (1), 3–43. https://doi.org/10.1257/jel.20171452.
Артикул Google Scholar
Гринштейн, С.М. и Спиллер П. Т. (1996). Оценка влияния цифровой инфраструктуры на благосостояние. В Рабочий документ Национального бюро экономических исследований № 5770 . https://doi.org/10.3386/w5770.
Google Scholar
Гриффин, Дж. М., и Шамс, А. (2019). Биткойн действительно не привязан? Финансовый журнал , готовится к печати. https://doi.org/10.2139/ssrn.3195066.
Grohmann, A., Klühs, T., & Menkhoff, L. (2018). Повышает ли финансовая грамотность доступ к финансовым услугам? Доказательства кросс-кантри. Мировое развитие, 111 , 84–96. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2018.06.020.
Артикул Google Scholar
Гросс, М., Хогарт, Дж., И Шмайзер, М. (2012). Использование финансовых услуг лицами, не охваченными и не охваченными банковскими услугами, и потенциал для внедрения мобильных финансовых услуг. Бюллетень Федеральной резервной системы, 98 (4), 20.Доступно по адресу: https://www.federalreserve.gov/pubs/bulletin/2012/pdf/mobile_financial_services_201209.pdf. По состоянию на 24 декабря 2018 г.
Guiso, L., Sapienza, P., & Zingales, L. (2018). Неприятие риска в зависимости от времени. Журнал финансовой экономики, 128 (3), 403–421. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2018.02.007.
Артикул Google Scholar
Хаддад, К., и Хорнуф, Л. (2019). Появление мирового рынка финансовых технологий: экономические и технологические детерминанты. Экономика малого бизнеса, 53 (1), 81–105. https://doi.org/10.1007/s11187-018-9991-x.
Артикул Google Scholar
Heilman, E., Kendler, A., & Zohar, A. (2015). Eclipse атакует одноранговую сеть биткойнов. В материалах 24-го симпозиума по безопасности USENIX (стр. 129–144). Доступно по адресу: https://www.usenix.org/system/files/conference/usenixsecurity15/sec15-paper-heilman.pdf. По состоянию на 9 декабря 2018 г.
Хенфридссон, О., и Бигстад, Б. (2013). Генеративные механизмы эволюции цифровой инфраструктуры. MIS Quarterly, 37 (3; специальный выпуск: Критический реализм в исследованиях ИБ), 907–931. Доступно по адресу: https://www.jstor.org/stable/43826006. По состоянию на 20 августа 2019 г.
Генри, К. С., Хюин, К. П., и Николлс, Г. (2018). Осведомленность о биткойнах и их использование в Канаде. Journal of Digital Banking, 2 (4), 311–337 Доступно по адресу: https: //www.ingentaconnect.ru / content / hsp / jdb001 / 2018/00000002/00000004 / art00004.
Google Scholar
Хиггинс, С. (2018). Принятие финансовых технологий. Доступно по адресу: https://seankhiggins.com/assets/pdf/higgins_jmp.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Hileman, G., & Rauchs, M. (2017). Глобальное сравнительное исследование криптовалют . https://doi.org/10.2139/ssrn.2965436.
Забронировать Google Scholar
Хоффман, П.T., Postel-Vinay, G., & Rosenthal, J.-L. (2009). Роль доверия в долгосрочном развитии французских финансовых рынков. В К. С. Кук, М. Леви и Р. Хардин (ред.), Кому мы можем доверять? Как группы, сети и учреждения делают возможным доверие (стр. 249–285). Нью-Йорк: Фонд Рассела Сейджа.
Google Scholar
Холт, Т. Дж., Смирнова, О., Чуа, Ю. Т., и Коупс, Х. (2015). Изучение стратегий снижения рисков участников преступных онлайн-рынков. Global Crime, 16 (2), 81–103. https://doi.org/10.1080/17440572.2015.1013211.
Артикул Google Scholar
Хорнуф, Л., Клус, М. Ф., Лохвассер, Т. С., и Швинбахер, А. (2018). Как банки взаимодействуют с финтех-компаниями? Формы стратегического союза и их экономическое влияние. Рабочий документ ССРН. Доступно на: https://ssrn.com/abstract=3252318
Ху, А., Парлор, К. А., и Раджан, У. (2018).Криптовалюты: стилизованные факты о новом инвестиционном инструменте. SSRN Рабочий документ. https://doi.org/10.2139/ssrn.3182113.
Хуанг В., Меоли М. и Висмара С. (2019). География первичного размещения монет. Экономика малого бизнеса , 1–26. https://doi.org/10.1007/s11187-019-00135-y.
Янсити, М., и Лахани, К. Р. (2017). Правда о блокчейне. Harvard Business Review. Доступно по адресу: https://hbr.org/2017/01/the-truth-about-blockchain
Инграм Богуш, К., & Морисс, М. (2018). Как инфраструктуры закрепляют открытое предпринимательство: биткойн и стигма. Журнал информационных систем, 28 (6), 1176–1212. https://doi.org/10.1111/isj.12204.
Артикул Google Scholar
Ийдоган, Э. (2018). Модель равновесия криптовалют на основе блокчейна. SSRN Рабочий документ. https://doi.org/10.2139/ssrn.3152803.
J5. (2018).Налоговые правоохранительные органы объединяются для борьбы с международными налоговыми преступлениями и отмыванием денег. В Монреаль https://www.irs.gov/pub/irs-utl/j5-media-release-7-2-18.pdf.
Google Scholar
Кан, К. М., и Робердс, В. (2008). Кредит и кража личных данных. Журнал денежно-кредитной экономики, 55 (2), 251–264. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2007.08.001.
Артикул Google Scholar
Кан, К.М., МакЭндрюс Дж. И Робердс У. (2005). Деньги — это конфиденциальность. Международный экономический обзор, 46 (2), 377–399. https://doi.org/10.1111/j.1468-2354.2005.00323.x.
Артикул Google Scholar
Кампс Дж. И Клейнберг Б. (2018). На Луну: определение и обнаружение отказов и сбросов криптовалюты. Криминалистика, 7 (1), 18. https://doi.org/10.1186/s40163-018-0093-5.
Артикул Google Scholar
Каскалоглу, К.(2014). Почти нулевые комиссии за транзакции с биткойнами не могут длиться вечно. В Международной конференции по цифровой безопасности и криминалистике (DigitalSec2014). Доступно по адресу: http://sdiwc.net/digital-library/near-zero-bitcoin-transaction-fees-cannot-last-forever.html. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Kethineni, S., & Cao, Y. (2019). Рост популярности криптовалюты и связанная с ней преступная деятельность. Международный обзор уголовного правосудия , 1–20. https://doi.org/10.1177/1057567719827051.
Кьюэлл Б., Адамс Р. и Парри Г. (2017). Блокчейн навсегда? Strategic Change, 26 (5), 429–437. https://doi.org/10.1002/jsc.2143.
Артикул Google Scholar
Киллин А. (2015). Слияние биткойна и глобальной экономики совместного использования. В Справочник по цифровой валюте (стр. 485–503). Д. Л. К: Эльзевир. Отредактировал Чуен. https://doi.org/10.1016 / B978-0-12-802117-0.00024-2.
Google Scholar
Ким Т. (2017). О стоимости транзакции биткойнов. Письма о финансовых исследованиях, 23 , 300–305. https://doi.org/10.1016/j.frl.2017.07.014.
Артикул Google Scholar
Клибер, А., Маршалек, П., Мусялковска, И., & Свержинская, К. (2019). Биткойн: безопасная гавань, хеджирование или диверсификатор? Восприятие биткойна в контексте экономической ситуации в стране — подход стохастической волатильности. Physica A: Статистическая механика и ее приложения . https://doi.org/10.1016/j.physa.2019.04.145.
Клус, М., Лохвассер, Т., Холотюк, Ф., и Мурманн, Дж. (2019). Стратегические альянсы между банками и финтех-компаниями для цифровых инноваций: мотивы сотрудничества и типы взаимодействия. Журнал предпринимательских финансов, 21 (1), 1-23. Доступно по адресу: https://digitalcommons.pepperdine.edu/jef/vol21/iss1/1/. По состоянию на 2 сентября 2019 г.
Komosny, D., Вознак, М., & Рехман, США (2017). Точность местоположения коммерческих баз данных геолокации IP-адресов. Журнал информационных технологий и управления, 46 (3), 333–344. https://doi.org/10.5755/j01.itc.46.3.14451.
Артикул Google Scholar
Краузе, М. Дж., И Толаймат, Т. (2018). Количественная оценка затрат на энергию и выбросы углерода при майнинге криптовалют. Nature Sustainability, 1 (11), 711–718.https://doi.org/10.1038/s41893-018-0152-7.
Артикул Google Scholar
Лагард, К. (2018). Ветры перемен: аргументы в пользу новой цифровой валюты. Сингапур: Международный валютный фонд. Доступно по адресу: https://www.imf.org/en/News/Articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency. .
Лариос-Эрнандес, Г. Дж. (2017). Возможность блокчейн-предпринимательства в практике небанковских. Business Horizons, 60 (6), 865–874 https://doi.org/10.1016/j.bushor.2017.07.012 .
Артикул Google Scholar
Лаворгна, А. (2014). Торговля наркотиками через Интернет: к лучшему пониманию новой динамики преступности. Тенденции организованной преступности, 17 (4), 250–270. https://doi.org/10.1007/s12117-014-9226-8.
Артикул Google Scholar
Юридическая библиотека Конгресса США.(2018). Регулирование криптовалюты по всему миру. Доступно по адресу: https://www.loc.gov/law/help/cryptocurrency/cryptocurrency-world-survey.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Li, T., Shin, D., & Wang, B. (2018). Схемы накачки и сброса криптовалюты. SSRN Рабочий документ. https://doi.org/10.2139/ssrn.3267041.
Лян Т.-П., Ву С.П.-Дж. и Хуанг К. (2019). Почему спонсоры инвестируют в краудфандинговые проекты: роль доверия с точки зрения двойного процесса. Информация и менеджмент, 56 (1), 70–84. https://doi.org/10.1016/J.IM.2018.07.002.
Артикул Google Scholar
Libra Association. (2019). Знакомство с Libra. Доступно по адресу: https://libra.org/en-us/whitepaper. По состоянию на 30 августа 2019 г.
Luther, W. J. (2016). Криптовалюты, сетевые эффекты и затраты на переключение. Современная экономическая политика, 34 (3), 553–571.https://doi.org/10.1111/coep.12151.
Артикул Google Scholar
Мэриан О. (2013). Являются ли криптовалюты супер налоговыми убежищами? Mich. L. Rev. Первые впечатления, 112 (1), 38–48. https://ssrn.com/abstract=2305863.
Google Scholar
Мартино П., Беллавитис К. и ДаСильва К. М. (2019). Блокчейн и первичные предложения монет (ICO): новый способ краудфандинга. SSRN Рабочий документ. https://doi.org/10.2139/ssrn.3414238.
Масиак, К., Блок, Дж. Х., Масиак, Т., Нойенкирх, М., и Пилен, К. Н. (2019). Первоначальные предложения монет (ICO): рыночные циклы и отношения с биткойнами и эфиром. Экономика малого бизнеса , 1–18. https://doi.org/10.1007/s11187-019-00176-3.
Маурер Б., Нелмс Т. К. и Шварц Л. (2013). «Когда, возможно, настоящая проблема — это сами деньги!»: Практическая значимость биткойна. Социальная семиотика, 23 (2), 261–277. https://doi.org/10.1080/10350330.2013.777594.
Артикул Google Scholar
Макгинн, Д., Берч, Д., Акройд, Д., Молина-Солана, М., Го, Ю., и Ноттенбельт, В. Дж. (2016). Визуализация динамических шаблонов транзакций с биткойнами. Большие данные, 4 (2), 109–119. https://doi.org/10.1089/big.2015.0056.
Артикул Google Scholar
Миллер, А., Литтон, Дж., Пачульски, А., Гупта, Н., Левин, Д., Спринг, Н., и Бхаттачарджи, Б. (2018). Обнаружение публичной топологии биткойнов и влиятельных узлов. Доступно по адресу: https://cs.umd.edu/projects/coinscope/coinscope.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Moser, M., Bohme, R., & Breuker, D. (2013). Исследование инструментов отмывания денег в экосистеме биткойнов. В 2013 г. состоялся саммит исследователей APWG eCrime (стр. 1–14). Сан-Франциско: IEEE. https://doi.org/10.1109/eCRS.2013.6805780.
Google Scholar
Наир, С. (2019). Доверие к технологиям колеблется, и компании должны действовать. В Edelman . https://www.edelman.com/research/2019-trust-tech-wavering-companies-must-act.
Google Scholar
Накамото, С. (2008). Биткойн: одноранговая система электронных денег. https://bitcoin.org/bitcoin.pdf. По состоянию на 9 декабря 2018 г.
NDIC.(2008). Отмывание денег в цифровых валютах. Вашингтон. Доступно по адресу: https://www.justice.gov/archive/ndic/pubs28/28675/28675p.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Niepelt, D. (2020). Резервы для всех? Цифровая валюта центрального банка, депозиты и их (не) эквивалентность. Международный журнал центральных банков, готовится к печати. Доступно на: https://ssrn.com/abstract=3254206
Ормсби, Э. (2016). Шелковый путь: выводы из интервью с пользователями и поставщиками.В J. Mounteney, A. Oteo, & P. Griffiths (Eds.), Интернет и рынки наркотиков (Европейский центр мониторинга наркотиков и наркомании: Insights 21) (стр. 61–67). Люксембург: Бюро публикаций Европейского Союза.
Google Scholar
Филиппон, Т. (2016). Возможности финтех. Рабочий документ NBER No. 22476. Доступно по адресу: http://pages.stern.nyu.edu/~tphilipp/papers/FinTech.pdf. По состоянию на 6 марта 2019 г.
Поэз И., Улиг С., Каафар М. А., Доннет Б. и Гуйе Б. (2011). Базы данных геолокации IP. ACM SIGCOMM Computer Communication Review, 41 (2), 53. https://doi.org/10.1145/1971162.1971171.
Артикул Google Scholar
Рау П. Р. (2017). Закон, доверие и развитие краудфандинга. Доступно на: https://ssrn.com/abstract=2989056
Забронировать Google Scholar
Раухс, М., Бландин, А., Кляйн, К., Питерс, Г., Реканатини, М., и Чжан, Б. (2018). 2-е глобальное сравнительное исследование криптоактивов. Доступно по адресу: https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2018-12-ccaf-2nd-global-cryptoasset-benchmarking.pdf. По состоянию на 2 мая 2019 г.
Raymaekers, W. (2015). Биткойн криптовалюты: разрушение, проблемы и возможности. Journal of Payments Strategy & Systems, 9 (1), 30–46 Доступно по адресу: https: // www.ingentaconnect.com/content/hsp/jpss/2015/00000009/00000001/art00005.
Google Scholar
Рейнхарт, К. М., и Рогофф, К. С. (2011). От финансового краха до долгового кризиса. Американский экономический обзор, 101 (5), 1676–1706. https://doi.org/10.1257/aer.101.5.1676.
Артикул Google Scholar
Садхья В. и Садхья Х. (2018). Препятствия на пути внедрения технологии блокчейн.Доступно по адресу: https://aisel.aisnet.org/amcis2018/AdoptionDiff/Presentations/20/. По состоянию на 27 февраля 2019 г.
Saiedi, E., Mohammadi, A., & Broström, A. (2017). Недоверие к банкам и внедрение финансовых технологий: на примере займов P2P. Исследовательский документ Шведского дома финансов № 18-6. https://doi.org/10.2139/ssrn.3124301
Sameeh, T. (2018). Основы ICO — разница между токенами безопасности и служебными токенами. Монетный интеллект. Доступно по адресу: https: // www.cointelligence.com/content/ico-basics-security-tokens-vs-utility-tokens/. .
Schuh, S., & Shy, O. (2016). Принятие и использование потребителями в США биткойнов и других виртуальных валют. Рабочий документ Федерального резервного банка Бостона. Доступно по адресу: https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2015/12/us-consumers-adoption.pdf. По состоянию на 8 января 2019 г.
Шахзад, С. Дж. Х., Бури, Э., Рубо, Д., Кристофек, Л., и Люси, Б. (2019). Является ли биткойн лучшим убежищем для инвестиций, чем золото и товары? Международный обзор финансового анализа, 63 , 322–330.https://doi.org/10.1016/j.irfa.2019.01.002.
Артикул Google Scholar
Шавитт Ю. и Зильберман Н. (2011). Исследование баз геолокации. Журнал IEEE по избранным областям коммуникаций, 29 (10), 2044–2056. https://doi.org/10.1109/JSAC.2011.111214.
Артикул Google Scholar
Шиллер Р. (2019). Рассказы о биткойнах. В нарративной экономике: как истории становятся вирусными и приводят к крупным экономическим событиям (1-е изд., стр. 3–11). Принстон, Нью-Джерси, США: Издательство Принстонского университета.
Шин, Л. (2017). Вот человек, создавший ICO, и это новый токен, который он поддерживает. Forbes. https://www.forbes.com/sites/laurashin/2017/09/21/heres-the-man-who-created-icos-and-this-is-the-new-token-hes-backing.
Смит, К. (2019). Транзакции в даркнете выросли на 70% — при этом BTC по-прежнему является предпочтительной валютой. Доступно по адресу: https://bravenewcoin.com/insights/darknet-transactions-up-70-with-btc-still-the-currency-of-choice.По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Soska, K., & Christin, N. (2015). Измерение продольной эволюции экосистемы анонимного онлайн-рынка. В материалах Труды 24-го симпозиума по безопасности USENIX Доступно по адресу: https://www.usenix.org/system/files/conference/usenixsecurity15/sec15-paper-soska-updated.pdf.
Google Scholar
Спигель, Б. (2017). Реляционная организация предпринимательских экосистем. Теория и практика предпринимательства, 41 (1), 49–72. https://doi.org/10.1111/etap.12167.
Артикул Google Scholar
Стиглер Г. Дж. (1971). Теория экономического регулирования. The Bell Journal of Economics and Management Science, 2 (1), 3. https://doi.org/10.2307/3003160.
Артикул Google Scholar
Су, Дж. (2019). В 2019 году хакеры украли более 4 миллиардов долларов от криптографических преступлений, по сравнению с 1 долларом.7 миллиардов всего за 2018 год. Forbes. https://www.forbes.com/sites/jeanbaptiste/2019/08/15/hackers-stole-over-4-billion-from-crypto-crimes-in-2019-so-far-up-from-1- 7 миллиардов в 2018 году /
Субраманиан Р. и Чино Т. (2015). Состояние криптовалют, их проблемы и взаимодействия с политиками. Journal of International Technology and Information Management, 24 (3), 25–40 Доступно по адресу: https://scholarworks.lib.csusb.edu/jitim/vol24/iss3/2.
Google Scholar
Sussan, F., & Acs, Z. J. (2017). Цифровая предпринимательская экосистема. Экономика малого бизнеса, 49 (1), 55–73. https://doi.org/10.1007/s11187-017-9867-5.
Артикул Google Scholar
Светлана С., Коккинаки А. и Ифигения Г. (2017). Какому распределенному реестру мы доверяем? Сравнительный анализ криптовалют. В материалах MCIS 2017, 21. (стр. 13). Доступно по адресу: http://aisel.aisnet.org/mcis2017/21
Шварц, Л.(2018). Что такое биткойн, что это будет? Технико-экономические образы новой денежной технологии. Культурология, 32 (4), 623–650. https://doi.org/10.1080/09502386.2017.1416420.
Артикул Google Scholar
Таска, П. (2015). Цифровые валюты: принципы, тенденции, возможности и риски. SSRN Рабочий документ. https://doi.org/10.2139/ssrn.2657598.
Тео, Э. Г. С.(2015). Возникновение, рост и устойчивость биткойна. В Д. Л. К. Чуэн (ред.), Справочник по цифровой валюте (стр. 191–200). Эльзевир. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-802117-0.00009-6.
Такор, А. В. (2019). Финтех и банковское дело. Журнал финансового посредничества , в печати. https://doi.org/10.2139/ssrn.3332550.
Такор Р. и Мертон Р. (2018). Доверие к кредитованию. В рабочем документе № НБЭР. 24778 .https://doi.org/10.3386/w24778.
Google Scholar
The Economist (2018). Фишки вне блока: от одной криптовалюты до тысячи. The Economist’s Technology ежеквартально. Доступно по адресу: https://www.economist.com/technology-quarterly/2018/09/01/from-onecryptocurrency-to-thousands. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Tilson, D., Lyytinen, K., & Sørensen, C. (2010). Цифровые инфраструктуры: недостающая программа исследования ИБ. Исследование информационных систем, 21 (4), 748–759. https://doi.org/10.1287/isre.1100.0318.
Артикул Google Scholar
Совет Федеральной резервной системы США. (2019). Сколько валюты США находится в обращении? Доступно по адресу: https://www.federalreserve.gov/faqs/currency_12773.htm. По состоянию на 11 ноября 2019 г.
UNODC. (2019). Мировой доклад о наркотиках 2019: глобальный обзор спроса и предложения наркотиков .https://doi.org/10.18356/bdc264f4-en.
Забронировать Google Scholar
Ван Алстайн, М. (2014). Почему биткойн имеет ценность. Сообщения ACM, 57 (5), 30–32. https://doi.org/10.1145/2594288.
Артикул Google Scholar
Ван Хаут, М. К., и Бингхэм, Т. (2014). Ответственные продавцы, умные потребители: шелковый путь, онлайн-революция в торговле наркотиками. Международный журнал наркополитики, 25 (2), 183–189. https://doi.org/10.1016/j.drugpo.2013.10.009.
Артикул Google Scholar
ван Рой, М., Лусарди, А., и Алесси, Р. (2011). Финансовая грамотность и участие на фондовом рынке. Журнал финансовой экономики, 101 (2), 449–472. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2011.03.006.
Артикул Google Scholar
ван Рой, М.К. Дж., Лусарди А. и Алесси Р. Дж. М. (2012). Финансовая грамотность, пенсионное планирование и благосостояние домохозяйства. Экономический журнал, 122 (560), 449–478. https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.2012.02501.x.
Артикул Google Scholar
ван Слоббе, Дж. (2016). Торговля наркотиками в глубокой сети: взгляд правоохранительных органов. В J. Mounteney, A. Oteo, & P. Griffiths (Eds.), Интернет и рынки наркотиков (Европейский центр мониторинга наркотиков и наркомании: Insights 21) (стр.77–83) . Бюро публикаций Европейского Союза.
van Wegberg, R., Oerlemans, J.-J., & van Deventer, O. (2018). Отмывание денег в биткойнах: неоднозначные результаты? Исследовательское исследование по отмыванию денег в результате киберпреступлений с использованием биткойнов. Журнал финансовых преступлений, 25 (2), 419–435. https://doi.org/10.1108/JFC-11-2016-0067.
Артикул Google Scholar
Винья П. и Кейси М.J. (2015). Эпоха криптовалюты: как биткойн и цифровые деньги бросают вызов мировому экономическому порядку . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк: St. Martin’s Press.
Google Scholar
Ван Л., Пустогаров И. (2017). На пути к лучшему пониманию недостижимых сверстников биткойнов. Доступно по адресу: https://arxiv.org/pdf/1709.06837.pdf. По состоянию на 27 ноября 2019 г.
Wang, K., Bellavitis, C., & Da Silva, C.М. (2019). Введение в блокчейн, криптовалюту и первоначальные предложения монет. В A. Quas, Y. Alperovych, C. Bellavitis, I. Paeleman, & D. S. Kamuriwo (Eds.), Новые рубежи в исследованиях предпринимательского финансирования (стр. 1–21). Сингапур: World Scientific. https://doi.org/10.1142/11344.
Google Scholar
Вэй, В. К. (2018). Ликвидность и эффективность рынка криптовалют. Economics Letters, 168 , 21–24.https://doi.org/10.1016/J.ECONLET.2018.04.003.
Артикул Google Scholar
Винсток, А., Баррат, М., Майер, Л., и Феррис, Дж. (2018). Глобальный обзор лекарственных средств (GDS) 2018. Отчет об основных выводах. Доступно по адресу: https://www.globaldrugsurvey.com/gds-2018/. По состоянию на 21 февраля 2019 г.
Xue, M., Hitt, L. M., & Chen, P. (2011). Детерминанты и результаты внедрения интернет-банкинга. Наука управления, 57 (2), 291–307.https://doi.org/10.1287/mnsc.1100.1187.
Артикул Google Scholar
Ермак, Д. (2015). Биткойн — настоящая валюта? Экономическая оценка. В Д. Л. К. Чуен (ред.), Справочник по цифровой валюте (стр. 31–43). Амстердам: Эльзевир. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-802117-0.00002-3.
Google Scholar
Ермак, Д. (2018). Финтех в Африке к югу от Сахары: что хорошо, а что нет.В рабочем документе № НБЭР. 25007 . https://doi.org/10.3386/w25007.
Google Scholar
Обзор White Paper от Сатоши Накамото — будущее криптовалюты | Economics
Восемь лет назад Visa, Mastercard и PayPal, которые вместе составляют более 97% мирового рынка платежных услуг, прекратили финансирование WikiLeaks (вы все еще можете делать пожертвования Ку-клукс-клану, Лиге защиты Англии или Американцы за правду о гомосексуализме).Блокада, поддержанная сенаторами-республиканцами, была политической: WikiLeaks опубликовал материалы Челси Мэннинг, в которых задокументированы удары американских военных беспилотников и убийства мирных жителей в Ираке; Прекращение притока денег заставило компанию Джулиана Ассанжа замолчать, хотя и временно.
Что можно было сделать? Может быть, настало время криптовалюте выйти из пресловутой телефонной будки, трусов поверх колготок, и спасти положение? В конце концов, философия биткойна заключалась в том, что он устранит посредников, будь то государственный служащий или корпоративный лакей, и реализует радикальное будущее, в котором, например, афганские женщины, которым запрещено открывать банковские счета, могли бы работать и получать оплату в биткойнах.
Несомненно, в декабре 2010 года шифровальщики с большим энтузиазмом восприняли WikiLeaks ссылку на биткойн на своем веб-сайте для пожертвований. В увлекательной ветке на bitcointalk.org, воспроизведенной в этой книге, Майк Гогульски написал: «К черту большой бизнес. Насколько я понимаю, Google, Microsoft и Wal-Mart могут съесть пылающую смерть … где такие системы, как биткойн, могут быть полезны, так это в том, чтобы сделать и правительство, и большой бизнес неактуальным и устаревшим ».
Почему мы не живем в этом радикальном будущем в 2019 году? Одна из причин заключается в том, что враги биткойна позаботились о том, чтобы он так и не появился.Например, правительство Индии отказалось признать биткойн законным платежным средством. Facebook отказался от рекламы криптовалюты при разработке собственной. Ранее в этом месяце он запустил криптовалюту Libra, открыв возможность того, что техноолигархия Марка Цукерберга не только более ценная и могущественная, чем многие национальные государства, но и сможет печатать свои собственные деньги.
Осталась ностальгия по недавнему прошлому, когда свержение власти казалось возможным. В той же ветке 2010 года другой шифропанк добавил: «Давай.Давайте посоветуем Wikileaks использовать биткойны ». Но этого не произошло. Сатоши Накамото, таинственный псевдоним, вероятно, не японец, но, возможно, британец, возможно, даже несколько изобретатель биткойнов, отверг идею: «Нет, не« навязывай это »… Я обращаюсь к WikiLeaks с призывом не пытаться использовать биткойны. Биткойн — это небольшое бета-сообщество, находящееся в зачаточном состоянии … накал, который вы принесете, скорее всего, уничтожит нас на этом этапе »
Биткойн с тех пор разочаровал радикалов, которые надеялись, что он может спровоцировать революцию.Десять лет назад произошла первая биткойн-транзакция. С тех пор были накоплены состояния (в декабре 2017 года Накамото стоил более 19 миллиардов долларов, что сделало его / ее / них, возможно, 44-м самым богатым человеком в мире, если он / она / они были человеком), и с тех пор состояния были потеряны. в начале 2018 года, когда лопнул пузырь биткойнов.
Джая Клара Брекке: «Я хочу, чтобы ваши глаза сияли яркими глазами»Эта неудача связана не только с врагами Биткойна, но и внутренними. Власть над сетью Биткойн сосредоточена в руках тех немногих, чьи компьютерные мощности и математические навыки достаточны для майнинга биткойнов (майнинг включает использование дорогостоящего программного обеспечения для решения математических задач, а майнеры помогают поддерживать безопасность сети Биткойн, одобряя транзакции).Подобно тому, как Sex Pistols были поглощены бизнесом, который они позиционировали как стремящийся к разрушению, и так же, как видение децентрализованного, без цензуры, бесплатного Интернета рухнуло с его коммерциализацией, так и Биткойн был захвачен теми, кого экономист Нуриэль Рубини называет «Шарлатаны и аферисты». Спасать стоит не столько биткойн, сколько видение этого Накамото. Подобно агенту ФБР Фоксу Малдеру в Секретных материалах , Накамото никому не доверяет, и эта философия лежит в основе его / ее / их изобретения.В биткойнах криптографические доказательства заменяют неуверенное доверие людей к институтам.
Ключевым моментом в этом является сложное понятие цепочки блоков: проверенные, но неподтвержденные транзакции объединяются в блок, который распределяется по сети пользователей и добавляется в стек других блоков. Этот блокчейн хранится, по крайней мере теоретически, каждым пользователем в «распределенном реестре», что устраняет необходимость в центральной третьей стороне.
Цель этой небольшой книги — объяснить, как работает блокчейн и почему он до сих пор вдохновляет.Он состоит из революционной статьи Накамото 2008 года «Биткойн: одноранговая электронная денежная система», руководства по ней поклонника блокчейнов Джайи Клары Брекке, а также приложений, введения Джеймса Брайдла и информативных эссе, параллельных биткойну с криптографической работой в Блетчли. Парк, который помог союзникам победить нацистов. «Я хочу, чтобы ваши глаза сияли от удивления, когда вы перечитываете белую книгу Биткойна, как и мой», — пишет Брекке. В этом опасность и удовольствие книги: ее руководство смешивает отталкивающий пыл фанатика с порога с волнением по поводу элегантности и нереализованного потенциала идеи Накамото.
Биткойн может оказаться в мусорной корзине радикальных инициатив, а Накамото — неслыханной с 2014 года идеи, но идея блокчейна как самоподдерживающейся структуры для достижения консенсуса все еще стоит развития — а не только для изменения того, как мы тратим. В наш век периодических разочарований блокчейн предлагает способ лучше, чем простой цинизм по отношению к государству и корпорациям, нарушающим конфиденциальность, хотя и не кажется готовым в ближайшее время захватить мир.
Белая книга опубликована Ignota (12 фунтов стерлингов.99). Чтобы заказать копию, перейдите на сайт guardianbookshop.com или позвоните по телефону 0330 333 6846. Бесплатная доставка по Великобритании на сумму более 15 фунтов стерлингов, только онлайн-заказы. Минимальная цена заказа по телефону составляет 1,99 фунта стерлингов.
ЮНИСЕФ запускает Фонд криптовалюты
НЬЮ-ЙОРК, 9 октября 2019 г. — ЮНИСЕФ теперь сможет получать, хранить и распределять пожертвования в виде криптовалюты эфира и биткойнов через свой недавно созданный Фонд криптовалюты ЮНИСЕФ. ЮНИСЕФ впервые для организаций системы Организации Объединенных Наций будет использовать криптовалюты для финансирования технологий с открытым исходным кодом, приносящих пользу детям и молодежи во всем мире.
В рамках структуры Криптовалютного фонда ЮНИСЕФ взносы будут храниться в их криптовалюте взноса и выплачиваться в той же криптовалюте.
«Это новое и интересное предприятие для ЮНИСЕФ, — сказала Генриетта Фор, исполнительный директор ЮНИСЕФ. «Если цифровая экономика и валюты могут влиять на жизнь грядущих поколений, важно, чтобы мы исследовали возможности, которые они предлагают. Вот почему создание нашего криптовалютного фонда является значительным и долгожданным шагом вперед в гуманитарной деятельности и в сфере развития.«
Первые взносы в криптовалютный фонд ЮНИСЕФ будут получены от Ethereum Foundation и принесут пользу трем грантополучателям Инновационного фонда ЮНИСЕФ, а также проекту, координируемому инициативой GIGA по подключению школ по всему миру к Интернету.
«Фонд Ethereum рад продемонстрировать силу того, что Ethereum и технология блокчейна могут сделать для сообществ по всему миру. Вместе с ЮНИСЕФ мы принимаем меры с Криптофондом для улучшения доступа к основным потребностям, правам и ресурсам », — сказал Ая Миягути, исполнительный директор Ethereum Foundation.«Мы стремимся поддерживать исследования и разработки платформы Ethereum, а также расширять сообщество тех, кто извлекает выгоду из технологий, которые улучшат жизнь бесчисленных людей и отрасли в ближайшие годы. Мы хотели бы поблагодарить ЮНИСЕФ и семью национальных комитетов ЮНИСЕФ за их руководство, поскольку мы вместе добиваемся реального прогресса ».
Фонд Ethereum сделает свое первоначальное пожертвование через Национальный комитет Франции по делам ЮНИСЕФ.
Национальные комитеты ЮНИСЕФ США, Австралии и Новой Зеландии также принимают криптовалюту.
Запуск Криптовалютного фонда ЮНИСЕФ является частью постоянной работы ЮНИСЕФ с технологией блокчейн. ЮНИСЕФ совместно с ВПП возглавляет Инновационную сеть ООН. Сеть отвечает за исследование потенциала и подводных камней блокчейна и других новых технологий.
#####
Для заметок в редакцию:
Грантополучатели Инновационного фонда ЮНИСЕФ, которые получат первоначальные пожертвования, — это Prescrypto, Atix Labs и Utopixar, которые работают в области отслеживания рецептов, подбора инвесторов и тех, кто нуждается в финансировании, а также токенов сообщества и участия.
Об Ethereum Foundation
Ethereum Foundation — это некоммерческий фонд с миссией продвигать и поддерживать исследования, разработки и обучение платформы Ethereum и базового уровня, чтобы предоставить миру децентрализованные протоколы и инструменты, которые позволяют разработчикам создавать децентрализованные приложения следующего поколения (dapps), вместе создавать более доступный, свободный и надежный Интернет во всем мире.
Свидетельства рынка биткойнов
Abstract
Этот документ дополняет растущую литературу о криптовалюте и поведенческих финансах.В частности, мы исследуем взаимосвязь между новым вниманием инвесторов и финансовыми характеристиками Биткойна, то есть доходностью и реализованной волатильностью, которые являются двумя наиболее важными характеристиками одного определенного актива. Наши эмпирические результаты показывают поддержку в области поведенческого финансирования и утверждают, что внимание инвесторов является главной причиной изменений на рынке биткойнов, как в ответ, так и в результате осознаваемой волатильности. Более того, мы проводим углубленные исследования, исследуя линейные и нелинейные связи внимания инвесторов к Биткойну.Результаты действительно демонстрируют, что внимание инвесторов оказывает сложное влияние на доходность и реализованную волатильность биткойнов. Кроме того, мы проводим один базовый прогноз и несколько долгосрочных прогнозов вне выборки, чтобы изучить предсказательную способность внимания инвесторов. Результаты показывают, что по сравнению с традиционной исторической средней эталонной моделью в технологиях прогнозирования внимание инвесторов повышает точность прогнозов доходности биткойнов. Наконец, мы строим экономические портфели, основываясь на внимании инвесторов, и утверждаем, что внимание инвесторов может в дальнейшем создать значительную экономическую ценность.Подводя итог, можно сказать, что внимание инвесторов — немаловажный фактор ценообразования для биткойн-актива.
Образец цитирования: Zhu P, Zhang X, Wu Y, Zheng H, Zhang Y (2021) Внимание инвесторов и криптовалюта: данные рынка биткойнов. PLoS ONE 16 (2): e0246331. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246331
Редактор: Дж. Э. Тринидад Сеговия, Университет Альмерии, ИСПАНИЯ
Поступила: 28 августа 2020 г .; Принята к печати: 15 января 2021 г .; Опубликовано: 1 февраля 2021 г.
Авторские права: © 2021 Zhu et al.Это статья в открытом доступе, распространяемая в соответствии с условиями лицензии Creative Commons Attribution License, которая разрешает неограниченное использование, распространение и воспроизведение на любом носителе при условии указания автора и источника.
Доступность данных: Наши данные о внимании инвесторов можно бесплатно загрузить с сайта Google Trend (http://www.Google.com/trends). Наши данные о биткойнах можно бесплатно загрузить с CoinMarketCap (https://coinmarketcap.com/).
Финансирование: Это исследование было поддержано Программой финансирования выдающихся инновационных талантов 2018 Китайского университета Ренминь, P.R. Китайский совет по стипендиям (CSC 201
0020), Пекинский университет технологий и бизнеса под номером QNJJ2020-36 и создание потенциала для научно-технических инновационных услуг под номером PXM2020_014213_000017.
Конкурирующие интересы: Авторы заявили об отсутствии конкурирующих интересов.
Введение
В настоящее время криптовалюта, то есть биткойн, вызывает большие опасения с помощью продвижения технологий [1–4]. В качестве альтернативного способа оплаты, принимаемого продавцами, i.е., Subway и Microsoft, Биткойн играет все более важную роль в обмене криптовалютой по всему миру. Новизна Биткойна и других криптовалют, а также беспрецедентная производительность и волатильность Биткойна с момента его создания привлекли внимание практиков, регулирующих органов и ученых [5–8].
Биткойн вызывает серьезную озабоченность в академической сфере с 2008 года [9]. Однако до 2017 года биткойн торговался по низкой цене и по низким объемам торгов. В конце 2017 года Чикагская биржа опционов (CBOE) начала торговать фьючерсами на биткойны [10], что привело к резкому росту цены и объема торгов биткойнами. , в результате чего количество учреждений, поддерживающих платежи в биткойнах, постепенно увеличивалось.В 2018 году цена Биткойна быстро снизилась, а позже цена немного выросла в 2019 году. Резкие изменения в цене Биткойна указывают на тот факт, что нет никакой разницы между рынком Биткойн и общими финансовыми рынками.
Доходность, а также волатильность играют важную роль во многих финансовых аспектах, например, в ценообразовании активов, распределении инвестиционного портфеля, управлении рисками и т. Д., И являются двумя наиболее важными характеристиками одного определенного актива. Однако есть еще много загадок, которые необходимо срочно решить при объяснении и прогнозировании рынка биткойнов, что привлекло множество исследователей в этой области [3, 6, 11].Внимание инвесторов, которое может выражаться в высокой доходности, аномальном объеме торгов, расходах на рекламу и освещении в СМИ [12–14], является ключевым ресурсом, ограниченным из-за ограниченных возможностей обработки и нехватки времени, кроме того, это дефицитный ресурс для каждого актива. , поскольку в действительности инвесторы могут сосредоточиться только на ограниченном наборе информации из-за ограниченности времени и усилий [13, 15, 16]. Фактически, внимание инвесторов было уделено традиционным финансовым рынкам, то есть фондовому рынку и валютному рынку, и оказалось, что оно является влиятельным фактором на некоторых рынках.В этой статье мы приводим новые эмпирические данные о новом факторе, то есть о внимании инвесторов, и утверждаем, что новую переменную можно использовать для объяснения и прогнозирования рынка биткойнов.
В этой статье мы объединяем рынок криптовалют и поведенческое финансирование, проводя всесторонние исследования сложных взаимоотношений между рынком биткойнов и вниманием инвесторов. В частности, мы сосредотачиваемся на отношениях между вниманием инвесторов и двумя наиболее важными характеристиками одного определенного актива, т.е.е., доходность и реализованная волатильность, а также предоставить больше эмпирических данных, подтверждающих, что внимание инвесторов является немаловажным фактором на рынке биткойнов. Насколько нам известно, эта статья вносит следующие вклады в существующую литературу. Во-первых, мы реализуем базовые линейные тесты причинно-следственной связи Грейнджера и соответствующие модели VAR, чтобы подтвердить линейные отношения между рынком биткойнов и вниманием инвесторов. Результаты показывают, что внимание инвесторов, безусловно, является главной причиной как возврата биткойнов, так и осознаваемой волатильности.Кроме того, импульсный отклик от моделей VAR показал, что шок от внимания инвесторов на рынке биткойнов может длиться несколько недель. Эмпирические результаты могут пролить свет на инвесторов на рынке биткойнов, чтобы они больше сосредоточились на вариациях поведенческих переменных; Во-вторых, существующие исследования в основном сосредоточены на линейных связях между рынком биткойнов и вниманием инвесторов, не имея возможности всесторонне изучить нелинейные связи между ними. Таким образом, текущее исследование может быть неполным в объяснении взаимосвязи между вниманием инвесторов и рынком биткойнов.В этой статье мы восполняем этот потенциальный пробел четырьмя нелинейными спецификациями, принятыми в предыдущих исследованиях в другой финансовой области. Результаты подтвердили наличие нелинейных связей между вниманием инвесторов и рынком биткойнов, как в ответ, так и в результате реализованной волатильности. Эмпирические результаты также напоминают инвесторам о необходимости сосредоточить внимание как на линейных, так и на нелинейных связях при анализе рынка биткойнов и внимания инвесторов; В-третьих, мы реализуем несколько вневыборочных прогнозов доходности биткойнов и реализованной волатильности на основе внимания инвесторов, поскольку текущие исследования были менее вовлечены в эту область.Базовый прогноз доходности биткойнов на один период вперед показывает, что прогнозные модели значительно превосходят эталонную модель, то есть эталонную модель исторического среднего значения. Кроме того, мы делаем несколько долгосрочных прогнозов на 2 и 4 недели, чтобы дополнительно изучить предсказательную силу внимания инвесторов. Результаты показывают, что стоит обратить внимание инвесторов на модели прогнозирования доходности биткойнов. Однако прогнозные модели не превосходят контрольные исторические средние в отношении реализованной волатильности как для краткосрочных, так и для долгосрочных прогнозов.Результаты прогнозов вне выборки дополнительно иллюстрируют важность внимания инвесторов к рынку биткойнов и, несомненно, помогут им спрогнозировать доходность биткойнов с вниманием инвесторов. Более того, эмпирические результаты добавляют доказательства анализа внутри и вне выборки; В-четвертых, на основе эмпирических результатов вневыборочных прогнозов доходности биткойнов мы создаем несколько простых портфелей, включая биткойн-актив и безрисковый актив, чтобы дополнительно изучить полезность внимания инвесторов при управлении биткойн-портфелем на основе структуры распределения активов. .В частности, мы сравниваем производительность нескольких эталонных моделей и нескольких прогнозных моделей, и результаты показывают, что прогнозные модели, включенные с вниманием инвесторов, несомненно, улучшают четкость соотношения. Результаты дают важные предложения для инвесторов, поскольку внимание инвесторов может в дальнейшем привести к значительным экономическим результатам.
Остальная часть статьи организована следующим образом. В разделе 2 содержится краткий обзор соответствующей литературы о рынке биткойнов и внимания инвесторов. Раздел 3 вводит данные, используемые в этой статье.Эмпирические результаты оценок внутри выборки и прогнозов вне выборки показаны в Разделе 4 и Разделе 5, соответственно. В разделе 6 мы строим портфели, и в этой части показаны соответствующие результаты. Раздел 7 завершает статью.
Обзор литературы
С момента создания Биткойна исследователи тщательно изучили рынок Биткойна с нескольких точек зрения.
Первое отделение ориентировано на оценку рынка биткойнов. Несколько исследований исследовали спекуляции биткойном [17–20]; Другие исследовали эффективность рынка биткойнов.С помощью данных о доходности на рынке биткойнов Уркхарт [21] нашел эмпирические доказательства, подтверждающие эффективность рынка. Тем не менее, больше исследований доказывают неэффективность Биткойна. Например, Gandal et al. [22] и Сенсой [23] аргументировали неэффективность рынка биткойнов и указали, что подозрительные сделки могут быть источником неэффективности. Bariviera [24] и Charfeddine et al. [25] обнаружили долговременную зависимость нескольких криптовалют, включая биткойн. Köchling et al. [26] отметили, что эффективность ценообразования спотовых цен на биткойны увеличилась после введения фьючерсов на биткойны.А позже Baur et al., Kapar et al. и Fassas et al. [27–29] предоставили эмпирические доказательства связи между спотом Биткойн и фьючерсами. Димитрова и соавт. [30] исследовали эффективность рынка биткойнов и указали на существование анти-персистентной памяти в серии BTC-USD. Недавнее исследование, проведенное Nikolova et al. [31] далее указали, что волатильность криптовалюты меняется быстрее, чем у традиционных активов, и намного быстрее, чем у валютных пар.
Второе отделение исследовало связи между рынком биткойнов и другими рынками.Например, Шахзад и др. и Wang et al. [32, 33] утверждали, что биткойн и другие криптовалюты могут выступать в качестве «убежища» на мировых финансовых рынках. Baur et al. [34] проанализировали связи между биткойнами и традиционными активами. Результаты показали, что биткойн в основном не использовался в качестве альтернативной валюты или средства обмена. Beneki et al. и Валид и др. [35, 36] обратили внимание на взаимоотношения внутри различных рынков криптовалют, то есть рынков Биткойна и Эфириума.Исходя из факта передачи волатильности, авторы предложили возможные торговые стратегии. В других исследованиях были проанализированы факторы, определяющие цену биткойна от внешних факторов. Например, макроэкономические и монетарные факторы, а также факторы, связанные с ценными бумагами. Тем не менее, эти результаты подтвердили другое явление, согласно которому цена определялась спекуляциями, спросом или предложением биткойнов [37-40]. В недавнем исследовании, проведенном Нуньесом и его коллегами [41], были проведены всесторонние исследования взаимосвязи между биткойном и семью основными обменными курсами, т. Е.е., юань, фунт стерлингов и гонконгский доллар и т. д. Исследования также обнаружили доказательства наличия фундаментальных микро- или макро-факторов, влияющих на цену биткойнов. Например, Невес [42] предположил, что инвестиционная привлекательность играет важную роль в ценообразовании биткойнов, в то время как другие исследователи [3, 34, 43, 44] утверждали, что фондовый рынок, обменный курс, золото, нефть, неопределенность экономической политики (EPU) , Индекс геополитического риска и др.
Третья ветвь может быть обобщена как прогнозирование рынка биткойнов. Основываясь на том факте, что рынок биткойнов стал общим финансовым рынком, исследователи также исследовали вопрос о том, был ли рынок биткойнов предсказуемым.Несмотря на то, что Уркарт [21] утверждал, что эффективность форм является слабой, многочисленные исследования обнаружили эмпирические доказательства предсказуемости доходности биткойнов по нескольким аспектам, например, объем торгов, обменные курсы, скорость добычи, доход, а также несколько рыночных индексов [45–54] и т. д. Основываясь на изменяющихся во времени свойствах длинной памяти на рынке биткойнов, Bariviera et al. [55] исследовали прогнозирование волатильности биткойнов. Недавно García-Medina et al. [56] и Гарсия-Медина и др. [57] аргументировали важность применения энтропии переноса на рынке криптовалют.
Поведенческие финансы быстро развивались в последние годы и показали важность индивидуального инвестора для финансовых рынков [58, 59]. Например, Han et al., Yao et al., Kou et al. и Ли и др. [60–63] доказали важность внимания инвесторов к товарным рынкам как в линейном, так и в нелинейном аспектах. Chen et al. и Zhang et al. [64, 65] добавили эмпирические свидетельства внимания инвесторов к международным финансовым рынкам. Исследователи также обратили внимание на связь между вниманием инвесторов и волатильностью.Например, Audrino et al. [59] указали на важность внимания инвесторов к волатильности и утверждали, что после включения внимания инвесторов точность прогнозов волатильности значительно улучшилась в период вне выборки. Академическая область также сосредоточила внимание на побочных эффектах внимания инвесторов к финансовым рынкам. Например, Wu et al. [66] подтвердили вторичное воздействие внимания инвесторов на валютный рынок, а Yiner al. [67] подтвердили влияние нефтяных рынков на фондовый рынок и т. Д.
Совсем недавно было доказано, что внимание инвесторов является важным фактором в объяснении и прогнозировании доходности и волатильности на рынках цифровых криптовалют [3, 68–70]. Двунаправленная причинно-следственная связь, касающаяся внимания инвесторов и доходности биткойнов, была обнаружена Дастгиром и др. [71]. Каралевичюс и др. и Гарсия и др. [72, 73] предположили, что, учитывая объем поиска, несомненно, повысится предсказательная сила Биткойна в краткосрочной перспективе. Twitter использовался в нескольких исследованиях для измерения внимания инвесторов.Например, Шен и др., Филиппас и др. и Чой [69, 74, 75] утверждали, что Twitter определенно объяснил изменения рынка биткойнов с нескольких точек зрения, то есть доходности, волатильности и ликвидности. Как и в других исследованиях, были затронуты и данные с высокой частотой. Например, Guégan et al. [76] обнаружили статистически значимую взаимосвязь между настроениями инвесторов и доходностью биткойнов. Недавно Ibikunle et al. [70] исследовали взаимосвязь между вниманием инвесторов и открытием цен на криптовалютных рынках.Помимо Twitters и Google Trends, исследователи также нашли альтернативные переменные для измерения внимания инвесторов. Сабах [77] обнаружил, что количество новых площадок можно использовать для привлечения внимания инвесторов, и доказал важность новой переменной для волатильности.
Существующие исследования показали, что в отношении рынка биткойнов было проведено множество исследований, но исследования, связывающие рынок биткойнов с вниманием инвесторов, казались ограниченными и простыми, не имея возможности всесторонне изучить объяснительную и предсказательную силу внимания инвесторов.В этой статье мы предоставляем больше эмпирических данных в поддержку новой переменной, то есть внимания инвесторов, и исследуем сложные отношения между биткойнами и вниманием инвесторов. В частности, мы исследовали связь между вниманием инвесторов и доходностью, а также волатильность биткойнов. В этой статье мы делаем важный шаг к прогнозированию рынка биткойнов на основе внимания инвесторов. Более того, насколько нам известно, это первая попытка еженедельного построения экономических портфелей для изучения экономической ценности привлечения внимания инвесторов к рынку биткойнов.
Данные
В связи с доступностью данных мы собираем данные о ценах на биткойны с 1 июля 2013 г. по 31 мая 2020 г. с ежедневной периодичностью. Данные о ценах на биткойны бесплатно получаются с CoinMarketCap (https://coinmarketcap.com/). Ценовой тренд биткойнов показан на рис. 1.
Как показано на рис. 1, очевидно, что с 2013 по 2016 год биткойн был по низкой цене. С созданием бирж для криптовалюты в 2017 году цена биткойнов резко выросла.В 2018 году цена показала тенденцию к снижению, а позже, в первой половине 2019 года, цена выросла. Со вспышкой Covid-19 в 2020 году цена выросла. На основе этих цен мы рассчитываем средние цены закрытия за одну неделю, чтобы представить недельную цену биткойнов, а затем переводим эти цены в еженедельные доходности. Кроме того, мы рассчитываем недельную реализованную волатильность согласно Andersen et al. [78] по ежедневным доходам. Некоторые основные описательные статистические данные о недельной доходности и реализованной волатильности показаны в таблице 1.
Как показано в таблице 1, среднее значение доходности составляет 0,0182, а среднее значение реализованной волатильности — 0,0130. Максимальные значения ряда составляют 0,7166 и 0,2351, а минимальные значения -0,2907 и 0,00002 соответственно. Стандартное отклонение реализованной волатильности составляет 0,0245, а для доходности биткойнов — 0,1024. Ненулевая асимметрия и избыточный эксцесс двух рядов указывают на то, что доходность и реализованная волатильность имеют характеристики обычно финансовых активов [79, 80].
В соответствии с многочисленными предыдущими исследованиями, мы выбрали индекс объема поиска Google, чтобы отразить внимание инвесторов [66, 67, 71]. Данные для внимания инвесторов можно бесплатно получить из Google Trends (http://www.Google.com/trends). Индекс объема поиска Google показывает процент объемов поиска по определенному ключевому слову по отношению к общему количеству поисков за определенный период. Индекс показывает несколько преимуществ для привлечения внимания инвесторов. Во-первых, пользователи Интернета обычно используют одну поисковую систему для сбора информации, и Google по-прежнему остается самой популярной в мире; Во-вторых, что более важно, поиск может помочь избежать проблем, связанных с косвенными косвенными признаками, такими как избыточная доходность [81], оборот [82], новости и заголовки [83]; В-третьих, интенсивность поиска в Google обеспечивает разумную меру получения общедоступной информации из широкого спектра источников, предоставляя инвесторам весьма разнообразный набор информации.Поэтому мы привлекаем внимание инвесторов, представленное индексом объема поиска Google, для проведения последующих исследований рынка биткойнов.
В этом разделе мы кратко суммируем характеристики внимания инвесторов к Биткойну. Мы ищем ключевое слово «Биткойн» в Google Trends. Загружаются два типа внимания инвесторов к ключевому слову «Биткойн»: ежемесячные данные с июля 2013 года по май 2020 года и ежедневные данные за каждый месяц в течение того же периода. Как упоминалось выше, индекс объема поиска Google — это процентное соотношение за определенный период времени.Следовательно, ежедневные данные должны быть стандартизированы по весу соответствующих ежемесячных данных. Затем мы вычисляем средний дневной индекс объема поиска за одну неделю, чтобы представить еженедельное внимание инвесторов, а затем рассчитываем отдачу от этого еженедельного внимания инвесторов для дальнейших эмпирических исследований. Некоторые основные описательные статистические данные о внимании инвесторов к «Биткойн» показаны в Таблице 2.
По сравнению с результатами в Таблице 1 очевидно, что разница между максимальным и минимальным значением внимания инвесторов, а также стандартное отклонение внимания инвесторов намного выше, чем на рынке Биткойн.Значение стандартного отклонения от среднего даже выше, чем на рынке биткойнов. Следовательно, он также высок и для волатильности внимания инвесторов.
На рис. 2–4 показаны три вышеупомянутых ряда, а именно доходность биткойнов, реализованная волатильность и внимание инвесторов. Интуитивно внимание инвесторов показывает ту же тенденцию с доходностью биткойнов и реализованной волатильностью. Таким образом, внимание инвесторов может быть главной причиной двух других серий.
В следующем разделе мы применяем модель VAR для анализа корреляции между вниманием инвесторов и рынком биткойнов.Обязательным условием модели VAR является то, что выбранная серия должна быть стационарной. Таким образом, мы реализуем стационарный тест ADF перед VAR-моделированием. Результаты показаны в следующей таблице 3.
По результатам теста ADF, нулевая гипотеза для всех трех серий отклоняется. Другими словами, все три ряда являются стационарными и, следовательно, могут использоваться для VAR-моделирования.
Анализ в пробе
Причинность по Грейнджеру
В этом разделе мы проводим базовый тест причинно-следственной связи Грейнджера, чтобы удостовериться, существуют ли линейные причинно-следственные связи между вниманием инвесторов и рынком биткойнов, т.е.е., доходность и реализованная волатильность. Стандартные тесты причинности Грейнджера в этой статье можно резюмировать следующими уравнениями (1) — (4), соответственно.
(1) (2) (3) (4)В приведенных выше уравнениях R t , V t и Att t представляют доходность биткойнов, реализованная волатильность и внимание инвесторов на неделе t соответственно. α 01 , α 02 , α 03 и α 04 , представляют константы в уравнениях, e t , 8 ε t , μ t и v t означают условия ошибки.( α 11 ,…, α n 1 , β 11 ,… β n 1 ), ( α 12
1,… α n 2 , β 12 ,… β n 2 ), ( α 13 ,…, α 61, 3 912 13 ,… β n3 ) и ( α 14 ,…, α n 4 , β 14 ,… β 14 ,… 8 β 4 ) представляют собой коэффициенты для переменных с запаздыванием в уравнениях (1), (2), (3) и (4) соответственно.Нулевая гипотеза тестов причинности по Грейнджеру для вышеуказанных уравнений состоит в том, что соответствующие коэффициенты равны 0. В частности, мы принимаем статистику × 2 , чтобы проверить, следует ли отвергать нулевую гипотезу. Другими словами, мы зависим от значения значимости × 2 , чтобы определить причинно-следственную связь между вниманием инвесторов и доходностью биткойнов, а также реализованную волатильность. В этой статье мы установили длину лага равной 4 и выбрали период времени с 5 августа 2013 г. по 4 июня 2017 г. для анализа в выборке.Таким образом, оставшийся период времени с 4 июня 2017 г. по 31 мая 2020 г. используется для прогнозирования вне выборки. Результаты тестов причинно-следственной связи по Грейнджеру для периода в выборке показаны в следующей таблице 4.Как показано в таблице 4, результаты раскрывают важные факты на рынке биткойнов. Между доходностью биткойнов и вниманием инвесторов существует двунаправленная грандиозная причинно-следственная связь, в то время как однонаправленная грандиозная причинность от внимания инвесторов к реализованной волатильности подтверждена. Подводя итог, можно сказать, что результаты теста на причинно-следственную связь по Грейнджеру указывают на тот факт, что внимание инвесторов является немаловажным фактором на рынке биткойнов.
VAR анализ
Модель VAR — это модель линейного прогнозирования, которая позволяет прогнозировать переменные на основе прошлых значений. Согласно предыдущим исследованиям [84–86], модель VAR широко используется для оценки и прогнозирования финансовых активов. Для идеальной совместимости модели VAR с активами мы применяем модель VAR, чтобы в основном исследовать отношения между вниманием инвесторов и рынком биткойнов, то есть доходностью и реализованной волатильностью. Модель VAR может быть обобщена следующим уравнением (5) согласно Han et al.[87], (5) где X t состоит из двух частей, первая часть относится к рынку биткойнов, то есть к доходности или реализованной волатильности, а вторая часть относится к вниманию инвесторов. p представляет собой длину лага внутри определенной модели VAR, а β i — коэффициент для запаздывающего члена X t − i . Спецификация VAR помогает понять реакцию возврата биткойнов или реализованной волатильности на шок от внимания инвесторов в рамках функции импульсного отклика, и наоборот.При построении модели VAR важным шагом является количественная оценка длины лага в модели. Мы сообщаем о процессе выбора длины лага для модели VAR в следующей таблице 5.
Таким образом, в этой статье, в соответствии с критериями FPE и AIC, мы устанавливаем длину лага равной 4, а именно, p равно 4 в уравнении (5) как для доходности биткойнов, так и для реализованной волатильности. Мы проводим анализ VAR для периода выборки на предмет доходности и реализованной волатильности соответственно. Результаты представлены в таблице 6.
В приведенной выше Таблице 6 можно найти несколько интересных открытий. Во-первых, внимание инвесторов в последний период оказало значительное положительное влияние на текущий рынок биткойнов, как в обмен на возврат, так и в результате реализованной волатильности. Однако это влияние быстро исчезло для возврата биткойнов, поскольку другие лагы, то есть 2, 3, 4, незначительны. Однако внимание инвесторов может повлиять на реализованную волатильность Биткойна в течение нескольких периодов, поскольку коэффициенты внимания инвесторов на третьем и четырех лагах все еще значительны.Во-вторых, на текущее внимание инвесторов также положительно повлияла доходность биткойнов на прошлой неделе, так как т-1 рандов имеет большое значение для уравнения внимания. Однако такое влияние быстро исчезает, так как коэффициенты для других лагов незначительны. Напротив, реализованная волатильность не оказывает никакого влияния на внимание инвесторов в отношении нашей модели VAR, поскольку все коэффициенты не имеют значения на уровне 10%.
Как упоминалось выше, модель VAR позволяет нам анализировать реакцию одной определенной переменной на шок от другой переменной.Таким образом, в этой части мы реализуем анализ импульсной характеристики между биткойн-активом и вниманием инвестора. Соответствующие результаты показаны на следующих рисунках 5–8 соответственно.
Рис. 5. Реакция Биткойна на шок от внимания инвесторов.
Синяя сплошная линия — это импульсный отклик на инновации с одним стандартным отклонением Холецкого, а красная пунктирная линия — это девяносто пять процентов доверительного интервала для наивысшей плотности вероятности. Ось X представляет продолжительность удара, а ось Y представляет величину такого удара.
https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246331.g005
Рис. 6. Реакция внимания инвесторов на шок от возврата биткойнов.
Синяя сплошная линия — это импульсный отклик на инновации с одним стандартным отклонением Холецкого, а красная пунктирная линия — это девяносто пять процентов доверительного интервала для наивысшей плотности вероятности. Ось X представляет продолжительность удара, а ось Y представляет величину такого удара.
https: // doi.org / 10.1371 / journal.pone.0246331.g006
Рис. 7. Реакция реализованной волатильности Биткойна на шок от внимания инвесторов.
Синяя сплошная линия — это импульсный отклик на инновации с одним стандартным отклонением Холецкого, а красная пунктирная линия — это девяносто пять процентов доверительного интервала для наивысшей плотности вероятности. Ось X представляет продолжительность удара, а ось Y представляет величину такого удара.
https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246331.g007
Рис. 8. Реакция внимания инвесторов на шок от реализованной волатильности Биткойна.
Синяя сплошная линия — это импульсный отклик на инновации с одним стандартным отклонением Холецкого, а красная пунктирная линия — это девяносто пять процентов доверительного интервала для наивысшей плотности вероятности. Ось X представляет продолжительность удара, а ось Y представляет величину такого удара.
https://doi.org/10.1371/journal.pone.0246331.g008
Как показано на рисунках 5 и 7, мы можем сделать вывод, что внимание инвесторов действительно влияет на рынок биткойнов как в ответ на волатильность, так и на реализованную волатильность соответственно.Что касается возврата биткойнов, шок от внимания инвесторов продлится примерно 12 недель. Для реализованной волатильности Биткойна шок может продлиться 16 недель. Таким образом, влияние внимания инвесторов на рынок биткойнов заслуживает дальнейшего обсуждения.
Момент высокого порядка
Вдохновленные другими исследователями, изучающими взаимосвязь между высшими моментами внимания инвесторов и активами [88], мы далее проводим соответствующие эмпирические исследования по этому вопросу. В частности, мы рассматриваем квадраты и кубы внимания инвесторов, следуя эмпирическому процессу Хана, изучающему нелинейные отношения между валютным рынком и вниманием инвесторов [88].Предварительные результаты показывают, что кубические выражения внимания инвесторов могут лучше объяснить изменения на рынке биткойнов, в то время как квадраты — нет. Таким образом, в этом разделе представлены результаты только для кубических членов. Спецификации модели для доходности и реализованной волатильности показаны ниже в уравнениях (6) и (7) в соответствии с Han et al. [88].
(6) (7)В приведенных выше спецификациях γ ij отражает влияние момента высокого порядка Att t − i внимания инвесторов к текущей доходности или волатильности биткойнов.(β + γ) измеряют общее влияние отставания внимания на текущую доходность или волатильность биткойнов. Результаты оценки двух моделей показаны в Таблице 7.
Как показано в таблице 7, можно выделить три факта. Во-первых, учитывая момент высокого порядка внимания инвесторов, линейный член, представленный Att ti (i = 1,2,3,4) внимания инвесторов, по-прежнему оказывает значительное влияние на доходность и волатильность биткойнов, что подтверждает результаты, полученные с помощью VAR. линейный анализ. Во-вторых, можно количественно оценить общее влияние внимания инвесторов на доходность биткойнов.Линейные члены и кубические члены внимания инвесторов значимы при той же длине лага, равной 3. Кроме того, мы можем также заметить, что абсолютное значение коэффициентов кубического внимания инвесторов больше, чем у линейных членов, что может отражать простой Реальность заключается в том, что изменение внимания инвесторов может положительно повлиять на доходность биткойнов через три недели. В-третьих, кубические показатели внимания инвесторов действительно имеют объяснительную силу в отношении текущей реализованной волатильности Биткойна, поскольку кубические показатели внимания инвесторов во 2-м, 3-м и 4-м лагах имеют большое значение.Однако общее влияние внимания инвесторов на реализованную волатильность Биткойна неясно, поскольку линейные члены и кубические члены не имеют значения при одном и том же лаге.
Асимметрия
Возлюбленная [89] и Андрей и др. [90] указали, что прошлые спады или отрицательные изменения в производительности активов рассматриваются как «плохие новости» и могут вызвать повышенное внимание к активу. Основываясь на этом понимании, мы рассматриваем характеристики информации, получаемой инвесторами на рынке биткойнов, измеряемые признаками прошлых изменений в доходах биткойнов, для дальнейшей количественной оценки асимметричной взаимосвязи между вниманием инвесторов и биткойнами.Спецификацию модели для анализа асимметричных отношений между вниманием инвесторов и доходностью биткойнов можно обобщить с помощью следующего уравнения (8) согласно Han et al. [87] и Хан [88] и др.
(8)В приведенной выше спецификации η i измеряет величину асимметричного эффекта, а ( β + η ) измеряет общее влияние внимания инвесторов. Результаты оценки представлены в таблице 8.
Как показано в Таблице 8, обнаружено интересное открытие, внимание и асимметричный член отрицательно значимы при длине лага 3.Таким образом, асимметричный эффект между вниманием инвесторов и доходностью биткойнов, несомненно, существует и может быть определен количественно. Отрицательная доходность, безусловно, влияет на внимание инвесторов и в конечном итоге влияет на биткойн через 3 недели.
Интерактивные отношения
Вдохновленные существующими исследованиями [87], мы также включили интерактивные условия отставания внимания инвесторов от доходности биткойнов или реализованной волатильности в наши модели для дальнейшего изучения взаимосвязи между вниманием инвесторов и рынком биткойнов.Соответствующие спецификации модели для этого вопроса показаны ниже в (9) и (10) в соответствии с Ханом [87] и Ханом [88], (9) (10) где коэффициенты λ ij для интерактивного члена в уравнениях (9) и (10) измеряют влияние интерактивного члена на будущий рынок биткойнов, то есть доходность и реализованную волатильность. Результаты двух моделей показаны в Таблице 9.
Как показано в Таблице 9, если интерактивные условия внимания инвесторов и реализованная волатильность Биткойна представлены в спецификациях модели, влияние внимания инвесторов на реализованную волатильность Биткойн действительно может быть количественно определено, поскольку внимание инвесторов и интерактивные условия имеют большое значение в одном и том же длина лага 3.Однако можно сделать вывод, что внимание инвесторов является важным фактором для возврата биткойнов. Влияние внимания инвесторов невозможно оценить количественно, поскольку внимание инвесторов и условия взаимодействия не имеют значения при одинаковой длине лага.
Совместное влияние с прочими активами
Как показывают существующие исследования, фондовый рынок и макроэкономическая неопределенность тесно связаны с рынком биткойнов [3, 43, 91]. Поэтому в этом разделе мы контролируем вышеупомянутые факторы для дальнейшего изучения взаимосвязи внимания инвесторов на рынке биткойнов, т.е.е., доходность и реализованная волатильность. В частности, в качестве управляющих переменных выбраны доходность промышленного индекса Доу-Джонса (Dow) и волатильность фондового рынка США (Emu). Спецификации конкретной модели приведены ниже в (11) и (12) согласно Han et al. [87], (11) (12) где Control t − i представляет промышленный индекс Доу-Джонса и волатильность фондового рынка США соответственно. Коэффициент θ ij представляет влияние управляющей переменной на рынок биткойнов.Коэффициент δ ij оценивает срок взаимодействия между вниманием инвестора и соответствующими активами. Коэффициенты (θ + δ) отражают совокупное влияние внимания инвесторов на доходность биткойнов или реализованную волатильность при условии контрольных переменных. Результаты регрессии показаны в следующей таблице 10.
Как показано в таблице 10, взаимодействие между вниманием инвестора и контрольными переменными оказывает значительное влияние на биткойн-актив. В частности, для доходности биткойнов интерактивные условия и внимание инвестора являются значительно положительными с одинаковым лагом 1 или 3, что отражает то, что после контроля связанных активов внимание инвесторов по-прежнему является важным фактором для возврата биткойнов и влияния. инвестора можно определить количественно.Что касается реализованной волатильности Биткойна, интерактивные условия и внимание инвесторов значительно положительны с одинаковым лагом в 1, 3 или 4, результаты также показывают, что влияние внимания инвесторов на реализованную волатильность Биткойна может быть определено количественно.
Подводя итог, внимание инвесторов — основная причина изменений на рынке биткойнов, то есть доходность и реализованная волатильность. Кроме того, он также создает линейные и нелинейные эффекты, то есть асимметричные, взаимодействующие, более высокие моменты, а также совместные воздействия со связанными активами.Однако значительная объяснительная сила не означает, что внимание инвесторов могло спрогнозировать рынок биткойнов в период, не входящий в выборку. Таким образом, в следующем разделе мы исследуем предсказательную силу внимания инвесторов к рынку биткойнов в отношении как доходности, так и реализованной волатильности.
Прогноз вне выборки
As Welch et al. [92] утверждали, что оценки по выборке могут быть переоценены. Следовательно, одна значимая переменная во время периода выборки не представляет возможности для прогнозирования скважины в период вне выборки.Чтобы избежать такой проблемы и дополнительно изучить взаимосвязь между вниманием инвесторов и рынком биткойнов, мы делаем несколько нестандартных прогнозов в отношении доходности биткойнов и реализованной волатильности. В этой статье мы используем метод скользящего окна для прогнозирования доходности биткойнов или реализованной волатильности в одну определенную неделю на основе данных за предыдущие недели, что означает, что метод скользящего окна должен отбрасывать самые отдаленные данные для оценки параметров после добавления нового наблюдение [93].Следовательно, размер окна остается фиксированным, когда окно оценки продвигается вперед. Затем мы можем получить доходность биткойнов или реализованную волатильность в будущем на основе этих методов прогнозирования, используя следующие уравнения (13) — (21) в соответствии с Han et al. [87] и Wang et al. [94], (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) (21) где h — горизонт прогноза, представляющий неделю, которую инвесторы хотели бы спрогнозировать. В частности, горизонт установлен на 1, если инвесторы хотели бы спрогнозировать доходность или реализованную волатильность на следующей неделе, и горизонт установлен на 2, если инвесторы хотели бы оценить значения недели после следующей недели.Все параметры оцениваются с помощью регрессии OLS на основе серий в выборке с фиксированным скользящим окном и обновляются при каждом прогнозе. Девять уравнений прогнозирования можно разделить на две части. Уравнения (13), (15), (17), (18) и (20) предназначены для прогнозирования доходности биткойнов, а уравнения (14), (16), (19) и (21) — для реализованной волатильности биткойнов. , соответственно. В этой статье историческое среднее значение выбрано в качестве эталонной модели прогнозирования. Кроме того, в качестве критериев принимаются вневыборочные R в квадрате (), среднеквадратическая ошибка прогноза (MSFE), скорректированная статистика MSFE и соответствующее значение P.Подробную информацию об этой статистике можно обобщить следующим образом.
Значок указывает на сокращение доли MSFE при использовании прогнозной модели по сравнению с эталонной моделью. Положительный результат указывает на то, что прогнозная эффективность модели прогнозирования превосходит эталонную модель. Значение получается из следующего уравнения (22), (22) где T — число вне выборки. R k представляет собой реальное значение, это прогнозируемое значение по вышеупомянутым уравнениям.- прогнозируемое значение эталонной модели. Как показали предыдущие исследования, отдельной модели сложно значительно превзойти по эффективности историческую среднюю эталонную модель в период, не входящий в выборку. Таким образом, в этой статье мы устанавливаем историческую среднюю модель в качестве нашей эталонной модели. Тестовая модель дается уравнением (23), (23) где представляет собой прогнозируемое значение, а R с означает истинное значение в прошлом. Положительный R в квадрате ( 2 рэндов) указывает на то, что модель прогнозирования, основанная на внимании инвесторов, превосходит эталонную модель, т.е.е., историческое среднее.
Статистическое значение MSFE получается с помощью уравнения, следующего за (24).
(24)Мы также рассматриваем разложение MSFE на компоненты квадрата смещения и дисперсии по формуле (25), (25) где — квадрат систематической ошибки прогноза, а — дисперсия ошибки прогнозирования. Другой важный статистический показатель — скорректированный по MSFE Clark et al. [95]. MSFE-adjust — это односторонняя (верхняя) мера для проверки нулевой гипотезы о том, что историческое среднее MSFE меньше или равно прогнозируемой регрессии MSFE против альтернативной гипотезы о том, что историческое среднее MSFE больше прогнозируемой регрессии MSFE .Статистика MSFE-Adjust получается следующим расчетом в уравнении (26), (26) где MSFE a и MSFE b обозначают статистику MSFE, полученную с использованием прогнозной модели и эталонной модели, и означают прогнозируемое значение актива Биткойн с использованием модели прогнозирования и эталонной модели. Для получения дополнительной информации об этой статистике вы можете обратиться к Yin et al. [96].
В этой статье, из-за длины нашей полной выборки, мы установили длину скользящего окна равной 200, а горизонт прогноза — 1, 2 и 4, соответственно.Подробные результаты показаны в Таблице 11.
В таблице 11 приведены результаты вневыборочного прогнозирования линейных, т. Е. VAR-анализа, и нелинейных моделей, т. Е. Более высокого момента, асимметричного анализа, анализа взаимодействий и совместных воздействий, соответственно. Основываясь на результатах прогноза в Таблице 11, мы можем сделать вывод, что базовая модель прогнозирования VAR, более высокий момент, а также асимметричные модели превосходят эталонную модель исторического среднего значения как в краткосрочном, так и в долгосрочном плане в отношении прогнозирования доходности биткойнов, так как R 2 oos больше 0.05, которое выбрано в качестве значения критерия для 2 рэнд . R 2 oos является положительным, если контролируются интерактивные условия между вниманием инвесторов и доходностью биткойнов. Однако это значение слишком мало, чтобы рассматривать значительное улучшение по сравнению с базовой моделью прогнозирования среднего исторического значения в случае, если мы установим горизонт на 4. Если доходность связанных активов находится под контролем, модели прогнозирования работают плохо, так как R 2 с отрицательны.Для прогнозирования реализованной волатильности ни одна из этих моделей не работает лучше, чем эталонная модель, то есть историческое среднее значение, поскольку R 2 s отрицательны.
Подводя итог, можно сказать, что модели прогнозирования в сочетании с вниманием инвесторов действительно могут применяться для прогнозирования доходности биткойнов как в линейных, так и в нелинейных моделях. Несмотря на то, что внимание инвесторов демонстрирует превосходную силу для объяснения реализованной волатильности в отношении анализа в выборке, новая переменная плохо справляется с прогнозированием вне выборки.Эти факты действительно добавляют еще одно эмпирическое свидетельство, подтверждающее точку зрения Велча [82] на анализ внутри и вне выборки.
Анализ экономической стоимости на основе упражнения по распределению биткойн-активов
На основе Neely et al. [97] и Wang et al. [93], в этой части мы проводим углубленный анализ экономической значимости внимания инвесторов. В частности, мы измеряем экономическую ценность прогнозов доходности биткойн-активов для не склонного к риску инвестора. В качестве последнего упражнения мы собираем и вычисляем ставку доходности LIBOR, которую можно интерпретировать как безрисковую норму доходности, которую инвестор готов принять, а не принять данный рискованный портфель.
Предположим, что инвесторы со средним отклонением оптимально распределяют активы между безрисковыми активами и биткойн-активами, включая избегание риска при принятии решения о распределении активов. Мы используем коэффициент Шарпа (SR) как показатель эффективности портфеля согласно Wang et al. [93]. В частности, при определении веса рискованного актива Биткойн в построенном портфеле нам необходимо максимизировать следующее уравнение полезности для портфеля: (27) где w t — вес рискованного актива Биткойн в портфеле, r t — доходность актива Биткойн сверх безрисковой ставки, а γ обозначает степень неприятия риска. .Согласно Wang et al. [93], максимизируя U t ( r t ), оптимальный вес рискованного актива может быть достигнут с помощью уравнения (28), (28) где и представляют собой средние прогнозы и прогнозы волатильности избыточной доходности биткойнов. Очевидно, что оптимальный вес зависит от степени неприятия риска γ . Более высокое значение γ означает, что рисковый актив получает меньший вес в портфеле. Доходность портфеля показана в уравнении (29).
(29)В этом разделе выбраны две эталонные модели для изучения и сравнения экономической ценности внимания инвесторов на рынке биткойнов. Первый основан на Rapach et al., Marquering et al., Campbell et al., Welch et al. и Wachter et al. [92, 98–101] и др. Эти авторы выбрали историческую среднюю модель в качестве эталонной модели для прогнозирования доходности вне выборки, а затем построили определенный портфель на основе исторических средних прогнозов на фондовом рынке.Таким образом, принимается историческая средняя эталонная модель; Тем не менее, эталонная модель исторического среднего значения измеряет эффективность общих прогнозных моделей по сравнению с наивным подходом, не различая нюансов выбора переменных, которые влияют на модель. Все прогнозные модели, используемые в этой статье, на самом деле являются модификацией авторегрессионной модели (AR). Следовательно, другая эталонная модель авторегрессионной модели, которая также была принята Wang et al. [93] для изучения аналогичной проблемы в области финансов, используется для устранения потенциальных недостатков, вызванных исторической средней эталонной моделью, и более точной иллюстрации экономической ценности внимания инвесторов на рынке биткойнов.В частности, в этой статье AR (4) используется в качестве еще одной эталонной модели.
Фактически, модель CAPM также широко используется при прогнозировании и объединении активов [102, 103]. Однако эта модель не выбрана в качестве еще одной эталонной модели в этой статье. Причина в следующем. Когда принята модель CAPM, безусловно, необходим параметр β. Из-за недоступности данных параметр β для рынка биткойнов, а также для рынка криптовалют недоступен. Таким образом, CAPM не выбран.
В этой части мы устанавливаем параметр неприятия риска γ в уравнении (27) равным 3, 6 и 9. Кроме того, мы добавляем условие ограничения стоимости транзакции, представленное параметром bps, и устанавливаем параметр стоимости равным 0, 10 и 20 базисных пунктов за транзакцию соответственно. Подробнее об экономической ценности см. Neely et al. [97] и Wang et al. [93]. Соответствующие результаты оборачиваемости и коэффициента резкости в портфеле вне выборки показаны в следующей таблице 12.
Из таблицы 12 мы можем сделать вывод, что, с одной стороны, прогнозы прогнозирующей регрессии, учитывающие внимание инвесторов, превосходят исторический средний прогноз с точки зрения экономической ценности.Очевидно, это подтверждает результаты, приведенные в разделе 5. Таким образом, очень важно обращать внимание на эти прогностические модели при построении портфеля с исторической средней эталонной моделью; с другой стороны, при построении портфеля с эталонной моделью AR (4) асимметричная модель прогнозирования превосходит другие модели, включая эталонную модель AR, что указывает на то, что прогностическая модель, несомненно, приносит экономическую ценность. Кроме того, основные результаты не могут быть изменены изменением стоимости транзакции, а это означает, что наши результаты надежны.Подводя итог, можно сказать, что использование внимания инвесторов для прогнозирования доходности биткойн-актива может принести значительные экономические выгоды, основанные на методах распределения, и результаты не различаются в зависимости от различных эталонных моделей.
Заключение
В этой статье мы сосредотачиваемся на отношениях между рынком Биткойн и новым вниманием инвесторов, чтобы заполнить текущий потенциальный пробел в исследованиях. Сначала мы проводим базовый линейный тест причинности по Грейнджеру и соответствующий VAR-анализ. Результаты показывают, что внимание инвесторов действительно является главной причиной рынка биткойнов как в ответ, так и в связи с осознанной волатильностью, а шок от внимания инвесторов на рынке биткойнов может длиться несколько недель.Во-вторых, мы анализируем нелинейные связи между двумя рынками, то есть момент высокого порядка, асимметрию, интерактивный термин, а также совместные воздействия с другими активами. Результаты показывают сложные нелинейные отношения как для доходности биткойнов, так и для реализованной волатильности. В-третьих, мы реализуем один базовый и несколько долгосрочных прогнозов вне выборки, чтобы полностью изучить взаимосвязь между вниманием инвесторов и рынком биткойнов, в частности, для прогнозирования возможностей внимания инвесторов.Результаты показывают, что в отношении доходности биткойнов, привлечение внимания инвесторов, несомненно, повысит точность прогнозов. Однако прогнозные модели с вниманием инвесторов не превосходят эталонную модель в отношении реализованной волатильности Биткойна. Наконец, мы проводим распределение активов путем построения портфелей рискованных инвестиций, состоящих из активов Биткойн и безрисковых активов, для анализа экономической ценности прогнозов вне выборки. Результаты показывают, что по сравнению с исторической средней эталонной моделью и эталонной моделью AR прогнозы доходов биткойнов, основанные на внимании инвесторов, имеют значительную экономическую ценность, поскольку коэффициент Шарпа действительно увеличивается.Таким образом, внимание инвесторов — немаловажный фактор на рынке биткойнов.
Однако у этой статьи есть некоторые недостатки. Например, в нашем эмпирическом анализе методология оценки OLS в основном используется для исследования влияния внимания инвесторов. В будущем могут быть изучены попытки перенять другие методы. Кроме того, в этой статье основное внимание уделяется вниманию инвесторов, тесно связанному с рынком Биткойн, внимание инвесторов к другим рынкам, то есть рынку нефти или рынку золота, также может быть важными факторами, влияющими на рынок Биткойн.Эти дефекты заслуживают более глубокого изучения в будущем.
Благодарности
Авторы выражают благодарность рецензентам и редактору. Остальные ошибки принадлежат авторам.
Ссылки
- 1. Фанг Л., Бури Э., Гупта Р., Рубо Д. Имеет ли значение глобальная экономическая неопределенность для волатильности и эффективности хеджирования биткойнов? Международный обзор финансового анализа. 2019; 61: 29–36.
- 2. Беме Р., Кристин Н., Эдельман Б., Мур Т.Биткойн: экономика, технологии и управление. Журнал экономических перспектив. 2015; 29: 213–38. Доступно по ссылке: https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.29.2.213
- 3. Лопес-Кабаркос МА, Перес-Пико А.М., Пиньейро-Чуса Дж., Шевич А. Волатильность биткойнов, фондовый рынок и настроения инвесторов. они связаны? Письма о финансовых исследованиях. 2019; Скоро.
- 4. Фам Л., Тоан ЛДХ. Как внимание инвесторов влияет на рынок зеленых облигаций? Письма о финансовых исследованиях.2020; 35.
- 5. Баур Д.Г., Димпфл Т. Осознанная волатильность биткойнов. Электронный журнал ССРН. 2017;
- 6. Ю М., Гао Р., Су Икс, Джин Икс, Чжан Х., Сонг Дж. Прогнозирование волатильности биткойнов: роль эффекта кредитного плеча и неопределенности. Physica A: Статистическая механика и ее приложения. 2019; 53.
- 7. Хаттори Т., Исида Р. Обрушило ли введение фьючерсов на биткойны рынок биткойнов в конце 2017 года? Североамериканский журнал экономики и финансов.2020;
- 8. Педро К., Марсио П. Биткойн — пузырь? Physica A: Статистическая механика и ее приложения. 2019; 517: 222–232.
- 9. Корбет С., Люси Б.М., Уркхарт А., Яровая Л. Криптовалюты как финансовый актив: систематический анализ. Международный обзор финансового анализа. 2018; 62: 182–199.
- 10. Корбет С., Люси Б.М., Пит М., Винь С. Фьючерсы на биткойны — какая от них польза? Международный обзор финансового анализа. 2018; 172: 23–27.
- 11. Кинатедер Х., Папавассилиу В.Г. Календарные эффекты в доходности и волатильности биткойнов. Письма о финансовых исследованиях. 2019; Скоро.
- 12. Груллон Дж., Канатас Дж., Уэстон Дж. П. Реклама, широта владения и ликвидность. Обзор финансовых исследований. 2004; 17: 439–461.
- 13. Барбер Б.М., Одеан Т. Все блестящее: влияние внимания и новостей на покупательское поведение индивидуальных и институциональных инвесторов. Обзор финансовых исследований.2008; 21: 785–818.
- 14. Фанг Л., Пересс Дж. Освещение в СМИ и анализ доходности акций. Журнал финансов. 2009; 64: 2023–2052.
- 15. Ли X, Хендлер JA, Teall JL. Внимание инвесторов в социальных сетях. Журнал поведенческих финансов. 2016; 17: 45–59,
- 16. Гроссман SJ, Стиглиц JE. О невозможности создания информационно эффективных рынков. Американский экономический обзор. 1980; 70. Доступно по ссылке: https://www.jstor.org/stable/1805228
- 17.Гарсия Д., Тессоне С.Дж., Мавродиев П., Перони Н. Цифровые следы пузырей: циклы обратной связи между социально-экономическими сигналами в экономике биткойнов. Журнал Интерфейса Королевского общества. 2014; 11. pmid: 25100315
- 18. Ли З, Тао Р., Су С, Лобоно О. Лопается ли биткойн-пузырь? Качество и количество: Международный методологический журнал. 2018; 53: 1–5.
- 19. Хафнер К. Тестирование пузырей в криптовалютах с изменяющейся во времени волатильностью. Журнал финансовой эконометрики.2018; 18: 233–249.
- 20. Cheung W, Roca E, Su J. Пузыри криптовалют: применение методологии Phillips – Shi – Yu (2013) на Mt. Цены на биткойны Gox. Прикладная экономика. 2015; 47: 2348–2358.
- 21. Уркхарт А. Неэффективность биткойна. Письма по экономике. 2016; 148: 80–82.
- 22. Гэндал Н., Хамрик Дж., Мур Т., Оберман Т. Манипулирование ценами в экосистеме биткойнов. Журнал монетарной экономики. 2017; 95: 86–96.
- 23.Сенсой А. Еще раз о неэффективности биткойна: высокочастотный анализ с альтернативными валютами. Письма о финансовых исследованиях. 2018; 28: 68–73.
- 24. Bariviera AF. Еще раз о неэффективности биткойна: динамический подход. Письма по экономике. 2017; 161: 1–4.
- 25. Чарфеддин Л., Маучи Ю. Действительно ли шоки, связанные с доходностью и волатильностью криптовалют, продолжаются? Письма о финансовых исследованиях. 2019; 28: 423–430.
- 26. Köchling G, Müller J, Posch PN.Повышает ли введение фьючерсов эффективность биткойна? Письма о финансовых исследованиях. 2019; 30: 367–370.
- 27. Баур Д.Г., Димпфл Т. Обнаружение цен на спот или фьючерсы на биткойны? Журнал фьючерсных рынков. 2019; 39: 803–817.
- 28. Капар А., Олмо Дж. Анализ открытия цен между фьючерсами на биткойны и спотовыми рынками. Письма по экономике. 2019; 174: 62–64.
- 29. Фассас А.П., Пападаму С., Кулис А. Открытие цен на фьючерсы на биткойны.Исследования в области международного бизнеса и финансов. 2020; 52: 1–13.
- 30. Димитрова В., Фернандес-Мартинес М., Санчес-Гранеро М.А., Тринидад-Сеговия JE. Некоторые комментарии по поводу (не) эффективности рынка Биткойн. PLOS ONE. 2019; 14. pmid: 31283773
- 31. Николова В., Сеговия JET, Фернандес-Мартинес М., Санчес-Гранеро М.А. Новая методология расчета вероятности кластеров волатильности в финансовых сериях: приложение к рынкам криптовалют. Математика. 2020; 8, 1216.
- 32. Шахзад С.Дж., Бури Э., Рубо Д., Кристофек Л., Люси Б. Является ли биткойн лучшей безопасной инвестицией, чем золото и товары? Международный обзор финансового анализа. 2019; 63: 322–330.
- 33. Ван П., Чжан В., Ли Х, Шен Д. Является ли криптовалюта хеджированием или убежищем для международных индексов? Всесторонняя и динамичная перспектива. Письма о финансовых исследованиях. 2019; 31: 1–18.
- 34. Баур Д.Г., Школа UB. Биткойн: средство обмена или спекулятивные активы? Журнал международных финансовых рынков, институтов и денег.2018; 54: 177–189.
- 35. Бенеки С., Кулис А., Кириазис Н. А., Пападаму С. Исследование передачи волатильности и хеджирования между Биткойном и Эфириумом. Исследования в области международного бизнеса и финансов. 2019; 48: 219–227.
- 36. Валид М., Хамед АЙК, Хун К.С. Структурные разрывы и двойная долгая память цен на криптовалюты: сравнительный анализ биткойнов и Ethereum. Письма о финансовых исследованиях. 2019; 29: 222–230.
- 37. Ciaian P, Rajcaniova M, Kancs D.Экономика ценообразования биткойнов. Прикладная экономика. 2015; 48: 1799–1815.
- 38. Bouoiyour J, Селми Р. Как выглядит биткойн? Летопись экономики и финансов. 2014; 16: 449–492. Этот документ можно найти по адресу: http://down.aefweb.net/AefArticles/aef160211Bouoiyour.pdf
- 39. Eom C, Kaizoji T, Kang SH, Pichl L. Биткойн и настроения инвесторов: статистические характеристики и предсказуемость. Physica A: Статистическая механика и ее приложения.2018; 514: 511–521.
- 40. Baek C, Elbeck M. Биткойны как инвестиционный или спекулятивный инструмент? первый взгляд. Письма по прикладной экономике. 2015; 22: 30–34.
- 41. Núñez JA, Contreras-Valdez MI, Franco-Ruiz CA. Статистический анализ биткойнов в периоды взрывоопасного поведения. PLOS ONE. 2019; pmid: 301
- 42. Невес с правым рулем. Цены на биткойны: влияние переменных привлекательности. Финансовые инновации. 2020; 6.
- 43. Панагиотидис Т, Стенгос Т, Вравосинос О.Влияние рынков, неопределенности и интенсивности поиска на доходность биткойнов. Международный обзор финансового анализа. 2019; 63: 220–242.
- 44. Аль-Яхьяи К.Х., Рехман М.Ю., Менси В., Аль-Джарран И.М. Могут ли индексы неопределенности предсказывать цены на биткойны? пересмотренный анализ с использованием частичных и многомерных вейвлет-подходов. Североамериканский журнал экономики и финансов. 2019; 49: 47–56.
- 45. Надараджа С., Чу Дж. О неэффективности биткойна. Письма по экономике.2017; 150: 6–9.
- 46. Тивари А.К., Яна Р.К., Дас Д., Рубо Д. Информационная эффективность биткойна — расширение. Письма по экономике. 2018; 163: 106–109.
- 47. Хунтия С., Паттанаяк Дж. Гипотеза адаптивного рынка и меняющаяся предсказуемость Биткойн. Письма по экономике. 2018; 167: 26–28.
- 48. Ли С., Меслмани Н.Э., Свитцер Л.Н. Эффективность ценообразования и арбитраж на спотовом и фьючерсном рынках биткойнов. Исследования в области международного бизнеса и финансов.2020; 53.
- 49. Balcilar M, Bouri E, Gupta R, Rouband D. Может ли объем предсказывать доходность и волатильность биткойнов? подход, основанный на квантилях. Экономическое моделирование. 2017; 64: 74–81.
- 50. Орхус А.Х., Мольнар П., Эрик Д.В. Чем можно объяснить цену, волатильность и объем торгов биткойнов? Письма о финансовых исследованиях. 2019; 29: 255–265.
- 51. Фульвио К. Простая приближенная модель реализованной волатильности с длительной памятью. Журнал финансовой эконометрики.2009; 7: 174–196.
- 52. Caporale GM, Gil-Alana L, Mestel R. Устойчивость на рынке криптовалют. Исследования в области международного бизнеса и финансов. 2018; 46: 141–148.
- 53. Хуан RPC, Лопес-Кабаркос М, Перес-Пико AM. Изучение влияния переменных фондового рынка на настроения микроблогов. Журнал бизнес-исследований. 2016; 69: 2087–2092.
- 54. Цзян Х., Ли Дж. Эмпирическое исследование моделирования и прогнозирования цен на биткойны с помощью байесовских нейронных сетей на основе информации о блокчейне.ДОСТУП к IEEE. 2018; 6: 5427–5437.
- 55. Баривьера А., Басгалл М., Хасперу В., Найуф М. Некоторые стилизованные факты рынка биткойнов. Physica A: Статистическая механика и ее приложения. 2017; 484: 82–90.
- 56. Гарсиа-Медина А., Эрнандес К. Дж. Б. Сетевой анализ многомерной энтропии передачи криптовалют во времена турбулентности. Энтропия. 2020; 22: 760. pmid: 33286532
- 57. Гарсиа-Медина А., Гонсалес Фариас Г. Передаточная энтропия как методология выбора переменных криптовалют в рамках многомерной прогнозной модели.PLoS ONE. 2020; 15. pmid: 31895923
- 58. Адра С., Барбопулос Л. Оценочные эффекты внимания инвесторов при приобретениях, финансируемых за счет акций. Журнал эмпирических финансов. 2018; 45: 108–125.
- 59. Одрино Ф., Сигрист Ф., Баллинари Д. Влияние мер настроения и внимания на волатильность фондового рынка. Международный журнал прогнозирования. 2020; 36: 334–357.
- 60. Han L, Lv Q, Yin L. Может ли внимание инвесторов предсказать цены на нефть? Экономика энергетики.2017; 66: 547–558.
- 61. Яо Т., Чжан И, Ма К. Как внимание инвесторов влияет на мировые цены на сырую нефть? Прикладная энергия. 2017; 205: 336–344.
- 62. Kou Y, Ye Q, Zhao F, Wang X. Влияние внимания инвесторов на товарные фьючерсные рынки. Письма о финансовых исследованиях. 2018; 25: 190–195.
- 63. Ли С., Чжан Х., Юань Д. Внимание инвесторов и цены на сырую нефть: данные нелинейных тестов причинно-следственной связи Грейнджера. Экономика энергетики.2019; 84.
- 64. Чен Р., Цянь Ц., Цзинь Ц., Сюй М., Сун К. Внимание инвесторов к финансовым рынкам в Интернете. Письма о финансовых исследованиях. 2019; предстоящий.
- 65. Чжан Ю., Чу Г., Шен Д. Роль внимания инвесторов в прогнозировании цен на акции: перспективы сетей долгосрочной краткосрочной памяти. Письма о финансовых исследованиях. 2020; предстоящий.
- 66. Wu Y, Han L, Yin L. Наша валюта, вашему вниманию: распространение внимания инвесторов на доходность валюты.Экономическое моделирование. 2019; 80: 49–61.
- 67. Инь Л., Фэн Дж. Может ли внимание инвесторов к нефтяным рынкам предсказывать доходность акций? Североамериканский журнал экономики и финансов. 2019; 48: 786–800.
- 68. Уркхарт А. Что вызывает внимание биткойнов? Письма по экономике. 2018; 166: 40–44.
- 69. Шен Д., Уркхарт А., Ван П. Прогнозирует ли твиттер биткойн? Письма по экономике. 2019; 174: 118–122.
- 70. Ибикунле Г., МакГроарти Ф., Рзаев К.Больше тепла, чем света: внимание инвесторов и открытие цен на биткойны. Международный обзор финансового анализа. 2020; 69.
- 71. Дастгир С., Демир Э., Даунинг Г., Гозгор Г., Лау СКМ. Причинно-следственная связь между вниманием к биткойнам и возвращением биткойнов: данные теста причинности Грейнджера на основе Copula. Письма о финансовых исследованиях. 2019; 28: 160–164.
- 72. Каралевичюс В., Дегранде Н., Де Вердт Дж. Использование анализа настроений для прогнозирования движения цен на биткойны в течение дня.Журнал риск-финансирования. 2018; 19: 56–75.
- 73. Гарсия Д., Швейцер Ф. Социальные сигналы и алгоритмическая торговля биткойнами. Королевское общество «Открытая наука». 2015; 2. pmid: 26473051
- 74. Филиппас Х., Ржиба К., Гуэсми С. Внимание СМИ и цены на биткойны. Письма о финансовых исследованиях. 2019; 30: 37–43.
- 75. Чой Х. Внимание инвесторов и ликвидность биткойнов: данные из твитов о биткойнах. Письма о финансовых исследованиях. 2020; предстоящий.
- 76.Геган Д., Рено Т. Предоставляют ли настроения инвесторов в социальных сетях надежную информацию для предсказуемости доходности биткойнов? Письма о финансовых исследованиях. 2020; предстоящий.
- 77. Сабах Н. Место приема криптовалюты, внимание инвесторов и нестабильность. Письма о финансовых исследованиях. 2019; предстоящий.
- 78. Андерсен Т., Боллерслев Т. Отвечая скептикам: Да, стандартные модели волатильности действительно дают точные прогнозы. Международное экономическое обозрение.1998; 39: 885–905.
- 79. Чжан Ю., Лю З., Ю. X. Преимущества диверсификации от включения углеродных активов в финансовые портфели. Устойчивость; 2017; 9: 437.
- 80. Луо С., Ву Д. Окружающая среда и экономический риск: анализ рынка выбросов углерода и управление портфелем. Экологические исследования. 2016; 149: 297–301. pmid: 26922261
- 81. Абуди Д., Лехави Р., Труман Б. Ограниченное внимание и доходность и объявленная доходность прошлых победителей фондового рынка.Обзор бухгалтерских исследований. 2010; 15: 317–344.
- 82. Ло Р. Невнимание инвесторов и недостаточная реакция на рекомендации по акциям. Финансовый менеджмент. 2010; 39: 1223–1251.
- 83. Юань Ю. Внимание рынка, торговля и доходность акций. Журнал финансовой экономики. 2015; 116: 548–564.
- 84. Балли Э., Чатик А.Н., Нугент Дж.Б. Изменяющееся во времени влияние нефтяных шоков на торговый баланс: данные с использованием модели TVP-VAR. Энергия 2020; предстоящий.
- 85. Ангграени В., Андри К.Б., Махананто Ф. Эффективность модели ARIMAX и модели векторной авторегрессии (VAR) в прогнозировании стратегических цен на сырьевые товары в Индонезии. Процедуры информатики. 2017; 124: 189–196.
- 86. Чжан И, Лин Дж. Может ли модель VAR превзойти модель MRS для распределения активов на товарном рынке при различных предпочтениях инвесторов по риску? Международный обзор финансового анализа. 2019; 66.
- 87. Хань Л., Ву И, Инь Л.Внимание инвесторов и динамика валютных курсов: международные свидетельства. Прикладная экономика. 2018; 50: 2525–2551.
- 88. Хань Л., Сюй Ю., Инь Л. Имеет ли значение внимание инвестора? Отношения «внимание-возвращение» на валютных рынках. Экономическое моделирование 2018; 68, 644–660.
- 89. Возлюбленная Н. Внимание инвесторов, результативность индекса и предсказуемость доходности. Журнал «Банковское дело и финансы». 2014; 41: 17–35.
- 90. Андрей Д., Хаслер М. Внимание инвесторов и волатильность фондового рынка.Обзор финансовых исследований. 2013; 28: 33–72.
- 91. Айсан А.Ф., Демир Э., Гозгор Г., Лау СКМ. Влияние геополитических рисков на доходность и волатильность биткойнов. Исследования в области международного бизнеса и финансов. 2019;
- 92. Велч И., Гойал А. Комплексный взгляд на эмпирическую эффективность прогноза премии по акциям. Обзор финансовых исследований. 2008; 21: 1455–1508.
- 93. Ван И, Вэй Й, Ву Ц, Инь Л. Нефть и краткосрочная предсказуемость волатильности доходности акций.Журнал эмпирических финансов. 2018; 47: 90–104.
- 94. Ван И, Пан З., Лю Л., Ву С. Рост цен на нефть и предсказуемость премии по акциям. Журнал «Банковское дело и финансы». 2019; 102: 43–58.
- 95. Кларк Т.Э., Западный KD. Примерно обычные тесты для одинаковой точности прогнозов во вложенных моделях. Журнал эконометрики. 2007; 138: 291–311.
- 96. Инь Л., Фэн Дж., Лю Л., Ван Ю. Это не так важно: незначительное влияние неопределенности на рынке нефти.Международное обозрение экономики и финансов. 2019; 60: 62–84.
- 97. Neely CJ, Rapach DE, Tu J, Zhou G. Прогнозирование премии за риск капитала: роль технических индикаторов. Наука управления. 2014; 60: 1772–1791.
- 98. Рапах Д., Штраус Дж., Чжоу Г. Прогнозирование премий за внебиржевой капитал: комбинированные прогнозы и ссылки на реальную экономику. Обзор финансовых исследований. 2010; 23: 821–862.
- 99. Маркуеринг В., Вербеек М.Экономическая ценность прогнозирования доходности и волатильности фондовых индексов. Журнал финансового и количественного анализа, 2001; Доступно по ссылке: https://core.ac.uk/download/pdf/6517518.pdf
- 100. Кэмпбелл JY, Томпсон SB. Прогнозирование премии по акциям вне выборки: может ли что-нибудь превзойти историческое среднее значение? Электронное издание социальных наук. 2005; 21: 1509–1531.
- 101. Вахтер Дж. А., Варусавитхарана М. Предсказуемая доходность и распределение активов: следует ли скептически настроенному инвестору рассчитывать время на рынке? Журнал эконометрики.2009; 148: 162–178.
- 102. Chen Y, Liu Y, Li M. Являются ли средства, отобранные на основе навыков менеджеров, эффективнее? Исследования в области международного бизнеса и финансов. 2020; предстоящий. pmid: 33343055
- 103. Бао Т., Дикс К., Ли Х. Обобщенная модель CAPM с асимметричными ошибками распределения мощности с приложением к построению портфеля. Экономическое моделирование. 2018; 68: 611–621.
Стоит ли инвестировать в криптовалюту сейчас ?!
Я не финансовый консультант.Пожалуйста, не используйте приведенную ниже информацию для принятия каких-либо финансовых решений.
Я только что закончил читать Confessions of a Crypto Millionaire , и эта книга заставила меня по-новому взглянуть на криптовалюту. Если вы, как и я, думали, что криптовалюта — это мошенничество, которое помогает флеш-трейдерам или торговцам наркотиками быстро заработать, вам нужно прочитать о пути Дэна Конвея.
Расшифровка криптографии
В этих мемуарах рассказывается реальная история обычного парня и его маловероятного побега из корпоративной Америки.Путешествие Конвея начинается с того, что этот типичный корпоративный сотрудник решает бросить рутинную работу и пойти «ва-банк» на Ether, криптовалюту блокчейна Ethereum, которая, как он утверждает, превосходит широко известный биткойн.
Что делает эту историю интересной, так это не только то, что Дэн в конечном итоге кладет все на стол (свой дом, свое будущее и свою семью), чтобы инвестировать в Эфир. Это также не просто интересно, потому что его ставка в конечном итоге срабатывает после многих взлетов и падений, и он уходит, положив в карман миллионы.
Что делает эту историю увлекательной, так это то, что Дэн инвестировал в криптовалюту не только из-за денег. Он инвестировал, потому что был уверен, что когда-нибудь децентрализация станет альтернативой компаниям, которые сейчас управляют экономикой.
Возможно, вы думали о криптовалюте. Стоит ли инвестировать сейчас? Какие фундаментальные принципы делают вас «хорошим криптоинвестором»? В этом посте рассматриваются причины, которые могут помочь вам решить, подходит ли вам «криптовалюта».
Имеет ли значение флуктуация ?! Проанализируйте это.
Несмотря на сенсационные заголовки о рыночных колебаниях в прессе, реальность такова, что стандартные рынки обычно колеблются всего на 1-2% в день. Портфель среднего инвестора редко подвергается таким колебаниям: большинство личных инвесторов думают о долгосрочных перспективах рынка.
Движение криптовалютного рынка похоже на стандартный рынок, но на стероидах. Рассмотрим эту статистику:
Для инвестирования в криптовалюту требуется другая система убеждений.Конвей лучше всего резюмирует это на странице 211: «криптовалюта — это не вложение, это система убеждений». И эта основа позволит вам разработать новый уровень допуска для «очень низких» минимумов и потенциально «очень высоких максимумов».
Его путешествие включало дни, когда он был выше на 1 миллион долларов, и дни, когда он падал на 500000 долларов (помните, что он вложил ВСЕ в криптовалюту: свои сбережения, свою кредитную линию … и т. Д.). Даже он не рекомендует этого делать.
Все, что вы всегда хотели знать о криптографии…и Больше
Чтобы помочь вам обдумать свое решение инвестировать в криптовалюту (или нет), я связался с Дэном Конвеем и попросил его дать мне свои практические правила для инвестиций в криптовалюту. Вот они. Очередной раз. Он не финансовый советник. И я тоже. Не используйте нижеприведенное для принятия инвестиционных решений.
Не слушайте только меня (или любого человека). Не стоит вкладывать ни цента, пока не потратите время на изучение пространства. Зайдите в Интернет и начните копаться в Twitter, Reddit и новостных сайтах, таких как CoinDesk.Контекстуализируйте аббревиатуры (звучит весело!). Вам не нужно все это изучать, но первый шаг перед тем, как инвестировать свое сокровище, — это понять общие черты криптовалютного мира, его культуру, технологии и то, что он обещает в будущем. И, конечно же, риски.
Тщательно выбирайте лошадей. Это пространство заполнено чрезвычайно оптимистично настроенными людьми, предлагающими монеты, которые обещают произвести революцию в мире. У некоторых может получиться. Большинство из них потерпят неудачу. По-прежнему существует множество мошенников, активно ворующих у людей с ложными заявлениями и планирующими выйти за счет средств инвесторов.Тем не менее, есть много монет, которые неопровержимо не являются мошенничеством, с огромным развитием за ними и множеством надежных людей, которые верят в них. Например, большое количество разработчиков, работающих над блокчейном Ethereum, может быть привлекательным.
Несколько слов о рыночной капитализации. Рыночная капитализация (или «рыночная капитализация») основана не только на стоимости одной монеты. На это также влияет общее количество монет в обращении. Будет создан только двадцать один миллион биткойнов.Криптовалюта, которой вы можете владеть, может иметь тираж 100 миллиардов монет. Уделите достаточно времени изучению общих параметров, чтобы не совершить ошибку новичка, а затем надуйте закат, когда вы REKT (криптомем, указывающий на потерю всех ваших денег и ярость при выходе из вашей учетной записи Coinbase).
Настоящее значение Весов. Дэн сомневается, что предложенная Facebook криптовалюта Libra когда-либо запустится. Он говорит, что его предлагаемая архитектура представляет собой интересное сочетание централизованных и децентрализованных технологий «достаточно децентрализации, чтобы регуляторы кричали о кровавом убийстве, и достаточно централизации, чтобы энтузиасты криптовалют могли плюнуть на нее».Он продолжает: «Действительно, кто хочет, чтобы Марк Цукерберг был где-то рядом с их деньгами (извините, Цук!)». Но он согласен с тем, что Libra показывает, как далеко продвинулась криптовалюта за десять лет с тех пор, как Сатоши Накамото изобрел Биткойн в 2009 году. Он заключает: «Весы потерпят неудачу, но это показывает, что преимущества криптовалюты признаются всеми, включая крупных технических специалистов. например, Facebook, который однажды будет нарушен децентрализованными приложениями (децентрализованными приложениями), которые контролируются пользователями сервиса, а не несколькими миллиардерами в зале заседаний.”
Волатильность и прочие ужасы. «Пристегнитесь!», — предупреждает Конвей. «Криптовалюты падают дальше, чем вы можете себе представить, а затем взлетали в цене так быстро, как будто вы живете во сне. Если этого недостаточно, безопасность критически важна. Взломы случаются. К счастью, если вы будете следовать лучшим практикам, которые можно легко найти на десятках уважаемых сайтов, все будет в порядке. Но давайте посмотрим правде в глаза, немного страшно знать, что вы несете ответственность за свои собственные монеты, если вы решите оставить их себе »
Со временем, по мере того, как решения по хранению становятся зрелыми, более крупные учреждения и все больше розничных инвесторов добавляют этот новый актив в свои портфели, волатильность и опасность владения криптовалютой уменьшатся.Но в конечном итоге криптовалюта может оказаться для вас слишком сложной, и каждому читателю придется разбираться в ней самостоятельно.
Обзор загод: криптовалюта и цифровые активы в 2020 году — технология
М. Риджуэй Баркер является соавтором этой статьи с Джозефом Bambara CIPP / США.
2020 год был трудным временем для многих компаний. отрасли. Тем не менее, надежда рождается вечно в виде цифровых активов и В 2020 году популярность криптовалютных компаний выросла.Не только поднялся ли биткойн («BTC») выше своего предыдущего исторического максимума $ 19 783,21 до нового максимума в $ 28 300 и продолжает расти, но Ethereum («ETH»), второй по величине цифровой актив по рыночной капитализации, запустил свой протокол Ethereum 2.0, по которому проводятся торги активность для большинства из более чем 6000 цифровых токенов, существующих сегодня. Эта платформа Ethereum с универсальным стандартом токенов («ERC20»), катапультировал рост децентрализованных финансов. («ДеФи»).
DeFi — это общий термин для различных финансовых приложений. с цифровыми активами и криптовалютой, что разрушительно вводит новшества и практически устраняет необходимость в финансовых посредники.DeFi основан на технологии, реализованной с использованием экосистема на основе блокчейн. Предоставляет пользователю полный контроль своих активов. DeFi также называют «открытыми финансами». это экосистема, в которой блокчейны, цифровые активы и открытые протоколы интегрированы с обычными финансовыми структурами. DeFi включает смарт-контракты и распределенные приложения («dApps») построены на блокчейне. В настоящее время Ethereum платформу со стандартом токенов ERC20 и глобальным предложением талантливые разработчики, это лучший выбор для DeFi.DeFi имеет добавили прозрачности, стабилизации и эффективности международные финансы. Это позволило децентрализовать кредитование, страхование, цепочка поставок и торговые площадки с клирингом и расчетный функционал. Платформа Ethereum облегчила использование смарт-контрактов для автоматизации транзакций для минимизации разногласия, сборы и вмешательство со стороны центральных властей. (См. Нашу статью Withers «Децентрализованные финансы на Подъем »)
Растущий интерес инвесторов к росту DeFi также усилил потребность в достоверных данных о ценах.Чикагская биржа (CBOE), крупнейшая биржа опционов в США, будет запустить индексы криптовалют в 2021 году. Standard & Poors Dow Джонс также объявил индекс цифровых активов и сообщил о доле. в Lukka, фирма, занимающаяся выпуском продукта. JPMorgan Chase, один из крупнейшие в мире инвестиционные банки прогнозируют, что когда семья офисы, страховые компании и пенсионные фонды решают войти в мир DeFi, это приведет к огромному спросу на еще больше DeFi Приложения.Они сослались на недавнее принятие биткойнов компанией по страхованию жизни MassMutual. Есть значительный возможность для США стать мировым лидером и побеждать это новая технологическая и экономическая холодная война.
Несмотря на эти достижения, существуют сохраняющиеся препятствия, особенно в отношении безопасности и регулирования. Это очень известная поговорка в области криптовалюты: «Не твое ключи, а не ваши биткойны ». Это предостерегающий совет от одного кто видел жертв многих трейдеров.Если есть что-то, что отпугнул инвесторов в класс цифровых активов, это риск мошенничества. Даже опытного инвестора можно взломать. В декабре 16 февраля 2020 г. генеральный директор Nexus Mutual Хью Карп получил удаленный доступ взломать его компьютер, что привело к потере 370000 NXM, или примерно 8 миллионов долларов. Возможно, еще большее беспокойство вызывает отсутствие нормативной адаптации цифровых активов. Это было препятствием к принятию традиционными инвесторами и поставщиками услуг.Как рынок цифровых активов растет, количество торговых пауз и нарушения безопасности будут расти. Инфраструктура должна созреть, чтобы безопасность и соответствие нормативным требованиям приоритеты в торговле места проведения. Например, произошла массовая распродажа биткойнов на Биржа BitMEX в марте 2020 года. Почти 200 миллионов долларов было ликвидировано. с трейдерами с чрезмерным заемным капиталом, которые не могут перемещать деньги между сетями в пора раскручивать свои позиции. С фрагментированным надзором за рынком и в состоянии изменения контрагенты были несправедливо повреждены. (См. Нашу статью Withers «Нормативные требования к децентрализованным финансам. Ясность и соответствие требованиям »)
В ответ есть несколько законодательных инициатив в прогресс, но ни один из них не оказал значительного влияния. 116-я американская Конгресс представил сорок законопроектов, касающихся DeFi, криптовалют, и блокчейн. Из внесенных законопроектов одиннадцать прошли Палата представителей, и только двое стали законом. Главный цель большого количества этих законопроектов призывает к действиям со стороны Сеть Управления по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), чтобы получить умный на DeFi, блокчейне и технологиях цифровой идентификации, улучшение их анализа и распределения данных между законами правоохранительные органы.Закон о защите финансовых технологий от 2019 г. (H.R.56) участвовал в создании «Независимой целевой группы FinTech». по борьбе с терроризмом и незаконным финансированием «. награда за террористов, обнаруженных с использованием цифровых валют. Родина Оценка безопасности использования террористами виртуальной валюты Закон просит Национальную безопасность оценить использование террористами виртуальных валюты. Закон о борьбе с незаконными сетями и обнаружении торговли людьми или Закон о торговле людьми FIND был запрошен GAO для изучения того, как уникальные характеристики виртуальных валют могут быть использованы для отслеживать и преследовать незаконное использование криптовалюты.Счета, которые сделал это из Палаты представителей, включает блокчейн Закон об инновациях (H.R. 8153), Закон о продвижении блокчейна (H.R. 6938) и часть Закона о цифровой таксономии (H.R. 2154). Эти законопроекты, касающиеся использования Криптовалюты террористами, Деньги Отмыватели, торговцы людьми и секс-торговцами, четкое регулирование компании, работающие с цифровыми активами, использование технологии блокчейн в Правительство и потенциал цифрового доллара. (см. в нашей статье «Холка» «Нужна ли США цифровая Доллар «)
Принятие мер по привязке стейблкоинов и лицензированию банков («СТАБИЛЬНЫЙ») Закон был написан с целью предотвратить злоупотребление, непрозрачность и потенциальный риск стейблкоина теневая банковская система.Это наложило бы особые обязательства, которые Эмитенты стейблкоинов должны будут соблюдать. Эмитентам потребуется федерального банковского устава, а также установление полного соответствия с существующими банковскими правилами. Кроме того, любой стейблкоин от эмитентов потребуется получить Федеральный резерв и Утверждение Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC), шесть месяцев Перед оформлением необходимо оформить страховку FDIC. Законодательство в ожидании. Те, кто критикует закон СТАБИЛЬНОЙ, говорят, что он усилит положение крупных финансовых институтов при удушении Инновации DeFi: мощь цифровых активов руки отдельных потребителей и катализируют инновации во всех платежи и другие финансовые услуги.
Стоит помнить, что счета за блокчейн и цифровые активы предложенных и / или обсужденных Конгрессом США в течение 2020 г., нет на момент написания этой статьи было принято основное законодательство. К сожалению, для большинства счетов это повлияет на использование криптовалюты преступниками или улучшение цифровых активов регулирование, ни один из них не стал законом. Для лучшего или худшего, принятие законодательства о блокчейне или цифровых активах не кажутся приоритетом для федеральных законодателей.Тем не менее, нормативные действия влияют на индустрию криптовалют и блокчейнов. Они поступают от агентств или финансовых регуляторов. сами себя. Министерство юстиции недавно выпустило «Структура обеспечения соблюдения криптовалюты». (см. Наш Статья Уизерса «Тенденции в борьбе с криптографическими преступлениями: США. Министерство юстиции принимает меры «). принудительные меры от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).Там были пояснительные письма, выпущенные Управлением финансового контролера Валюта (OCC). Дело SEC против XRP вызвало шок через криптосообщество. Это последнее действие против Ripple и XRP просто нацелен на самый крупный актив цифрового реестра, который они могли бы иметь, если эфир и биткойн не являются ценными бумагами. XRP был третий по величине актив цифровой книги по рыночной капитализации. В наиболее вероятным исходом является аналогичное гражданское наказание или урегулирование в зависимости от того, готова ли Ripple к бою.
Есть некоторые обещания регулирования для продвижения цифровых ресурсы. Комиссар SEC Хестер Пирс считает, что SEC подход был «слишком медленным и слишком неоднозначным». Она выступал за FinHub, агентство SEC, поощряющее ответственных инновации в финансовом секторе, в том числе в распределенном реестре технологии и цифровые активы, финансирование цифровых рынков и искусственный интеллект и машинное обучение становятся автономными офис. Комиссар Пирс также является сторонником нормативных требований. «безопасная гавань» для цифровых активов. (см. https://www.sec.gov/news/press-release/2020-303). Как положительный момент, взаимодействие с законодателями и политиками процесс — важный шаг. Надеюсь, это будет способствовать увеличению финансовые организации для выхода в пространство цифровых активов.
По мере того, как мы вступаем в смену администрации в 2021 году, критически важно назначения на видные должности в агентствах, таких как ценные бумаги и биржевая комиссия (SEC) и торговля товарными фьючерсами Комиссия (CFTC) повлияет на цифровые активы и криптовалюту.Регулирование и законодательство никогда не бывают идеальными изначально, как и ни одна идея не приходит полностью сформированной и готовой к реализации. Письмо и предложение законодательства должно послужить тревожным сигналом для сектор цифровых активов в целом. Работая, сотрудничая с, и просвещение законодателей и бизнес-сообщества в целом стать центральной темой 2021 года для блокчейна и криптовалюты. защитники сектора.
В конечном итоге законы и нормативные акты стабилизируются, что позволит цифровые активы и DeFi для защиты от цензуры во всем мире участие и устранение доверенных третьих лиц в финансовая экосистема.По мере созревания базовый блокчейн инфраструктура обеспечит качественную, недорогую транзакций / расчетов, неизменность финансовых контракты и выполнение смарт-контрактов. Экосистема DeFi прозрачность поддержит и обеспечит ценовую и рыночную эффективность. DeFi будет расти за счет сетевого эффекта, поскольку рост инноваций, производительность, и, как следствие, участие повысит яркость глобальная экосистема финансовых приложений. Будь на связи в Withersworldwide, чтобы узнать, как подготовить свой бизнес к обоим технически и юридически для безопасного и эффективного включения этих новые технологические тенденции.
Данная статья предназначена для ознакомления руководство по предмету. Следует обратиться за консультацией к специалисту.