Ао распределение прибыли – Порядок распределения прибыли в акционерном обществе

Содержание

Порядок распределения прибыли в акционерном обществе

Как распределяется прибыль в акционерном обществе?

Ограничения на распределение прибыли в АО

Публичное АО — виды акций и права акционеров на дивиденды

Как распределяется прибыль в акционерном обществе?

Распределение прибыли в публичном акционерном обществе проводится в соответствии с нормами статей 42 и 43 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ. Согласно пункту 3 статьи 42 данного ФЗ правом распределять полученные обществом доходы обладают сами акционеры путем проведения общего собрания.

Источниками распределяемых между акционерами средств служат:

  1. Прибыль общества, оставшаяся после уплаты всех налогов и иных обязательных платежей и определяемая на основе данных в бухгалтерских документах. Средства при этом распределяются между обычными акционерами.
  2. Специальные фонды, в которых происходит резервирование средств для платежей по привилегированным акциям. Средства в этом случае распределяются только среди акционеров, имеющих такие акции.

Прибыль акционерного общества распределяется в следующем порядке:

  1. Принимается решение о распределении прибыли.
  2. Производится выплата дивидендов акционерам.

Объявление о выплате дивидендов

Согласно статье 42 ФЗ № 208 общество вправе (но не обязано) распределять прибыль между своими акционерами по всем выпущенным в оборот акциям по результатам своей деятельности за отчетные периоды (3, 6, 9 месяцев или по окончании года). Размер подлежащей распределению прибыли определяется с учетом рекомендации руководства АО.

Круг получателей дивидендов определяется на основе реестра акционеров. Согласно пункту 7 статьи 42 ФЗ № 208 дата, по состоянию на которую принимается во внимание список акционеров, определяется также по рекомендации совета директоров АО. В силу пункта 5 статьи 42 ФЗ № 208 такая дата может быть установлена в пределах временного промежутка между 10 и 20 днями с момента принятия решения о выплате. При этом правом на получение дивиденда обладают все акционеры, которые на момент окончания указанного операционного дня были включены в реестр держателей акций.

Принимаемое акционерами решение об объявлении выплат, таким образом, должно содержать в себе пункты, определяющие:

  • размер дивиденда по каждому виду акций;
  • форму выплат, а также порядок, если прибыль выплачивается не деньгами;
  • дату, по состоянию на которую определяется перечень акционеров, обладающих право на получение дивиденда.

Расчеты с акционерами

Согласно статье 42 ФЗ № 208, доли прибыли перечисляются на банковские счета акционеров либо самим обществом, либо организацией, которой поручено ведение реестра акционеров компании. В том случае, если акционерами являются граждане и реквизиты банковского счета акционера обществу не известны, деньги могут быть отправлены почтой. При этом в силу пункта 8 статьи 42 ФЗ № 208 обязанность по перечислению денег считается выполненной с момента приема банком или почтой поручения на перевод дивидендов акционеру.

Что касается срока расчета, то он закреплен в пункте 6 статьи 42 ФЗ № 208 и составляет 25 суток, исчисляемых с того дня, на который учитывался список акционеров. В случае если управление акциями осуществляет не сам акционер, а доверительный управляющий, срок перечисления средств в адрес данного субъекта является сокращенным и составляет 10 дней.

Не знаете свои права?

Подпишитесь на рассылку Народный СоветникЪ.
Бесплатно, минута на прочтение, 1 раз в неделю.

Ограничения на распределение прибыли в АО

Статьей 43 ФЗ № 208 установлен ряд обстоятельств, при наличии которых распределение прибыли в публичном акционерном обществе не допускается:

  1. Если уставный капитал компании не оплачен полностью.
  2. Если на момент выплаты часть акций компанией не приобретена (не выкуплена) у акционеров в силу требований статей 75 и 76 ФЗ № 208.

Для справки: согласно статье 75 ФЗ № 208 акционеры, которые голосовали против решения общего собрания о совершении крупной сделки, реорганизации или внесения корректив в устав компании, изменяющих либо уменьшающих права акционеров, вправе требовать от общества выкупа их акций в порядке, регламентированном статьей 76.

  1. Если у общества фиксируются признаки банкротства. Согласно статье 3 закона «О несостоятельности…» от 26.10.2002 № 127-ФЗ, такими признаками являются неспособность компании рассчитаться по своим долгам перед персоналом и контрагентами или по обязательным платежам в течение 3 месяцев с момента наступления даты платежа (подробно о банкротстве — в другом нашем материале).
  2. Если на момент объявления о выплате величина чистых активов меньше размера уставного капитала, резервного фонда компании, а также (для владельцев привилегированных акций) гарантированной части имущества.

Только если перечисленные причины невыплаты устранены, компания вправе приступить к распределению прибыли в акционерном обществе в обычном порядке.

Пункты 2 и 3 статьи 43 ФЗ № 208 также устанавливают невозможность принимать решения о выплате причитающийся прибыли акционерам одного вида акций до момента принятия решения о расчете с акционерами, владеющими привилегированными по отношению к первым акциями. Поскольку различные виды акций предоставляют неодинаковые права на участие в распределении прибыли в акционерном обществе, стоит рассмотреть данный вопрос подробнее.

Публичное АО — виды акций и права акционеров на дивиденды

Уставный капитал общества, согласно статье 25 ФЗ № 208, должен равняться номинальной стоимости всех акций, которые выкуплены акционерами. Акции же могут быть обыкновенными и привилегированными. При этом привилегированные акции могут быть одного либо нескольких видов. Однако стоимость акций, дающих акционерам особые права, не должна превышать 25% стоимости всех акций.

Согласно статье 31 ФЗ № 208, владелец обычной акции имеет следующие права:

  • голосовать на общем собрании, то есть принимать участие в управлении компанией, имея количество голосов, соответствующих его доле;
  • получать дивиденды по своим акциям;
  • претендовать на часть имущества после ликвидации компании.

Владелец же привилегированной ценной бумаги, согласно статье 32 ФЗ № 208, вправе участвовать в общем голосовании только до момента первой полной выплаты дивидендов по его акциям. После этого он может участвовать в принятии решений только по ограниченному перечню вопросов, касающихся непосредственно его акций (реорганизации общества, ликвидации, корректировке устава в отношении их прав, изменения статуса акций, размера дивиденда и т. д.). В обмен на такое ограничение уставом общества должен быть предусмотрен фиксированный регулярно выплачиваемый дивиденд, а также обязательная часть имущества, положенная такому акционеру при ликвидации общества.

Очередность при получении дивиденда

Ввиду того, что привилегированный акционер может рассчитывать на фиксированную и заранее определенную долю в прибыли, решение о ее распределении, согласно пунктам 2 и 3 статьи 43 ФЗ № 208, сначала должно быть принято в отношении данного вида акций. Лишь после того, как прибыль будет распределена среди таких акционеров, общество может приступать к распределению ее среди владельцев обычных акций. Если в обществе имеется несколько видов привилегированных акций, то и в отношении них должна соблюдаться определенная очередность.

***

Подводя итог, отметим, что процесс распределения доходов общества должен исходить из финансовых возможностей компании. Также важно учитывать очередность получения дивидендов акционерами, владеющими различными типами акций.

nsovetnik.ru

41. Особенности распределения прибыли акционерного общества.

Прибыль Общества
после уплаты налогов, других обязательных
платежей в бюджет (чистая прибыль)
остается в распоряжении Общества и
подлежит распределению.

Распределение
прибыли и подготовка предложений,
выносимых для рассмотрения на Общем
Собрании акционеров, является функцией
Совета Директоров.

Прибыль может быть
направлена:

  • на выплату дивидендов
    по акциям;

  • на материальное
    поощрение работников Общества;

  • на финансирование
    планируемых краткосрочных и долгосрочных
    затрат.

Распределение
прибыли осуществляется по этапам:

  • предварительное
    распределение прибыли;

  • сбор информации
    по статьям планируемых затрат;

  • окончательное
    распределение прибыли с уточнением ее
    величины.

. На первом этапе
— предварительного распределения
прибыли рассматриваются первоочередные,
обязательные по величине, направления
использования прибыли и возможные
дискуссионные направления использования
прибыли.

Сбор информации
по статьям планируемых затрат включает:

— составление
сметных или финансовых расчетов по
каждому виду затрат;

— рассмотрение
предложений по видам затрат;

— принятие решения
о включении тех или иных затрат в
перечень объектов для финансирования
из средств того или другого фонда;

— подсчет общей
величины средств, необходимой для
включения в перечень, и определение
величины фонда.

На третьем этапе
производится регулирование размеров
фондов в пределах общей величины
распределяемой прибыли, исключение
и фондов при недостатке средств
отдельных статей затрат, принятие
окончательного варианта распределения
прибыли.

После уточнения
величины фонда выплаты дивидендов
проводится расчет размера дивиденда,
полагающегося на одну акцию
(привилегированную или обыкновенную).

Допускается
разработка нескольких вариантов
распределения прибыли, окончательный
выбор варианта может быть оставлен до
принятия решения Общим Собранием
акционеров.

43. Отличие унитарного предприятия от других форм коммерческих организации.

Отличительная
черта унитарного предприятия — это
отсутствие права собственности на
закрепленное за ним имущество. Имущество
унитарного предприятия является
неделимым и не распределяется на вклады
или долевые участия работников.
Собственник имущества предприятия,
основанного на праве хозяйственного
ведения, определяет предмет и цели его
деятельности, осуществляет контроль
за использованием по назначению и
сохранностью принадлежащего предприятию
имущества. Часть прибыли от использования
имущества принадлежит собственнику.

Особенности:

1.Имущетство является
неделимым и находится в государственной
и муниципальной собственности.

2.Руководитель
назначается собственником имущества.

3.Предприятие
отвечает по своим обязательствам всем
принадлежащим ему имуществом, но не
отвечает по долгам собственника.

4. Может находится
на праве хозяйственного ведения и на
праве оперативного управления.
На
праве хозяйственного ведения

1.Нельзя продавать
недвижимое имущество.

2.Нельзя сдавать в
аренду.

3.Вносить недвижимое
имущество в качестве вклада в уставной
капитал другого предприятия.
На основе
оперативного управления

Казённое федеральное
предприятие.

Собственник —
правительство РФ. Особенности:

1.Собственник имеет
право изъять излишнее имущество или
имущество, используемое не по назначению.

2.Предприятие не в
праве распоряжаться имуществом без
разрешения собственника.
3.При
несостоятельности правительство несёт
ответственность по обязательствам
предприятия.

studfiles.net

2.4. Формирование и распределение прибыли ао.

Акционерное
общество относиться к числу коммерческих
организаций, и основной его целью
является: систематические извлечения
прибыли, которая формируется за счёт
доходов общества после покрытия всех
его расходов.

Эффективность
политики управления прибылью предприятия
определяется не только результатами
ее формирования, но и характером ее
распределения. В идеале, на предприятии
должна существовать определенная
политика распределения прибыли,
определяющая направления использования
ее в соответствии с целями и задачами
предприятия.

Пропорции
распределения прибыли определяют темпы
реализации стратегии предприятия,
являются основным инструментом
воздействия на рост его рыночной
стоимости, важнейшим индикатором
инвестиционной привлекательности.
Одновременно распределение прибыли
является одной из действенных форм
воздействия на трудовую активность
персонала предприятия, обеспечения
дополнительной социальной защищенности
работников. Характер распределения
прибыли оказывает влияние на уровень
текущей платежеспособности предприятия.

Основу распределения
прибыли составляет дивидендная политика,
формирование которой представляет
собой одну из наиболее сложных задач
управления предприятием: необходимо
учитывать противоположные мотивации
собственников предприятия (акционеров,
вкладчиков) — получение высоких текущих
доходов или значительное увеличение
их размеров в перспективном прогнозируемом
периоде времени с учетом всех возможностей.

Поэтому основной
целью политики распределения прибыли,
с учетом обеспечения стратегии
предприятия, является оптимизация
пропорций между капитализируемой частью
прибыли и потребляемой частью прибыли.
 

Приоритетность
учета интересов и менталитета собственников
предприятия. Менталитет собственников
может быть направлен на получение
высокого текущего дохода или на
обеспечение высоких темпов прироста
инвестиционного капитала. И часто именно
он определяет главную пропорцию
распределения прибыли — между потребляемой
и капитализируемой частями. Если
собственники (акционеры) нуждаются в
постоянном притоке текущих доходов или
не приемлют риски, связанные с длительным
ожиданием этих доходов в будущем периоде,
они будут настаивать на обеспечении
высокой доли потребляемой прибыли в
процессе ее распределения. В то же время,
если собственники не нуждаются в высоких
текущих доходах и предпочитают еще
более высокий уровень этих доходов в
предстоящем периоде за счет реинвестирования
капитала, доля капитализируемой части
прибыли будет возрастать. Эта пропорция
может меняться во времени в связи с
изменением внешних и внутренних условий
деятельности предприятия.

Основной для
акционера формой дохода является
дивиденд, т.е. часть прибыли общества,
распределяемая среди акционеров,
пропорционально числу и в соответствии
с типом принадлежащих им акций.

В акционерных
обществах, распределение прибыли
осуществляется с помощью дивидендной
политики. Дивидендная политика
представляет собой часть управления
распределением прибыли. Термин
«дивидендная политика» связан с
распределением прибыли в акционерных
обществах. Однако все названные нами
принципы распределения прибыли применимы
не только к акционерным обществам, но
и к предприятиям любой иной формы
деятельности. Меняется только терминология
— вместо терминов акция и дивиденд
используются термины пай, вклад и прибыль
на вклад; механизм же выплаты доходов
собственникам остается таким же.
Распределение прибыли в акционерном
обществе представляет собой наиболее
сложный его вариант. В принципе же, в
более широкой трактовке под термином
«дивидендная политика» можно
понимать механизм формирования доли
прибыли, выплачиваемой собственнику,
в соответствии с долей его вклада в
общую сумму собственного капитала
предприятия.

Практическое
использование этих теорий позволило
выработать три подхода к формированию
дивидендной политики — консервативный,
умеренный (компромиссный) и агрессивный.
Каждому из этих подходов соответствует
определенный тип дивидендной политики.

Остаточная политика
дивидендных выплат предполагает, что
фонд выплаты дивидендов образуется
после того, как за счет прибыли
удовлетворена потребность в формировании
собственных финансовых ресурсов,
обеспечивающих в полной мере реализацию
инвестиционных возможностей предприятия.
Если по имеющимся инвестиционным
проектам уровень внутренней ставки
доходности превышает средневзвешенную
стоимость капитала, то основная часть
прибыли должна быть направлена на
реализацию таких проектов, так как она
обеспечит высокий темп роста капитала
(отложенного дохода) собственников.

Политика стабильного
размера дивидендных выплат предполагает
выплату неизменной их суммы на протяжении
продолжительного периода (при высоких
темпах инфляции сумма дивидендных
выплат корректируется на индекс
инфляции). Преимуществом этой политики
является ее надежность. Она создает
чувство уверенности акционеров в
неизменности размера текущего дохода
вне зависимости от различных обстоятельств,
определяет стабильность котировки
акций на фондовом рынке. Недостатком
же этой политики является ее слабая
связь с финансовыми результатами
деятельности предприятия, в связи с чем
в периоды неблагоприятной конъюнктуры
и низкого размера формируемой прибыли
инвестиционная деятельность может быть
сведена к нулю. Для того чтобы избежать
этих негативных последствий, стабильный
размер дивидендных выплат устанавливается
обычно на относительно низком уровне,
что и относит данный тип дивидендной
политики к категории консервативной,
минимизирующей риск снижения финансовой
устойчивости предприятия из-за
недостаточных темпов прироста собственного
капитала акционерного общества.

Политика стабильного
минимального размера дивидендов с
надбавкой в отдельные периоды (или
политика «экстра-дивиденда») по
весьма распространенному мнению
представляет собой наиболее взвешенный
тип. Ее преимуществом является стабильная
гарантированная выплата дивидендов в
минимально предусмотренном размере
(как в предыдущем случае) при высокой
связи с финансовыми результатами
деятельности предприятия, позволяющей
увеличивать размер дивидендов в период
благоприятной хозяйственной конъюнктуры,
не снижая при этом уровень инвестиционной
активности. Такая дивидендная политика
дает наибольший эффект на предприятиях
с нестабильным в динамике размером
формирования прибыли. Основной недостаток
этой политики заключается в том, что
при продолжительной выплате минимальных
размеров дивидендов инвестиционная
привлекательность акций компании
снижается и соответственно падает
рыночная стоимость акций компаний,
прибегающих к данной политике.

Политика стабильного
уровня дивидендов предусматривает
установление долгосрочного нормативного
коэффициента дивидендных выплат по
отношению к сумме прибыли (или норматива
распределения прибыли на потребляемую
и капитализируемую ее части). Преимуществами
этой политики являются простота
формирования и тесная связь с размером
формируемой прибыли. В то же время
основным ее недостатком является
нестабильность размеров дивидендных
выплат на акцию, определяемая
нестабильностью суммы формируемой
прибыли. Эта нестабильность вызывает
резкие перепады в рыночной стоимости
акций по отдельным периодам, что
препятствует максимизации рыночной
стоимости предприятия в процессе
осуществления такой политики (она
«сигнализирует» о высоком уровне
риска хозяйственной деятельности
данного предприятия). Даже при высоком
уровне дивидендных выплат такая политика
не привлекает обычно инвесторов
(акционеров), избегающих риска. Только
зрелые компании со стабильной прибылью
могут позволить себе осуществление
дивидендной политики этого типа; если
размер прибыли существенно варьирует
в динамике, эта политика генерирует
высокую угрозу банкротства.

Политика постоянного
возрастания размера дивидендов
(осуществляемая под девизом — «никогда
не снижай годовой дивиденд»)
предусматривает стабильное возрастание
уровня дивидендных выплат в расчете на
одну акцию. Возрастание дивидендов при
осуществлении такой политики происходит,
как правило, в твердо установленном
проценте прироста к их размеру в
предшествующем периоде. Преимуществом
такой политики является обеспечение
высокой рыночной стоимости акций
компании и формирование положительного
ее имиджа у потенциальных инвесторов
при дополнительных эмиссиях. Недостатком
же этой политики является отсутствие
гибкости в ее проведении и постоянное
возрастание финансовой напряженности
— если темп роста коэффициента дивидендных
выплат возрастает (т.е. если фонд
дивидендных выплат растет быстрее, чем
сумма прибыли), то инвестиционная
активность предприятия сокращается, а
коэффициенты финансовой устойчивости
снижаются (при прочих равных условиях).
Поэтому осуществление такой дивидендной
политики могут позволить себе лишь
реально процветающие акционерные
компании. Если же эта политика не
подкреплена постоянным ростом прибыли
компании, то она представляет собой
верный путь к ее банкротству.

Завершающим этапом
формирования дивидендной политики
является выбор форм выплаты дивидендов.
Основными из таких форм являются:

1. Выплаты дивидендов
наличными деньгами (чеками). Это наиболее
простая и самая распространенная форма
осуществления дивидендных выплат.

2. Выплата дивидендов
акциями. Такая форма предусматривает
предоставление акционерам вновь
эмитированные акции на сумму дивидендных
выплат. Она представляет интерес для
акционеров, менталитет которых
ориентирован на рост капитала в
предстоящем периоде. Акционеры,
предпочитающие текущий доход, могут
продать эти акции в предстоящем периоде.

3. Автоматическое
реинвестирование. Эта форма выплаты
предоставляет акционерам право
индивидуального выбора — получить
дивиденды наличными или реинвестировать
их в дополнительные акции (в этом случае
акционер заключает с компанией или
обслуживающей ее брокерской конторой
соответствующее соглашение,
предусматривающее детальную проработку).

4. Выкуп акций
компанией. Он рассматривается как одна
из форм реинвестирования дивидендов,
в соответствии с которой на сумму
дивидендного фонда компания скупает
на фондовом рынке часть свободно
обращающихся акций. Это позволяет
автоматически увеличивать размер
прибыли на одну оставшуюся акцию и
повышать коэффициент дивидендных выплат
в предстоящем периоде. Такая форма
использования дивидендов требует
согласия акционеров.

Сегодня
законодательство достаточно мягко
регулирует вопрос формирования и
распределения прибыли в акционерных
обществах. В соответствии с общим
решением акционеров общество обязано
осуществлять выплаты дивидендов
акционерам. Проблеме выбора оптимальной
дивидендной политики посвящено множество
теоретических и эмпирических исследований.
Теоретические модели не дают однозначного
ответа на вопрос об оптимальном уровне
дивидендных выплат.

studfiles.net

Распределение прибыли и убытков: результат финансовой деятельности

Добавлено в закладки: 0

Любой хозяйствующий субъект получает прибыль в результате ведения предпринимательской деятельности. Распределение прибыли и убытков направлено на пополнение государственного бюджета в виде налогов и сборов и улучшение благосостояния работников организации посредством выплаты дивидендов.

Общие положения

Главной задачей, которая стоит перед системой распределения прибыли и убытков ПАО или любой другой правовой формы хозяйствующего субъекта, является обеспечение деньгами потребностей компании. Принцип распределения содержит в основе создание оптимального соотношения между деньгами, которые направлены на потребление/накопление.

Распределение прибыли и убытков должно вестись с учетом оценки конкурентной среды. Ее влияние приводит к необходимости в расширении или обновления производственных мощностей организации. Это определяет объем денежных средств, направляемых в различные фонды, созданные для повышения оборотных активов, реализации НИОКР, разработки и освоения передовых технологий, капитальных вложений.

Как происходит порядок распределения прибыли и убытков в ООО, АО или товариществах? Порядок деления регулируется учредительными документами общества. Они должны учитывать интересы учредителей и соответствовать стратегии дальнейшего развития деятельности компании. Любая организационно-правовая форма хозяйствующего субъекта имеет закрепленный механизм распределения прибыли и убытков. Правила устанавливаются соответствующими законами или статьями ГК РФ.

Любая организация осуществляет распределение балансовой прибыли. Порядок распределения прибыли и убытков подразумевает перечисление денег в бюджетные фонды и покрытие собственных нужд компании.

Закон регламентирует порядок начисления и удержания налоговых отчислений и иных обязательных платежей. Процесс расходования оставшейся прибыли является прерогативой самой организации. Распределение прибыли и убытков простого товарищества или ООО строится на таких принципах:

  • исполнение обязательств перед государством;
  • удовлетворение интересов работников материального плана, что приводит к стимулированию производительности;
  • формирование накопительного фонда для модернизации бизнеса;
  • исполнение обязательств перед заимодавцами, инвесторами или учредителями.

Несмотря на отсутствие четкого законодательного регулирования порядка распределения прибыли и убытков ООО, существует ряд ограничений на расходование средств:

  • наличие признаков, указывающих на банкротство юридического лица;
  • отсутствие выплаты доли члену организации, покидающему общество;
  • при наличии уставного капитала меньше определенного законом минимума;
  • отсутствие полной оплаты уставного капитала.

Возникновение признаков ухудшения финансового положения при распределении прибыли и убытков полного товарищества должно подвигнуть руководство обращаться к законодательным нормам во избежание банкротства.

Особенности расходования средств ООО

Порядок расходования доходов и распределения убытков общества с ограниченной ответственностью должен быть утвержден общим собранием участников. Он рассматривается в соответствии с финансовыми результатами организации. Прибыль ООО допускается направлять на следующие цели:

  • выплата учредителям;
  • премирование работников;
  • спонсирование социальных направлений;
  • упрочнение финансовых резервов;
  • расширение бизнеса.

Убыток после распределения прибыли в ООО распределяется на основании решения, вынесенного после определения источников покрытия. Ими могут выступать:

  • прибыль по итогам отчетного периода;
  • нераспределенные доходы предыдущих периодов;
  • средства, содержащиеся в резервных фондах;
  • взносы участников.

Решение о покрытии убытков принимается общим собранием одновременно с процедурой расходования прибыли.

Порядок расходования в АО

Статья 67.1 ГК РФ и ст.48 ФЗ №208-ФЗ устанавливает, что распределение прибыли и убытков в АО является прерогативой общего собрания. Дополнительно приказ ФСФР РФ №12-6/пз-н устанавливает обязательность получения рекомендаций по вопросу расходования со стороны совета директоров.

Процесс распределения прибыли и убытков акционерного общества относится к правам, но не является обязанностью. Такую правовую позицию содержит Постановление ФАС ВСО от 01.09.2009 дело № А33-9804/08, определение ВАС РФ от 27.12.2007 дело № А40-52516/06-83-327. Общество самостоятельно формулирует цели, для которых будет использована чистая прибыль:

  • выплата дивидендов;
  • пополнение различных фондов компании;
  • увеличение размера уставного капитала;
  • техническая модернизация производства.

При решении вопроса о расходовании полученной прибыли за отчетный год следует учитывать, что ее можно пускать только на уплату налоговых отчислений и начисление дивидендов. Иное расходование денег признается неправомерным (письмо Банка России №9-Е от 2003 года).

Тонкости расходования в товариществах

Особенностью распределения прибыли и убытков полного товарищества является срок его существования. Если общество создавалось для достижения определенной цели на строго установленный временной промежуток, то порядок расходования полученного дохода осуществляется пропорционально размеру паев участников в складочном капитале.

Если общество организовывалось без срока действия, то допускается создание различных фондов с параллельным разделением дохода между участниками.

Распределение прибыли и убытков товарищества на вере происходит после отчисления всех налогов и сборов согласно порядку уплаты, принятому для юридических лиц. Далее, формируется фонд чистой прибыли, откуда выплачиваются дивиденды вкладчиках (согласно размеру пая), не принимающих участие в деятельности организации. Затем формируются фонды. Оставшаяся часть прибыли разделяется между фактическими участниками товарищества.

Унитарные предприятия

Поскольку эта форма хозяйствующего субъекта является государственной или муниципальной собственностью, то накладываются определенные ограничения на расходование полученных средств. Распределение прибыли и убытков унитарного предприятия осуществляется на основании типовой формы устава, который утверждается Правительством. Прибыль предприятия должна направляться на развитие деятельности, социальные направления по нормативам, утвержденным Минфином РФ. Свободные денежные средства перечисляются в федеральный бюджет.

Производственные кооперативы

Порядок распределения прибыли и убытков производственного кооператива определяется на основании личного участия и размера вступительного взноса. Для участников общества, не ведущих трудовую деятельность в организации, единственным критерием является размер пая. Также на основании решения общего собрания прибыль может расходоваться на премирование работников. Порядок прописывается уставом.

Условием распределения дохода является формирование фонда для выплаты с прибыли лицам, не участвующим в трудовой деятельности. Он не может составлять более 50% отчислений для премирования участников кооператива, ведущих трудовую деятельность в обществе.

biznes-prost.ru

Акционерная прибыль

Прибыль и ее функции

Определение 1

На сегодняшний день в экономике существуют различные подходы к определению термина «прибыль». В самом общем смысле ее принято понимать как конечный финансовый результат деятельности хозяйствующего субъекта, находящий свое отражение в виде разности полученных доходов и понесенных расходов за определенный (фиксированный) период времени (день, неделя, месяц, квартал, год).

Выступая в качестве особой экономической категории, прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности.

Прибыль играет огромную роль в деятельности хозяйствующих субъектов и государства в целом. Ее сущность находит свое отражения в функциях, выполняемых прибылью на микро- и макро- уровнях (рисунок 1).

Рисунок 1. Функции прибыли. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Прибыль, выступая конечным финансовым результатом деятельности хозяйствующего субъекта, отражает ее абсолютный эффект, показывая чистую разницу между доходами и расходами.

В то же время прибыль служит инструментом распределения чистого дохода, ее часть направляется в государственный бюджет в виде налога на прибыль и впоследствии перераспределяется на гос. нужды.

Кроме того, прибыль выполняет стимулирующую функцию, выступая источником прироста собственного капитала и финансирования воспроизводственного процесса, обеспечивая доход собственников бизнеса и вознаграждение трудового коллектива и т.д.

В настоящее время прибыль как экономическая категория подлежит множественной классификации по различным основаниям. Ее основными формами являются бухгалтерская и экономическая прибыль. Основными же видами выступают:

  • валовая прибыль;
  • прибыль от продаж;
  • прибыль до налогообложения;
  • чистая прибыль.

Замечание 1

Именно чистая прибыль представляет собой чистый маржинальный доход, получаемый предприятием. Из нее выплачиваются дивиденды акционерам. Она же направляется в различные фонды и резервы для последующего финансирования развития организации.

Акционерное общество как форма организации бизнеса

Одной из форм организации бизнеса в современном мире выступает корпорация, основанная на акционерной собственности.Согласно действующему законодательству акционерное общество представляет собой предприятие, уставный капитал которого поделен на определенное количество акций.

Акции представляют собой ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом и закрепляющие за их держателями (акционерами) определенные права, включая:

  • права на получение части прибыли в виде дивидендов;
  • права на управление компанией;
  • права на имущество компании в случае ее ликвидации.

На сегодняшний день существует два основных типа акционерных обществ (рисунок 2). Ранее они именовались открытыми и закрытыми.

Рисунок 2. Виды акционерных обществ. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Публичное (открытое) акционерное общество характеризуется свободной куплей-продажей своих акций как физическим, так и юридическим лицам (инвесторам). При этом купля-продажа акций публичного акционерного общества не требует разрешения со стороны общего собрания акционеров.

Непубличное (закрытое) акционерное общество предполагает, что акции компании распределяются между учредителями или в пределах ограниченного круга лиц. Общая численность акционеров непубличного акционерного общества не должна превышать 50 человек. Участникамтакого общества предоставляется преимущественное право покупки акций других акционеров.

Так или иначе, уставный капитал акционерного общества всегда поделен на акции, распределенные между его акционерами. Число и номинал акций не ограничены. В процессе осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности акционерное общество вправе осуществлять дополнительно эмиссию (выпуск акций). Именно акции закрепляют за акционерами право собственности и право получения дохода.

Особенности формирования и распределения прибыли акционерного общества

Прибыль акционерного общества формируется аналогично прибыли любого хозяйствующего субъекта и определяется как разность между его доходами и расходами.

Доходы акционерного общества формируются в результате осуществления реализационной и внереализационной деятельности. Соответственно возникают реализационные и внереализационные доходы, иначе говоря, связанные и не связанные с основной деятельностью.

Основным финансовым результатом деятельности акционерного общества выступает чистая прибыль, представляющая собой очищенный от бремени налогов маржинальный доход.

Часть чистой прибыли акционерного общества направляется на выплату дивидендов акционерам, остальная же ее часть остается внутри корпорации в виде нераспределённой прибыли. Нераспределенная прибыль служит источником формирования собственного капитала акционерного общества и расходуется на финансирование его дальнейшей деятельности.

Рассмотри прибыль акционеров более подробно.

Прибыль акционеров представляет собой доход, который получают владельцы акцией какой-либо компании. Условно его можно разделить на два вида:

  • дивиденды, представляющие собой доход от текущей деятельности корпорации;
  • прирост капитала, отражающийся в изменении цен на акции компании.

Замечание 2

Именно дивиденды приносят акционерам большую часть прибыли. Фактически они представляют собой доход, который приходится на одну акцию. Поэтому, чем большее количество акций принадлежит одному держателю, тем выше размер получаемого им дохода.

Размер дивидендов может быть установлен в фиксированной денежном выражении либо в виде процента к номиналу акции. Размер дивидендов определяется решением совета директоров акционерного общества и его уставом.

Дивиденды, выплачиваемые акционерным обществом владельцам его акций, подлежат множественной классификации по различным основаниям (рисунок 3).

Рисунок 3. Виды дивидендов. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Поскольку все акции делятся на два вида (привилегированные и обыкновенные), то и дивиденды на них имеют определенные отличия. Так, владельцы привилегированных акций имеют первоочередное право получения дивидендов. Как правило, выплаты дивидендов на такие акции отличаются стабильностью, а их размер в большинстве случаев выше, чем у обыкновенных.

Доход от прироста капитала, как вид прибыли акционера, имеет место быть в том случае, когда акции начинают продаваться по более высоким ценам, т.е. рыночная стоимость компании растет. В том случае, если акции не продаются по повышенной стоимости, его называют нереализованным.

spravochnick.ru

2.2 Распределение чистой прибыли и показатели финансового состояния акционерного общества

Совет директоров
решает вопрос о распределении чистой
прибыли. Часть этой прибыли может
направляться на производственное и
социальное развитие общества. Определяется
доля прибыли на выплату процентов по
облигациям. Производятся отчисления в
резервный фонд. Рассчитываются возможные
выплаты служащим АО в виде денежных
вознаграждений или акций в соответствии
с определенным процентом, предусмотренным
уставом. Оставшаяся чистая прибыль
направляется на выплату дивидендов
акционерам.

Совет директоров,
исходя из состояния общества,
конкурентоспособности его продукции
и перспектив развития принимает решение
о конкретном соотношении размеров
чистой прибыли, распределяемой по
указанным направлениям. Не исключено,
что в отдельные периоды прибыль не будет
направляться на выплату дивидендов
акционерам, а в большем размере пойдет
на производственное и социальное
развитие трудового коллектива или
другие цели.

Акции общества,
состоящие на его балансе, не учитываются
при распределении прибыли между
акционерами.

Одним из показателей,
характеризующих финансовое состояние
АО, определяющее, в свою очередь, процесс
распределения прибыли, является доля
прибыли, рассчитанная на одну акцию.

Величина чистой
прибыли, приходящаяся на одну акцию,
позволяет реально оценить эффективность
деятельности АО, его финансовое положение.
Рассчитывают такой показатель по
формуле:

Ап =
Ч
п/Н,

где Ап— прибыль,
рассчитанная на одну акцию; Чп
чистая прибыль общества; Н — число
выпущенных акций [5, с.102]. Рост данного
показателя свидетельствует об успешной
деятельности АО, гарантирующей высокие
дивиденды и увеличение фактической
стоимости акций. Снижение прибыли,
приходящейся на одну акцию, приводит к
выводу о неблагополучии в использовании
акционерного капитала и влечет
необходимость детального анализа
деятельности АО.

О степени «отдачи»
акционерного капитала можно судить по
отношению к нему чистой прибыли:

О = Чп/К,

где
О — отдача акционерного капитала;

К — акционерный капитал.

Показатель отдачи
акционерного капитала характеризует
интенсивность его использования и,
следовательно, рост или уменьшение
прибыли, получаемой от этого капитала.

2.3 Резервный фонд акционерного общества

В процессе распределения
чистой прибыли АО создается резервный
фонд, величина которого должна составлять
не менее 10% уставного капитала. Порядок
формирования и использования резервного
фонда определяется уставом АО. Конкретные
размеры отчислений от прибыли в резервный
фонд устанавливаются общим собранием
акционеров, но не менее 5% балансовой
прибыли общества. Формирование и
пополнение резервного фонда происходит
путем ежегодных отчислений до образования
минимально необходимой суммы. Резервный
фонд предназначен для покрытия
непредвиденных коммерческих убытков
АО. При недостатке чистой прибыли за
счет резервного фонда выплачиваются
проценты по облигациям и дивиденды по
привилегированным акциям.

2.4 Выплата дивидендов

Акции являются ценными
бумагами, дающими право на получение
дивидендов. АО вправе ежеквартально,
раз в полгода или раз в год принимать
решение о выплате дивидендов по
размещенным акциям. АО выплачивает
объявленные по каждой категории и типу
акций дивиденды деньгами, а в случаях,
предусмотренных уставом общества, —
другим имуществом.

Дивиденды выплачиваются
из чистой прибыли за текущий год, а по
привилегированным акциям определенных
типов могут выплачиваться за счет
специально предназначенных для этого
фондов.

Совет директоров может
принять решение о выплате промежуточных
ежеквартальных или полугодовых
дивидендов. Решение о выплате годовых
дивидендов, размере дивиденда и форме
его выплаты по акциям каждой категории
и типа принимается общим собранием
акционеров по рекомендации совета
директоров. Размер годовых дивидендов
не может быть больше рекомендованного
советом директоров и меньше выплаченных
промежуточных дивидендов. Общее собрание
акционеров может принять решение о
невыплате дивиденда по акциям определенных
категорий и типов, а также о выплате
дивидендов в неполном размере по
привилегированным акциям, размер
дивиденда по которым определен в уставе.

Дата выплаты годовых
дивидендов определяется уставом или
решением общего собрания акционеров о
выплате годовых дивидендов. Дата выплаты
промежуточных дивидендов определяется
решением совета директоров, но не может
быть ранее 30 дней со дня принятия такого
решения.

Для каждой выплаты
дивидендов совет директоров составляет
список лиц, имеющих право на получение
дивиденда. В этот список входят акционеры
и номинальные держатели акций, включенные
в реестр акционеров АО не позднее чем
за 10 дней до даты принятия советом
директоров решения о выплате дивидендов,
а в список лиц, имеющих право на получение
годовых дивидендов, — акционеры и
номинальные держатели акций, внесенные
в реестр акционеров общества на день
составления списка лиц, имеющих право
участвовать в годовом общем собрании
акционеров. На выплату дивидендов
установлены законодательные ограничения
(см. Приложение 2).

АО не вправе принимать
решение о выплате дивидендов по
обыкновенным и привилегированным
акциям, размер дивиденда по которым не
определен, если не принято решение о
выплате в полном размере дивидендов по
всем типам привилегированных акций,
размер дивиденда по которым определен
уставом. Аналогичный запрет установлен
на выплату дивидендов по привилегированным
акциям определенного типа, по которым
размер дивиденда определен уставом,
если не принято решение о полной выплате
дивидендов по всем типам привилегированных
акций, предоставляющим преимущество в
очередности получения дивидендов перед
привилегированными акциями этого типа.

studfiles.net

Распределение и использование доходов акционерного общества — Мегаобучалка

Прибыль АО образуется также, как и в организациях других форм собственности, в виде разницы между выручкой от реализации продуктов (работ, услуг) за вычетом соответствующих налогов и затратами на производство этой продукции (работ, услуг). Если затраты превышают сумму выручки, общество имеет убыток. Порядок использования прибыли, не подлежащей распределения между акционерами, определяется уставом общества. После уплаты налогов на прибыли и других обязательных платежей остается чистая прибыль, поступающая в полное распоряжение АО, Она может направляться:

— на производственное и социальное развитие общества;

— на выплату процентов по облигациям;

— на отчисления в резервные и специальные фонды;

— на возможные выплаты персоналу АО в виде денежных вознаграждений или акций в соответствии с определенным процентом, предусмотренным уставом;

— на выплату дивидендов акционерам.

При распределении прибыли в акционерном обществе решается сложная задача нахождения баланса долгосрочных и краткосрочных интересов акционеров в виде определения размера капитализации прибыли и размера прибыли, направляемой на выплату дивидендов.

Показатель капитализации прибыли является одним из показателей эффективности деятельности акционерного общества, поскольку капитализация прибыли отражает его рыночную цену. Таким образом, акционер должен быть заинтересован в увеличении капитализации инвестируемой им структуры, так как повышаются размеры дохода в случае продажи акций (выхода из участников общества), с одной стороны, а с другой – увеличивается размер собственного капитала, что положительно влияет на имидж самого акционера. Но капитализация прибыли вступает в противоречие с другим интересом акционера – получением дивидендов в виде текущего, а не будущего дохода на вложенный капитал. Решение о размере выплачиваемых дивидендов принимает совет директоров акционерного общества, которое утверждается общим собранием акционеров. Таким образом, финансовый менеджер при подготовке материалов к собранию акционеров обязан обосновать размер капитализации чистой прибыли общества в ущерб величине возможных дивидендов. Задача облегчается, если акционерное общество имело финансовый план, в котором были предусмотрены капитальные вложения, предопределяющие минимальный размер капитализации прибыли. Но помимо капитальных вложений, влияющих на увеличение внеоборотных активов, в процессе хозяйственной деятельности происходят изменения величины оборотных активов. Эти изменения не всегда находят свое отражение в финансовом плане в силу специфики его формы, принятой менеджментом организации. Следовательно, для обоснования размера капитализации прибыли необходимо учитывать не только прирост внеоборотных активов, но и изменение величины оборотных активов. Кроме того, при расчете величины выплаты дивидендов, необходимо руководствоваться положениями Закона РФ «Об акционерных обществах», содержащем определенные ограничения на выплату дивидендов.

Совет директоров, исходя из финансового состояния общества, конкурентоспособность его продукции и перспектив развития, принимает решение о конкретном соотношении размеров чистой прибыли, распределенной по указанным направлениям. Не исключено, что в отдельные периоды прибыль не будет направляться на выплату дивидендов акционеров, а в большем размере пойдет на производственное и социальное развитие или другие цели.

Акции общества, состоящие на его балансе, не учитываются при распределении прибыли между акционерами.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние АО, определяющее процесс распределения прибыли, является доля прибыли, рассчитанной на одну акцию.

Одним из специфических финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние и процесс распределения прибыли АО является прибыль на одну акцию. Величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, позволяет реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое положение. Рассчитывается такой показатель по формуле:

Ап = чп ,

Н

где, Ап — прибыль на одну акцию; Чп — чистая прибыль общества; Н — число выпущенных акций.

Увеличение данного показателя свидетельствует об успешной финансовой деятельности АО, гарантирующей высокие дивиденды и увеличение фактической стоимости акций. Снижение прибыли на одну акцию указывает на неблагополучие в использовании акционерного капитала.

Особенность финансов акционерного общества состоит в распределении чистой прибыли на развитие организации и выплату дивидендов.

При распределении прибыли для определения объемов реинвестирования и выплаты дивидендов решаются две взаимосвязанные задачи:

1) максимизация доходов акционеров;

2) увеличение инвестиций в основные и оборотные фонды в соответствии с требованиями научно-технического процесса.

Необходимость поддержания организации на определенном уровне соответствия основных средств новым технологическим решениям определяет размер вложения прибыли. Но акционерное общество должно одновременно обеспечить и получение собственниками дохода в виде дивидендов. Отсюда возникает необходимость выработки дивидендной политики путем оптимизации распределения прибыли между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии развития акционерного общества.

В процессе согласования интересов акционерного общества как юридического лица и акционеров важно обеспечить

– выживание общества в условиях конкуренции;

– избежание банкротства;

– максимизация цены общества;

– рост объемов выручки;

– максимизацию прибыли;

– минимизацию расходов;

– обеспечение рентабельности;

– лидерство в конкурентной борьбе.

Информация для принятия решения о распределении прибыли вырабатывается на основе финансового анализа бухгалтерского баланса организации.

При расчетах в первую очередь определяются размеры необходимого прироста капитала, другими словами, размера отвлечения приращенного капитала на развитие производственного процесса организации. Для этого анализируются данные о внеоборотных и оборотных активах, за исключением денежных средств.

Чтобы установить размер и срок выплаты дивидендов, оценивается устойчивость и ликвидность организации.

Решение об объявлении годовых дивидендов принимает общее собрание акционеров, наряду с утверждением годового отчета, бухгалтерского баланса, счета прибылей и убытков, распределения прибыли и убытков общества.

Решение об объявлении годовых дивидендов должно содержать:

– категории (типы) акций, по которым объявлены годовые дивиденды;

– размер дивидендов в расчете на одну ценную бумагу;

– форму выплаты по акциям каждой категории (типа), если уставом предусмотрена иная форма, кроме денежной;

– дату выплаты, если она не определена в уставе.

В процессе распределения чистой прибыли АО создается резервный фонд, величина которого должна составлять не менее 5% уставного капитала. Порядок формирования и использования резервного фонда определяется уставом АО. Конкретные размеры ежегодных отчислений от прибыли в резервный фонд предусматриваются уставом, но не менее 5% чистой прибыли общества.

Формирование и пополнение резервного фонда происходит путем ежегодных отчислений вплоть до достижения этим фондом размера, предусмотренного уставом общества. Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих убытков АО. За счет этого фонда производится погашение облигаций и выкуп акций общества при отсутствии других средств. Использование резервного фонда в иных целях запрещается.

За счет чистой прибыли может быть образован специальный фонд акционирования работников общества. Однако это должно быть предусмотрено уставом АО. Средства данного фонда предназначены исключительно для выкупа акций общества, продаваемых акционерами, и дальнейшего размещения их среди своих работников.

Для реализации функции распределения средств в организации (акционерном обществе) необходимо исчислять размеры чистой прибыли, направляемой на развитие организации (АО) и выплату дивидендов. Вложения в высокие технологии обуславливает постоянные капитальные вложения, источником которых является прибыль. Однако, существуют условия, ограничивающие использование данного источника – это интересы собственника.

Учредитель (участник) акционерного общества предоставляет свой капитал и рассчитывает на получение чистой прибыли в виде дивидендов. Исходя из размера дивидендов, как правило, оценивается эффективность менеджмента. При этом, сохранение источника дохода и обеспечение устойчивого долгосрочного функционирования общества отступает на второй план.

Поэтому финансовые службы обязаны постоянно анализировать данные расчетов, чтобы обеспечить финансирование капитальных вложений, ограничителем которого выступают интересы собственников. Вполне естественно, что собственники хотят получить максимальные дивиденды и нежелательно уменьшать их размер. Однако, инвестиции необходимы, ибо отражают величину прироста капитала, что приводит к последующему росту рыночной стоимости активов. Кроме того, увеличение капитала является одним из факторов, способствующих эффективности деятельности организации. От этого зависит конкурентоспособность и расширение рынков сбыта ее продукции (работ, услуг), но при этом уменьшается размер выплачиваемых дивидендов.

Оборотный капитал состоит из двух частей: оборотный капитал в форме денежных средств и оборотный капитал в виде запасов, участвующих в одном цикле производства. Соответственно, определение размеров инвестиций за счет прибыли тесно связано с распределением прибыли, направленной на увеличение накоплений, между вложениями в средства производства многократного использования и оборотным капиталом, который участвует в производственном цикле один раз.

В результате давления акционеров, руководство акционерного общества может быть вынуждено избрать политику распределения чистой прибыли в ущерб долгосрочным целям развития.

Поддержание конкурентоспособности и расширение рынков сбыта требует обеспечения уровня основных средств в соответствии с достижениями научно-технического прогресса, в свою очередь, предполагает направление прибыли на развитие.

На размер прибыли, направляемой на развитие, будет влиять сумма выплаченных дивидендов.

При распределении прибыли для определения объема выплат дивидендов и объемов реинвестирования решаются две взаимосвязанные задачи:

1) максимизация доходов акционеров;

2) достаточное финансирование деятельности, обеспечивающее эффективное функционирование и расширенное воспроизводство.

Необходимость поддержания организации на определенном уровне соответствия основных средств новым технологическим решениям определяет размер вложения прибыли и тем самым задает минимальный уровень рентабельности. Но в задачи управляющего капиталом входит не только обеспечить присутствие на рынке, но и удовлетворение потребности собственника в получении дохода в виде дивидендов. Таким образом, перед управляющим стоит задача распределить прибыль между собственником и инвестициями.

Отсюда возникает необходимость выработки дивидендной политики путем оптимизации распределения прибыли или определения пропорций между капитализируемой и потребляемой частями прибыли с учетом обеспечения реализации стратегии развития акционерного общества.

Согласно интересов общества как юридического лица и акционеров является задачей управления капиталом, в процессе решения которой, достигается следующее:

1) выживание общества в условиях конкуренции;

2) избежание банкротства;

3) максимизация цены общества;

4) рост объемов выручки;

5) максимизация прибыли;

6) минимизация расходов и издержек;

7) обеспечение рентабельности;

8) лидерство в конкурентной борьбе.

Информация для принятия решения о количественном выражении распределения прибыли формируется на основе финансового анализа бухгалтерского баланса организации, включающего в себя этапы расчета прироста капитала и оценки структуры баланса.

На этапе расчета прироста капитала определяется размер отвлечения приращенного капитала на развитие производственного процесса организации.

Для этого анализируются данные об изменении внеоборотных и оборотных активов, за исключением денежных средств.

megaobuchalka.ru

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о